रॉबर्ट सी। मर्टन
रॉबर्ट सी। मर्टन एक अमेरिकी अर्थशास्त्री हैं जिन्होंने 1997 में आर्थिक विज्ञान में नोबेल मेमोरियल पुरस्कार जीता था। मर्टन ने फिशर ब्लैक और माय्रोन स्कोल्स के साथ मिलकर विकल्पों के मूल्य को निर्धारित करने की एक विधि विकसित की, जिसे ब्लैक-स्कोल्स मॉडल कहा जाता है।
मेर्टन ने विलियम शार्प की पूंजी संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल के आधार पर एक अंतर-पूंजीगत पूंजीगत मूल्य निर्धारण मॉडल भी विकसित किया। सीएपीएम जोखिम के स्तर के आधार पर प्रत्याशित निवेश रिटर्न की गणना करने का एक तरीका है।
BREAKING DOWN रॉबर्ट सी। मर्टन
रॉबर्ट सी। मर्टन ब्लैक-स्कोल्स मॉडल के लिए सबसे ज्यादा जाने जाते हैं, जिन्हें ब्लैक-स्कोल्स-मर्टन मॉडल के रूप में भी जाना जाता है। ब्लैक-स्कोल्स मॉडल स्टॉक जैसे वित्तीय साधनों की मूल्य भिन्नता का मॉडल है। आधुनिक आर्थिक सिद्धांत में सबसे महत्वपूर्ण अवधारणाओं में से एक, मेर्टन ने अपने सहयोगियों के साथ 1973 के मॉडल को विकसित किया।
मेर्टन को ब्लैक-स्कल्स मॉडल पर अपने काम के लिए 1997 में अर्थशास्त्र का नोबेल पुरस्कार मिला। मॉडल प्रचलित और प्रभावशाली बना हुआ है। यह आज व्यापक रूप से निवेश बैंकरों और हेज फंडों द्वारा हेजिंग रणनीतियों के आधार के रूप में उपयोग किया जाता है। ब्लैक-स्कोल्स मॉडल को विकल्पों की उचित कीमत निर्धारित करने के सर्वोत्तम तरीकों में से एक माना जाता है।
स्टॉक का विकल्प
ब्लैक-स्कोल्स मॉडल को गणना को पूरा करने के लिए पांच इनपुट चर की आवश्यकता होती है। इनपुट में विकल्प की स्ट्राइक प्राइस, मौजूदा स्टॉक मूल्य, समाप्ति का समय, जोखिम-मुक्त दर और अस्थिरता शामिल है। इसके अतिरिक्त, मॉडल मानता है कि शेयर की कीमतें लॉग-सामान्य वितरण का पालन करती हैं क्योंकि परिसंपत्ति की कीमतें नकारात्मक नहीं हो सकती हैं। मॉडल आगे कहता है कि कोई लेनदेन लागत या कर नहीं हैं, जोखिम मुक्त ब्याज दर सभी परिपक्वताओं के लिए स्थिर है, आय के उपयोग के साथ प्रतिभूतियों की कम बिक्री की अनुमति है, और जोखिम रहित मध्यस्थता के अवसर नहीं हैं। समकालीन मॉडल अक्सर भिन्न होते हैं, हालांकि, लेनदेन की लागत और अन्य प्रकारों के लिए अनुमति देते हैं।
रॉबर्ट सी। मर्टन का व्यक्तिगत जीवन
मर्टन का जन्म 1944 में न्यूयॉर्क शहर में हुआ था और वे वेस्टचेस्टर काउंटी, न्यूयॉर्क में बड़े हुए थे। उन्होंने कोलंबिया विश्वविद्यालय से इंजीनियरिंग गणित में विज्ञान में स्नातक, कैलिफोर्निया इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी से विज्ञान में परास्नातक और मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी (एमआईटी) से डॉक्टरेट की उपाधि प्राप्त की, जहां उन्होंने पॉल सैमुअलसन के तहत अध्ययन किया, जिन्हें सबसे प्रभावशाली छात्रों में से एक माना जाता है 20 वीं सदी का।
Merton MIT में एक प्रोफेसर के रूप में जारी रहा, लगभग दो दशकों तक वहां पढ़ाता रहा, फिर हार्वर्ड विश्वविद्यालय में अगले 20 वर्षों तक पढ़ाता रहा। वह तब से एमआईटी में लौट आए हैं, जहां वे प्रोफेसर एमेरिटस हैं।
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