पेगिंग
पेगिंग किसी देश की मुद्रा दर को दूसरे देश की मुद्रा से बांधकर या विकल्प समाप्ति से पहले किसी संपत्ति की कीमत को नियंत्रित कर रहा है। किसी देश का केंद्रीय बैंक, समय-समय पर अपनी मुद्रा को खूंटे के द्वारा स्थिर करने के लिए खुले बाजार के कार्यों में संलग्न होता है, या किसी अन्य देश के लिए, निश्चित रूप से छुरा, मुद्रा। यह विकल्प समाप्ति से पहले एक जिंस की तरह एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में हेरफेर करने की प्रथा का भी उल्लेख कर सकता है।
1:31पैगिंग क्या है?
पेगिंग को समझना
कई देश अपनी मुद्राओं को दूसरे देश के सापेक्ष स्थिर रखने के लिए पेगिंग का उपयोग करते हैं। व्यापक मुद्रा उतार-चढ़ाव अंतर्राष्ट्रीय व्यापार लेनदेन के लिए काफी हानिकारक हो सकता है। अमेरिकी डॉलर के लिए पैगिंग आम है। यूरोप में, स्विस फ्रैंक 2011-2015 के लिए यूरो के लिए आंका गया था, हालांकि राजधानी के लगातार प्रवाह से स्विस फ्रैंक की ताकत को रोकने के लिए ऐसा किया गया था।
पैगिंग कॉल और पुट ऑप्शन के खरीदारों और लेखकों (विक्रेताओं) द्वारा तैनात एक रणनीति भी है। राइटर्स आमतौर पर अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत के साथ ड्राइविंग के इस अभ्यास के साथ जुड़े होते हैं क्योंकि विकल्प समाप्ति के निकट होता है। कारण यह है कि उनके पास यह सुनिश्चित करने के लिए एक मौद्रिक प्रोत्साहन है कि खरीदार विकल्प अनुबंध का उपयोग नहीं करता है।
पेगिंग की एक कम ज्ञात परिभाषा मुख्य रूप से वायदा बाजारों में होती है और कमोडिटी एक्सचेंज को पिछले दिन के निपटान मूल्य के लिए दैनिक ट्रेडिंग सीमा को जोड़ने के लिए मजबूर करती है ताकि मूल्य में उतार-चढ़ाव को नियंत्रित किया जा सके।
चाबी छीन लेना
- पेगिंग किसी देश की मुद्रा दर को दूसरे देश की मुद्रा से बांधकर या विकल्प समाप्ति से पहले किसी संपत्ति की कीमत को नियंत्रित कर रहा है।
- कई देशों ने अपनी मुद्राओं को अमेरिकी डॉलर में पेग करके स्थिर कर दिया है, जिसे विश्व स्तर पर सबसे स्थिर मुद्रा माना जाता है।
- पैगिंग कॉल और पुट ऑप्शन के खरीदारों और लेखकों (विक्रेताओं) द्वारा तैनात एक रणनीति भी है।
मुद्रा पेगिंग
एक देश का केंद्रीय बैंक खूंटी को बनाए रखने के लिए अपनी मुद्रा खरीदने और बेचने के लिए खुले बाजार में जाएगा, जिसे इष्टतम स्थिरता प्रदान करने के लिए माना गया है। यदि किसी देश के मुद्रा मूल्य में बड़े उतार-चढ़ाव होते हैं, तो विदेशी कंपनियों के लिए परिचालन और लाभ उत्पन्न करना अधिक कठिन समय होता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई अमेरिकी कंपनी ब्राजील में चल रही है, तो फर्म को व्यवसाय के लिए फंड देने के लिए अमेरिकी डॉलर को ब्राजीलियन रियल में बदलना होगा। यदि ब्राजील की मुद्रा के मूल्य में डॉलर की तुलना में नाटकीय रूप से परिवर्तन होता है, तो अमेरिकी कंपनी को नुकसान हो सकता है जब वह वापस अमेरिकी डॉलर में परिवर्तित हो जाती है। मुद्रा जोखिम का यह रूप एक कंपनी के लिए अपने वित्त का प्रबंधन करना मुश्किल बनाता है। मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए, कई देश संयुक्त राज्य अमेरिका को विनिमय दर देते हैं, जिसमें एक बड़ी और स्थिर अर्थव्यवस्था है।
