जोखिम-समायोजित रिटर्न
जोखिम-समायोजित रिटर्न उस रिटर्न को बनाने में कितना जोखिम शामिल है, यह मापकर एक निवेश की वापसी को परिभाषित करता है, जिसे आम तौर पर संख्या या रेटिंग के रूप में व्यक्त किया जाता है। जोखिम-समायोजित रिटर्न व्यक्तिगत प्रतिभूतियों, निवेश कोषों और विभागों पर लागू होते हैं।
कुछ सामान्य जोखिम उपायों में अल्फा, बीटा, आर-स्क्वेर्ड, मानक विचलन और शार्प अनुपात शामिल हैं। दो या अधिक संभावित निवेशों की तुलना करते समय, एक निवेशक को हमेशा एक अलग प्रदर्शन के लिए एक ही जोखिम उपायों की तुलना रिश्तेदार प्रदर्शन के परिप्रेक्ष्य में करनी चाहिए।
1:17जोखिम-समायोजित रिटर्न
ब्रेकिंग डाउन रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न
अपनी सरलतम परिभाषा में, जोखिम-समायोजित रिटर्न इस बात का है कि आपके निवेश ने कितने समय के अंतराल में निवेश किया है, जोखिम की राशि के सापेक्ष। यदि दो या दो से अधिक निवेशों में दिए गए समय की अवधि में एक ही रिटर्न होता है, तो सबसे कम जोखिम वाले व्यक्ति के पास बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न होगा। हालांकि, यह देखते हुए कि विभिन्न जोखिम माप निवेशकों को बहुत अलग विश्लेषणात्मक परिणाम देते हैं, यह स्पष्ट होना आवश्यक है कि किस प्रकार के जोखिम-समायोजित रिटर्न पर विचार किया जा रहा है। नीचे परस्पर विरोधी जोखिम-समायोजित रिटर्न गणना और उनके निहितार्थ के उदाहरण दिए गए हैं।
शार्प अनुपात उदाहरण
शार्प अनुपात मानक विचलन की प्रति इकाई जोखिम-मुक्त दर से ऊपर एक निवेश की अधिक वापसी का एक उपाय है। यह निवेश की वापसी लेने, जोखिम-मुक्त दर को घटाने और निवेश के मानक विचलन द्वारा इस परिणाम को विभाजित करके गणना की जाती है। सभी समान, एक उच्च शार्प अनुपात बेहतर है। मानक विचलन अपने औसत रिटर्न के सापेक्ष किसी निवेश के रिटर्न की अस्थिरता को दर्शाता है। ग्रेटर मानक विचलन व्यापक रिटर्न को दर्शाता है, और संकीर्ण मानक विचलन अधिक केंद्रित रिटर्न का संकेत देते हैं। जोखिम-मुक्त दर एक ट्रेजरी बॉन्ड जैसे नो-रिस्क निवेश पर उपज है।
म्यूचुअल फंड ए पिछले साल की तुलना में 12% रिटर्न और 10% का मानक विचलन था। म्यूचुअल फंड बी 10% लौटता है और 7% का मानक विचलन था। समय अवधि में जोखिम-मुक्त दर 3% थी। शार्प अनुपात की गणना निम्नानुसार की जाएगी:
म्यूचुअल फंड ए: (12% - 3%) / 10% = 0.9
म्यूचुअल फंड बी: (10% - 3%) / 7% = 1
भले ही म्यूचुअल फंड ए में अधिक रिटर्न था, म्यूचुअल फंड बी में अधिक जोखिम-समायोजित रिटर्न था, जिसका अर्थ है कि उसने म्यूचुअल फंड ए की तुलना में कुल जोखिम की प्रति यूनिट अधिक प्राप्त की।
ट्रेयनोर अनुपात उदाहरण
ट्रेयनोर अनुपात की गणना शार्प अनुपात के समान की जाती है, लेकिन यह हर में निवेश के बीटा का उपयोग करता है। एक उच्च ट्रेयनोर अनुपात बेहतर है। पिछले फंड उदाहरण का उपयोग करते हुए, और यह मानते हुए कि प्रत्येक फंड में 0.75 का बीटा है, गणना इस प्रकार है:
म्यूचुअल फंड ए: (12% - 3%) / 0.75 = 0.12
म्यूचुअल फंड बी: (10% - 3%) / 0.75 = 0.09
यहां, म्यूचुअल फंड ए का उच्च ट्रेनीयर अनुपात है, जिसका अर्थ है कि फंड फंड बी की तुलना में व्यवस्थित जोखिम के प्रति यूनिट अधिक रिटर्न कमा रहा है। इस परिणाम और शार्प अनुपात गणना के परिणाम को देखते हुए, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि फंड बी अधिक कुशलता से है। अनैच्छिक जोखिम की प्रति यूनिट आय अर्जित करना।
जोखिम-समायोजित रिटर्न का क्या मतलब है
जोखिम-समायोजित रिटर्न से पोर्टफोलियो पर गंभीर प्रभाव पड़ सकता है। मजबूत बाजारों में, बेंचमार्क की तुलना में कम जोखिम वाला एक फंड रिटर्न को सीमित कर सकता है, और एक फंड जो बेंचमार्क की तुलना में अधिक जोखिम का मनोरंजन करता है, वह अधिक बड़े रिटर्न का अनुभव कर सकता है। यह दिखाया गया है कि, जबकि अस्थिर अवधियों के दौरान उच्च जोखिम वाले फंडों में नुकसान हो सकता है, जोखिम के लिए अधिक भूख वाले फंड पूर्ण बाजार चक्रों पर अपने बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन की संभावना रखते हैं।
इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।