मूल्य की बात
मूल्य चर्चा आगामी सुरक्षा मुद्दे के लिए उचित मूल्य की चर्चा है। निवेश समुदाय कीमतों की एक उचित सीमा निर्धारित करेगा जिसके भीतर नई सुरक्षा को बेचा जाना चाहिए।
ब्रेकिंग डाउन प्राइस टॉक
मूल्य की बात तब होती है जब डीलर, निवेशक और दलाल एक नई सुरक्षा की कीमत का विश्लेषण और बहस करते हैं। एक ही संस्था या समान प्रतिभूतियों द्वारा पिछले मुद्दों जैसे बेंचमार्क से तुलना की जाती है। कुछ निवेश बैंक, जैसे जेपी मॉर्गन, अपने ग्राहकों को प्रतिभूतियों की नीलामी से पहले मूल्य की बात करते हैं, जिससे ग्राहकों को नए मुद्दे की जानकारी मिलती है।
मूल्य की नीलामी डच नीलामी में देखी जा सकती है, जहां प्रतिभूतियों की कीमतों और ब्याज दरों को सभी बोलियों में लेने और उच्चतम मूल्य (या सबसे कम उपज) निर्धारित करने के बाद निर्धारित किया जाता है, जिस पर कुल पेशकश बेची जा सकती है। नीलामी से पहले, दलाल संभावित पैदावार की सीमा पर चर्चा करते हैं या अपने ग्राहकों के साथ फैलते हैं। इस चर्चा को मूल्य चर्चा के रूप में संदर्भित किया जाता है, और यह ग्राहकों और संभावित निवेशकों को संभावित दरों के लिए एक आधार देता है, हालांकि निवेशक इस सीमा के बाहर बोली जमा करने के लिए स्वतंत्र हैं। मूल्य चर्चा उपज या प्रसार का संकेत प्रदान करती है कि जारीकर्ता इकाई और अंडरराइटर नए वित्तपोषण लाने की उम्मीद करते हैं। जब कीमत की बात उपज में दी जाती है, तो यह कुछ संदर्भ प्रदान करता है कि बांड पर कूपन दर क्या होगी। स्प्रेड पर मूल्य चर्चा अधिक बार निवेश ग्रेड प्रतिभूतियों के साथ की जाती है।
निवेशक बोली लगाकर एक प्रतिस्पर्धी बोली प्रक्रिया में प्रवेश करते हैं जो उन शेयरों की संख्या को निर्दिष्ट करता है जिन्हें वे खरीदने के लिए तैयार हैं और सबसे कम उपज वे बांड से स्वीकार करने के लिए तैयार होंगे। प्रस्तुत पैदावार अंडरराइटर द्वारा चर्चा की गई पैदावार की सीमा के भीतर आते हैं। बोलियां उस समय सीमा तक स्वीकार की जाती हैं जिसके बाद नीलामी एजेंट प्रस्तुत बोली के आधार पर क्लियरिंग दर की गणना करता है। समाशोधन दर वह ब्याज दर है जिसका भुगतान अगली नीलामी तक प्रतिभूतियों पर किया जाएगा। यदि निवेशक की बोली दर समाशोधन दर से कम है, तो निवेशक को उसकी वांछित बोली के सभी या कम से कम भाग प्राप्त होंगे। समाशोधन दर से ऊपर रखी गई बोलियां नहीं भरी जाएंगी।
नए मुद्दे के लिए चर्चा की गई कीमतों की सीमा तीसरे पक्ष से आसानी से उपलब्ध नहीं है। एक नई सुरक्षा के लिए उचित मूल्य के बारे में चर्चा आम तौर पर किसी कंपनी के स्टॉक या आगामी बॉन्ड जारी करने की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से पहले होती है। नए मूल्य की घोषणा होते ही शुरुआती कीमत की बात होती है, और सुरक्षा की कीमत कब होगी, इसके बारे में आधिकारिक कीमत की चर्चा होती है।
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