स्टॉप-लॉस बनाम स्टॉप-लिमिट ऑर्डर: किस ऑर्डर का उपयोग करना है?

व्यापारी और निवेशक जो संभावित नुकसान को सीमित करना चाहते हैं, वे कई प्रकार के आदेशों का उपयोग कर सकते हैं ताकि उन्हें बाजार से उस समय और बाहर निकाला जा सके जब वे मैन्युअल रूप से ऑर्डर करने में सक्षम नहीं होंगे। स्टॉप-लॉस ऑर्डर और स्टॉप-लिमिट ऑर्डर दो उपकरण हैं जो इसे पूरा कर सकते हैं, लेकिन दो समान-ध्वनि वाले आदेशों के बीच अंतर को समझना महत्वपूर्ण है।

चाबी छीन लेना

• एक सेल-स्टॉप ऑर्डर एक प्रकार का स्टॉप-लॉस ऑर्डर है, जो एक निश्चित स्तर से कम होने पर बाजार में बिकने वाले ऑर्डर को ट्रिगर करके लंबे पदों की रक्षा करता है।
• बाय-स्टॉप ऑर्डर एक प्रकार का स्टॉप-लॉस ऑर्डर है जो शॉर्ट पोजिशंस की सुरक्षा करता है और मौजूदा मार्केट प्राइस ट्रिगर से ऊपर सेट होता है अगर प्राइस उस लेवल से ऊपर उठता है।
• स्टॉप-लिमिट ऑर्डर एक प्रकार का स्टॉप-लॉस है, लेकिन स्टॉप प्राइस पर, सेल ऑर्डर लिमिट ऑर्डर बन जाता है - केवल लिमिट प्राइस या बेहतर पर अमल।

स्टॉप-लॉस ऑर्डर्स

दो प्रकार के स्टॉप-लॉस ऑर्डर हैं।

बेचना-रोकना आदेश

यदि बिक्री एक निश्चित स्तर से नीचे गिरती है, तो बाजार में बिकने वाले ऑर्डर को ट्रिगर करके सेल-स्टॉप ऑर्डर लंबे पदों की रक्षा करता है। इस रणनीति के पीछे अंतर्निहित धारणा यह है कि, यदि मूल्य इस तक गिर जाता है, तो यह बहुत अधिक गिरना जारी रख सकता है, इसलिए इस कीमत पर बेचकर नुकसान को कम किया जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई व्यापारी एबीसी स्टॉक के 1, 000 शेयरों का मालिक है। उन्होंने $ 30 प्रति शेयर पर स्टॉक खरीदा, और संभावित खरीद की अफवाहों पर यह बढ़कर $ 45 हो गया। व्यापारी कम से कम $ 10 प्रति शेयर के लाभ में ताला लगाना चाहता है, इसलिए वे $ 41 पर बेचने का आदेश देते हैं। यदि स्टॉक इस मूल्य से नीचे चला जाता है, तो ऑर्डर एक मार्केट ऑर्डर बन जाएगा और मौजूदा बाजार मूल्य पर भर जाएगा, जो $ 41 के स्टॉप-लॉस मूल्य की तुलना में अधिक (या अधिक संभावना कम) हो सकता है। इस मामले में, व्यापारी को 500 शेयरों के लिए $ 41 और बाकी के लिए $ 40.50 मिल सकता है। लेकिन उन्हें इसका ज्यादातर फायदा मिलता रहेगा।

खरीदें-रोकें आदेश

खरीदें-स्टॉप ऑर्डर वैचारिक रूप से बेचने-बंद करने के समान हैं, सिवाय इसके कि उनका उपयोग छोटे पदों की रक्षा के लिए किया जाता है। एक खरीद-स्टॉप ऑर्डर की कीमत मौजूदा बाजार मूल्य से ऊपर होगी और अगर उस स्तर से ऊपर बढ़ जाती है तो ट्रिगर हो जाएगा।

स्टॉप-लिमिट ऑर्डर

स्टॉप-लिमिट ऑर्डर स्टॉप-लॉस ऑर्डर के समान हैं, लेकिन जैसा कि उनका नाम बताता है, उस कीमत पर एक सीमा होती है जिस पर वे निष्पादित करेंगे। स्टॉप-लिमिट ऑर्डर में दो मूल्य निर्दिष्ट हैं: स्टॉप प्राइस, जो ऑर्डर को सेल ऑर्डर और लिमिट प्राइस में बदल देगा। बेचने के लिए बाजार आदेश बनने के आदेश के बजाय, विक्रय आदेश एक सीमा आदेश बन जाता है जो केवल सीमा मूल्य या बेहतर पर निष्पादित होगा।

