क्या आपको स्टॉक में अपना संपूर्ण पोर्टफोलियो निवेश करना चाहिए?

इतनी बार, एक अच्छी तरह से अर्थ "विशेषज्ञ" कहेगा कि दीर्घकालिक निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो का 100% इक्विटी में निवेश करना चाहिए। आश्चर्य नहीं कि यह विचार अमेरिकी शेयर बाजार में एक लंबे बैल की प्रवृत्ति के अंत के निकट सबसे व्यापक रूप से प्रख्यापित है। इस लेख को इस अपील के खिलाफ एक पूर्वव्यापी हड़ताल के रूप में देखें, लेकिन संभावित रूप से खतरनाक, विचार।

100% इक्विटी के लिए मामला

100% इक्विटी रणनीति के समर्थकों द्वारा उन्नत मुख्य तर्क सरल और सीधा है: लंबे समय में, आउटपरफॉर्म बॉन्ड और नकद इक्विटी; इसलिए, अपने पूरे पोर्टफोलियो को शेयरों में आवंटित करना आपके रिटर्न को अधिकतम करेगा।

अपने विचारों का समर्थन करने के लिए, इस दृष्टिकोण के लिए समर्थकों ने व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले इबोट्सन एसोसिएट्स के ऐतिहासिक डेटा को इंगित किया, जो "साबित करता है" कि शेयरों ने बॉन्ड की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न किया है, जो बदले में नकदी की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करता है। कई निवेशक - अनुभवी पेशेवरों से लेकर भोले-भाले शौकीनों तक - इन विचारों को बिना किसी और विचार के स्वीकार कर लेते हैं।

हालांकि इस तरह के बयान और ऐतिहासिक डेटा बिंदु एक हद तक सही हो सकते हैं, निवेशकों को औचित्य में थोड़ा गहरा और 100% इक्विटी रणनीति के संभावित प्रभाव को कम करना चाहिए।

100% इक्विटी के साथ समस्या

इबोट्सन डेटा का हवाला बहुत मजबूत नहीं है। यह एक ही देश - संयुक्त राज्य अमेरिका में केवल एक विशेष समय अवधि (1926-वर्तमान दिन) को कवर करता है। पूरे इतिहास में, अन्य कम-भाग्यशाली देशों ने अपने पूरे सार्वजनिक शेयर बाजारों को लगभग गायब कर दिया है, जिससे 100% इक्विटी आवंटन वाले निवेशकों के लिए 100% नुकसान हुआ है। भले ही भविष्य में अंततः शानदार रिटर्न आए, $ 0 पर चक्रवृद्धि वृद्धि बहुत अधिक नहीं है।

हालांकि, एक प्रलय के दिन परिदृश्य पर अपनी निवेश रणनीति को आधार बनाना शायद नासमझी है। तो चलिए मान लेते हैं कि भविष्य अपेक्षाकृत सौम्य अतीत की तरह दिखाई देगा। 100% इक्विटी पर्चे अभी भी समस्याग्रस्त है क्योंकि स्टॉक लंबी अवधि में बॉन्ड और नकदी को बेहतर बना सकते हैं, आप अल्पावधि में लगभग टूट सकते हैं।

बाजार में गिरावट

उदाहरण के लिए, मान लें कि आपने 1972 के अंत में इस तरह की रणनीति को लागू किया था और अपनी पूरी बचत को शेयर बाजार में लगा दिया था। अगले दो वर्षों में, अमेरिकी शेयर बाजार ने अपने मूल्य का लगभग 40% खो दिया। उस समय के दौरान, अपेक्षाकृत सामान्य खर्चों की देखभाल करने, जैसे कार खरीदना, अप्रत्याशित खर्चों को पूरा करना या अपने बच्चे के कॉलेज के ट्यूशन के एक हिस्से का भुगतान करने के लिए आपकी बचत से प्रति वर्ष मामूली 5% भी वापस लेना मुश्किल हो सकता है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि आपकी जीवन बचत केवल दो वर्षों में लगभग आधी हो जाएगी। यह ज्यादातर निवेशकों के लिए एक अस्वीकार्य परिणाम है और जिसमें से रिबाउंड करना बहुत कठिन होगा। ध्यान रखें कि १ ९ crash३ और १ ९ 1974४ के बीच की दुर्घटना सबसे गंभीर दुर्घटना नहीं थी, १ ९ २ ९ और १ ९ ३१ के बीच अनुभवी परिदृश्य निवेशकों को देखते हुए। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: १ ९ २ ९ का क्रैश — क्या यह फिर से हो सकता है? )

