दर प्रत्यावर्तन स्वैप

एक दर प्रत्यावर्तन स्वैप क्या है?

एक दर प्रत्याशा स्वैप एक बांड ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें व्यापारी अपने बॉन्ड पोर्टफोलियो के घटकों को अपेक्षित ब्याज दर आंदोलनों की प्रत्याशा में एक्सचेंज करता है। दर प्रत्याशा स्वैप प्रकृति में सट्टा है, क्योंकि वे ब्याज दरों के पूर्वानुमानित परिवर्तनों पर निर्भर करते हैं।

दर प्रत्याशा स्वैप का सबसे सामान्य रूप कम ब्याज दरों की प्रत्याशा में लंबी परिपक्वता बांड के बदले अल्प-परिपक्वता बांड का आदान-प्रदान करना है। इसके विपरीत, यदि वे सोचते हैं कि ब्याज दरों में वृद्धि होगी, तो व्यापारी लघु-परिपक्वता बांड के लिए लंबे समय तक परिपक्वता बांड का भी आदान-प्रदान करेंगे।

चाबी छीन लेना

• दर प्रत्याशा स्वैप में बॉन्ड का आदान-प्रदान होता है ताकि भविष्य की ब्याज दर के आंदोलनों के प्रति उनकी संवेदनशीलता को अधिकतम या कम किया जा सके।
• यह रणनीति स्वाभाविक रूप से सट्टा है, क्योंकि इसमें व्यापारी को यह अनुमान लगाने की आवश्यकता है कि ब्याज दरें कैसे बदल जाएंगी।
• यह इस तथ्य पर निर्भर करता है कि बांड की कीमतें ब्याज दरों के साथ परस्पर संबंधित हैं, और यह कि कुछ प्रकार के बांड दूसरों की तुलना में ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।

समझ दर प्रत्यावर्तन स्वैप

दर प्रत्याशा स्वैप इस तथ्य पर आधारित है कि बांड की कीमतें ब्याज दरों के रूप में विपरीत दिशा में चलती हैं। जैसे ही ब्याज दरें बढ़ती हैं, मौजूदा बॉन्ड की कीमत गिरती है क्योंकि निवेशक उच्च ब्याज दरों पर नए बॉन्ड खरीदने में सक्षम होते हैं। दूसरी ओर, ब्याज दरों में गिरावट आने पर बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, क्योंकि मौजूदा बॉन्ड नए बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज वाले होते हैं।

आमतौर पर, 10 साल की लंबी परिपक्वता वाले बांड, ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं। इसलिए, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो ऐसे बॉन्डों की कीमत और अधिक तेजी से बढ़ेगी और ब्याज दरों में वृद्धि होगी। शॉर्ट-मेच्योरिटी बॉन्ड ब्याज दर की गतिविधियों के प्रति कम संवेदनशील होते हैं।

इन कारणों से, बॉन्डहोल्डर्स जो प्रत्याशित ब्याज दर में बदलाव की अटकलें लगाना चाहते हैं, वे शॉर्ट-मेच्योरिटी बॉन्ड्स की तुलना में अधिक लंबी-परिपक्वता वाले बॉन्ड्स को होल्ड करने के लिए या इसके विपरीत अपने पोर्टफोलियो को रिस्ट्रक्चर कर सकते हैं। विशेष रूप से, वे शॉर्ट-मेच्योरिटी वाले लोगों के लिए अपने लंबे-परिपक्वता वाले बांडों की अदला-बदली कर सकते हैं यदि वे ब्याज दरों में गिरावट की उम्मीद करते हैं, और विपरीत दरों के बढ़ने की उम्मीद करते हैं।

दर प्रत्यावर्तन स्वैप का वास्तविक विश्व उदाहरण

निवेशक "अवधि" शब्द का उपयोग ब्याज दरों में बदलाव के लिए एक बांड की संवेदनशीलता को संदर्भित करने के लिए करते हैं। सामान्य तौर पर, उच्च अवधि वाले बॉन्ड में ब्याज दरों में वृद्धि के साथ अधिक तेजी से गिरावट देखी जाएगी, जबकि कम अवधि वाले बॉन्ड के लिए विपरीत सच है।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का उपयोग करके विशिष्ट बॉन्ड की अवधि के बारे में डेटा आसानी से प्राप्त किया जा सकता है। इसलिए, जो निवेशक बॉन्ड में ब्याज दर की चाल पर अटकलें लगाना चाहते हैं, वे विशेष रूप से उच्च या निम्न स्तर के बॉन्ड की खोज कर सकते हैं।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, परिपक्वता की लंबाई के प्रभाव के अलावा, एक अन्य कारक जो ब्याज दर में बदलाव के प्रति बॉन्ड की संवेदनशीलता को प्रभावित करता है, वह है बॉन्ड से जुड़े कूपन भुगतान का आकार। सामान्य तौर पर, बड़े कूपन भुगतान वाले बॉन्ड ब्याज दरों में बदलाव के लिए कम संवेदनशील होंगे, जबकि छोटे कूपन भुगतान वाले बॉन्ड अधिक संवेदनशील होंगे। इसलिए, एक निवेशक जो ब्याज दर के लिए उच्च संवेदनशीलता के साथ बांड खरीदने की उम्मीद कर रहा है, वह छोटे कूपन भुगतान के साथ लंबे समय तक परिपक्वता बांड की तलाश कर सकता है।

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संबंधित शर्तें

ब्याज दर विकल्प कैसे काम करते हैं, और कैसे निवेशक उनसे लाभ उठा सकते हैं एक ब्याज दर विकल्प एक वित्तीय व्युत्पन्न है जो धारक को विभिन्न परिपक्वताओं पर ब्याज दरों में बदलाव पर हेज या अटकल लगाने की अनुमति देता है। अधिक अवधि परिभाषा अवधि यह इंगित करता है कि भविष्य के कूपन और प्रमुख भुगतानों के वर्तमान मूल्य में वजन, एक बांड की सच्ची लागत प्राप्त करने में लगता है। अधिक शुद्ध यील्ड पिकअप स्वैप एक शुद्ध उपज पिकअप स्वैप है जब कम रिटर्न और कम परिपक्वता दर वाले बॉन्ड को उच्च रिटर्न और लंबे समय तक परिपक्वता वाले बॉन्ड के लिए स्वैप किया जाता है। बांड को समझना अधिक बांड एक निश्चित आय निवेश है जिसमें एक निवेशक एक इकाई (कॉर्पोरेट या सरकारी) को पैसा उधार देता है जो एक निश्चित ब्याज दर पर निर्धारित अवधि के लिए धन उधार लेता है। और क्या है यील्ड कर्व रिस्क? उपज वक्र जोखिम एक निश्चित आय साधन में निवेश से जुड़ी बाजार ब्याज दरों में प्रतिकूल बदलाव का अनुभव करने का जोखिम है। अधिक बॉन्ड स्वैप एक बॉन्ड स्वैप में एक डेट इंस्ट्रूमेंट की बिक्री होती है और दूसरे डेट इंस्ट्रूमेंट को खरीदने के लिए आय का उपयोग किया जाता है। निवेशक अपने वित्तीय पदों में सुधार के लक्ष्य के साथ बॉन्ड स्वैपिंग में संलग्न हैं। अधिक साथी लिंक