विकल्प पेगिंग
कॉल ऑप्शन का खरीदार निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक (अंतर्निहित सुरक्षा) खरीदने का अधिकार प्राप्त करने के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करता है, जबकि उस कॉल ऑप्शन के लेखक को प्रीमियम प्राप्त होता है और स्टॉक को बेचने के लिए बाध्य किया जाता है, और परिणामस्वरूप खुद को बेनकाब करता है। अनंत जोखिम क्षमता, अगर खरीदार विकल्प अनुबंध का उपयोग करने का विकल्प चुनता है।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक $ 50 का कॉल ऑप्शन खरीदता है, जो उन्हें 30 जून को समाप्त होने वाले XYZ स्टॉक पर $ 50 के स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है। लेखक ने पहले ही खरीदार से प्रीमियम एकत्र कर लिया है और आदर्श रूप से विकल्प को समाप्त करने के लिए आदर्श रूप से देखना चाहेंगे (स्टॉक की कीमत समाप्ति पर $ 50 से कम है)।
खरीदार चाहता है कि XYZ की कीमत स्ट्राइक मूल्य से अधिक हो जाए और प्रति शेयर प्रीमियम का भुगतान किया जाए। केवल इस स्तर पर यह खरीदार के लिए विकल्प का उपयोग करने के लिए समझ में आता है और विक्रेता सैद्धांतिक रूप से XYZ स्टॉक के संभावित संभावित उदय से अनंत जोखिम के संपर्क में होगा। यदि कीमत विकल्प की समाप्ति तिथि से ठीक पहले स्ट्राइक प्लस प्रीमियम प्रति शेयर स्तर के बहुत करीब है, तो खरीदार और विशेष रूप से कॉल के लेखक को क्रमशः अंतर्निहित स्टॉक को खरीदने और बेचने में सक्रिय होने के लिए प्रोत्साहन मिलेगा। इस गतिविधि को पेगिंग के रूप में जाना जाता है
यह धारणा सही भी है। पुट ऑप्शन का खरीदार निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक को बेचने का अधिकार प्राप्त करने के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करता है, जबकि उस पुट ऑप्शन के लेखक को प्रीमियम प्राप्त होता है और स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है, और परिणामी अनंत जोखिम क्षमता के लिए खुद को उजागर करता है, अगर खरीदार विकल्प अनुबंध का उपयोग करने का विकल्प चुनता है।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक XYZ स्टॉक पर $ 45 के स्ट्राइक मूल्य के साथ पुट ऑप्शन खरीदता है जो 31 जुलाई को समाप्त होता है और प्रीमियम का भुगतान करता है। लेखक प्रीमियम प्राप्त करता है और प्रतीक्षा खेल शुरू होता है। लेखक अंतर्निहित स्टॉक की कीमत $ 45 प्रति मिनट से अधिक प्रीमियम पर बनाए रखना चाहता है, जबकि खरीदार यह देखना चाहता है कि क्या उस स्तर से नीचे है। फिर, अगर XYZ स्टॉक की कीमत इस स्तर के बहुत करीब है, तो दोनों XYZ की कीमत को 'प्रभावित' करने की कोशिश में सक्रिय (बिक्री और खरीद) होंगे जहां यह उन्हें फायदा पहुंचाएगा। जबकि पेगिंग की यह अवधारणा दोनों पर लागू हो सकती है, यह मुख्य रूप से विक्रेताओं द्वारा उपयोग किया जाता है क्योंकि उनके पास विकल्प अनुबंध को अभ्यास में नहीं देखने के लिए थोड़ा अधिक प्रोत्साहन है।
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