बेशक, सभी-इक्विटीज-ऑल-द-टाइम के प्रस्तावकों का तर्क है कि यदि निवेशक बस कोर्स में रहते हैं, तो वे अंततः उन नुकसानों को ठीक कर लेंगे और बहुत अधिक कमाएंगे। हालांकि, यह मानता है कि निवेशक पाठ्यक्रम में रह सकते हैं और अपनी रणनीति को नहीं छोड़ सकते हैं - जिसका अर्थ है कि उन्हें प्रचलित "ज्ञान, " को अनदेखा करना चाहिए, जिसके परिणामस्वरूप गंभीर भविष्यवाणियां होती हैं और निराशाजनक बाजार स्थितियों के जवाब में बिल्कुल कोई कार्रवाई नहीं होती है। और चलो ईमानदार रहें, अधिकांश निवेशकों के लिए छह महीने के लिए आउट-ऑफ-द-पक्ष रणनीति बनाए रखना बहुत मुश्किल हो सकता है, कई वर्षों तक अकेले रहने दें।

मुद्रास्फीति और अपस्फीति

100% इक्विटी रणनीति के साथ एक और समस्या यह है कि यह पैसे के किसी भी दीर्घकालिक पूल के लिए दो सबसे बड़े खतरों के खिलाफ बहुत कम या कोई सुरक्षा प्रदान नहीं करता है: मुद्रास्फीति और अपस्फीति।

मुद्रास्फीति सामान्य मूल्य स्तरों में वृद्धि है जो आपके पोर्टफोलियो की क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है। अपस्फीति विपरीत है, जिसे कीमतों और परिसंपत्ति मूल्यों में व्यापक गिरावट के रूप में परिभाषित किया गया है, आमतौर पर अवसाद, गंभीर मंदी या अन्य प्रमुख आर्थिक व्यवधान के कारण होता है।

यदि अर्थव्यवस्था इन दोनों राक्षसों में से किसी एक की घेराबंदी कर रही है तो आमतौर पर इक्विटी खराब प्रदर्शन करती है। यहां तक ​​कि अफवाह फैलाने वाले शेयरों को महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचा सकते हैं। इसलिए, स्मार्ट निवेशक इन दो महत्वपूर्ण खतरों से बचाव के लिए अपने या अपने पोर्टफोलियो में संरक्षण - या हेजेज शामिल करता है। अचल संपत्ति (कुछ मामलों में), ऊर्जा, बुनियादी ढांचे, वस्तुओं, मुद्रास्फीति से जुड़े बांड और / या सोने की तरह अचल संपत्ति, मुद्रास्फीति के खिलाफ एक अच्छा बचाव प्रदान कर सकती है। इसी तरह, दीर्घकालिक, गैर-कॉल करने योग्य यूएस ट्रेजरी बॉन्ड के लिए आवंटन, अपस्फीति, मंदी या अवसाद के खिलाफ सबसे अच्छा बचाव प्रदान करता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: मुद्रास्फीति और अपस्फीति के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखें ।)

100% स्टॉक रणनीति पर एक अंतिम सावधानी शब्द: यदि आप खुद के अलावा किसी और के लिए पैसे का प्रबंधन करते हैं, तो आप फिडुशियल मानकों के अधीन हैं। बड़ी देखभाल के जोखिम को कम करने के लिए विविध देखभाल और सावधानी के मुख्य स्तंभों में से एक विविधीकरण का अभ्यास है। असाधारण परिस्थितियों की अनुपस्थिति में, सम्पत्ति वर्गों में विविधता लाने के लिए एक सहायक की आवश्यकता होती है।

तल - रेखा

इसलिए यदि 100% इक्विटी दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए इष्टतम समाधान नहीं है, तो क्या है? इक्विटी-वर्चस्व वाला पोर्टफोलियो, उपर्युक्त सावधानी के तर्कों के बावजूद, उचित है यदि आप मानते हैं कि इक्विटी ज्यादातर लंबी अवधि के दौरान बांड और नकदी को मात देगी।

हालाँकि, आपके पोर्टफोलियो को कई परिसंपत्ति वर्गों में व्यापक रूप से विविधतापूर्ण होना चाहिए: अमेरिकी इक्विटी, दीर्घकालिक अमेरिकी ट्रेजरी, अंतरराष्ट्रीय इक्विटी, उभरते बाजार ऋण और इक्विटी, वास्तविक संपत्ति और यहां तक ​​कि जंक बांड। यदि आप एक योग्य और मान्यता प्राप्त निवेशक होने के लिए भाग्यशाली हैं, तो आपके परिसंपत्ति आवंटन में वैकल्पिक निवेशों की एक स्वस्थ खुराक - उद्यम पूंजी, खरीद, हेज फंड और लकड़ी भी शामिल होनी चाहिए।

इस अधिक विविध पोर्टफोलियो से अस्थिरता को कम करने की उम्मीद की जा सकती है, मुद्रास्फीति और अपस्फीति के खिलाफ कुछ सुरक्षा प्रदान की जा सकती है, और आपको कठिन बाजार के माहौल के दौरान पाठ्यक्रम को बनाए रखने में सक्षम बनाता है, जबकि सभी रिटर्न के रास्ते में थोड़ा त्याग करते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: मुद्रास्फीति के प्रभाव पर अंकुश लगाना ।)