सुरक्षा-पहला नियम
सुरक्षा-पहला नियम आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का एक सिद्धांत है, जो मानता है कि जोखिम इनाम के उच्च स्तर को प्राप्त करने का एक अंतर्निहित हिस्सा है। इस संदर्भ में, सुरक्षा का मतलब है कि नकारात्मक रिटर्न की संभावना को कम करना। यह नियम सूत्रों का सुझाव देता है कि निवेशक पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए उपयोग कर सकते हैं जो कि बाजार के जोखिम के स्तर के आधार पर अपने अपेक्षित रिटर्न को अधिकतम करेंगे।
सुरक्षा-प्रथम नियम को तोड़ना
सुरक्षा-प्रथम नियम में न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न या थ्रेशोल्ड रिटर्न बनाना शामिल है। एक थ्रेशोल्ड रिटर्न को ठीक करके, एक निवेशक का उद्देश्य निवेश रिटर्न को प्राप्त नहीं करने के जोखिम को कम करना है। सुरक्षा-पहला नियम, जिसे रॉय की सुरक्षा-पहली कसौटी (SFRatio) भी कहा जाता है, एक मात्रात्मक जोखिम-प्रबंधन निवेश तकनीक है।
एक सेफ्टी-फर्स्ट पोर्टफोलियो का निर्माण
पोर्टफोलियो के लिए मानक विचलन द्वारा विभाजित सुरक्षा-प्रथम नियम की गणना करने के लिए एक बुनियादी सूत्र है (पोर्टफोलियो के लिए पोर्टफोलियो की न्यूनतम सीमा के लिए वापसी) । विभिन्न पोर्टफोलियो परिदृश्यों के साथ-साथ इस फॉर्मूले का उपयोग करके - अर्थात, अलग-अलग निवेशों या परिसंपत्ति वर्गों के विभिन्न भारों का उपयोग करते हुए - एक निवेशक इस संभावना के आधार पर पोर्टफोलियो विकल्पों की तुलना कर सकता है कि उनके रिटर्न न्यूनतम सीमा को पूरा नहीं करेंगे। इस मामले में, सबसे अच्छा पोर्टफोलियो वह होगा जो इस संभावना को कम करता है कि पोर्टफोलियो की वापसी सीमा से नीचे गिर जाएगी।
केवल एक सूत्र से अधिक, हालांकि, सुरक्षा-पहला नियम मुख्य रूप से एक प्रकार का दर्शन है, या मन की शांति प्राप्त करने का तरीका है। जब एक निवेशक एक पोर्टफोलियो के लिए न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न सेट करता है, तो वह आराम कर सकता है, यह जानकर कि उसके लक्ष्य को प्राप्त नहीं करने का जोखिम बहुत कम है। दूसरे शब्दों में, निवेशक पहले पोर्टफोलियो को "सुरक्षित" बनाता है, फिर न्यूनतम रिटर्न सीमा के ऊपर कोई भी रिटर्न जिसे वह जानता है कि अतिरिक्त माना जाता है।
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