बेशक, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि यह ऑर्डर भरा जाएगा, खासकर अगर स्टॉक की कीमत तेजी से बढ़ रही है या गिर रही है। स्टॉप-लिमिट ऑर्डर का उपयोग कभी-कभी किया जाता है, क्योंकि अगर स्टॉक या अन्य सुरक्षा की कीमत सीमा से कम हो जाती है, तो निवेशक बेचना नहीं चाहता है और मूल्य सीमा तक वापस बढ़ने के लिए इंतजार करने को तैयार है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एबीसी स्टॉक स्टॉप-लॉस मूल्य पर कभी नहीं गिरता है, लेकिन यह बढ़ना जारी है और अंततः प्रति शेयर $ 50 तक पहुंच जाता है। व्यापारी अपने स्टॉप-लॉस ऑर्डर को $ 41 में रद्द करता है और $ 45 की सीमा के साथ $ 47 पर स्टॉप-लिमिट ऑर्डर में डालता है। अगर स्टॉक की कीमत $ 47 से नीचे आती है, तो ऑर्डर लाइव सेल-लिमिट ऑर्डर बन जाता है। यदि ऑर्डर भरने से पहले स्टॉक की कीमत $ 45 से कम हो जाती है, तो जब तक कीमत $ 45 पर वापस नहीं आ जाती है तब तक ऑर्डर अधूरा रहेगा।

कई निवेशक अपनी सीमा के आदेशों को रद्द कर देंगे यदि स्टॉक मूल्य सीमा मूल्य से नीचे आता है क्योंकि उन्होंने कीमत गिरने पर अपने नुकसान को सीमित करने के लिए उन्हें पूरी तरह से रखा था। चूँकि वे बाहर निकलने का मौका चूक गए, तो वे बस वापस जाने के लिए कीमत का इंतजार करेंगे और स्टॉक के लगातार बढ़ने की स्थिति में उस सीमा पर उस कीमत पर बेचना नहीं चाहेंगे।

जैसा कि खरीद-रोक के आदेशों के साथ, खरीद-रोक-सीमा के आदेशों का उपयोग छोटी बिक्री के लिए किया जाता है जब निवेशक कीमत का इंतजार करने के लिए तैयार होता है, अगर खरीद सीमा मूल्य या बेहतर तरीके से नहीं की जाती है।

सक्रिय व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है कि वे अपने व्यापार को महत्वपूर्ण नुकसान से बचाने के लिए उचित उपाय करें। जोखिम प्रबंधन रणनीति स्थापित करने के बारे में अधिक जानने के लिए इन्वेस्टोपेडिया अकादमी में तकनीकी विश्लेषण पाठ्यक्रम के अध्याय 7 को देखें।

लाभ और जोखिम

स्टॉप-लॉस और स्टॉप-लिमिट ऑर्डर निवेशकों के लिए विभिन्न प्रकार की सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं। स्टॉप-लॉस ऑर्डर निष्पादन की गारंटी दे सकते हैं, लेकिन कीमत नहीं। और कीमत फिसलन अक्सर निष्पादन पर होती है। अधिकांश विक्रय-स्टॉप ऑर्डर स्ट्राइक मूल्य से कम कीमत पर भरे जाते हैं; अंतर की मात्रा इस बात पर निर्भर करती है कि कीमत कितनी तेजी से गिर रही है। यदि कीमत जल्दी गिरती है तो ऑर्डर काफी कम कीमत में भरा जा सकता है।

स्टॉप-लिमिट ऑर्डर मूल्य सीमा की गारंटी दे सकते हैं, लेकिन व्यापार निष्पादित नहीं किया जा सकता है। यह तेजी से बाजार में पर्याप्त नुकसान के साथ निवेशक को परेशान कर सकता है यदि ऑर्डर मूल्य सीमा से नीचे बाजार मूल्य से पहले नहीं भरा जाता है। यदि किसी कंपनी के बारे में बुरी खबर सामने आती है और स्टॉप-लॉस प्राइस के नीचे सीमा मूल्य केवल $ 1 या $ 2 है, तो निवेशक को शेयर की कीमत फिर से बढ़ने से पहले अनिश्चित अवधि के लिए स्टॉक पर रखना होगा। दोनों प्रकार के आदेशों को दिन या अच्छे-रद्द-रद्द (जीटीसी) आदेशों के रूप में दर्ज किया जा सकता है।

किस प्रकार के आदेश का उपयोग करना आवश्यक है यह तय करना कि किस प्रकार का जोखिम उठाना बेहतर है। किसी भी प्रकार के ऑर्डर का सही तरीके से उपयोग करने का पहला चरण यह ध्यान से आकलन करना है कि स्टॉक कैसे कारोबार कर रहा है। यदि स्टॉक पर्याप्त मूल्य आंदोलन के साथ अस्थिर है, तो इसकी कीमत की गारंटी के कारण एक स्टॉप-लिमिट ऑर्डर अधिक प्रभावी हो सकता है। यदि व्यापार निष्पादित नहीं होता है, तो निवेशक को फिर से कीमत बढ़ने के लिए थोड़े समय का इंतजार करना पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, एक स्टॉप-लॉस ऑर्डर उचित होगा, यदि किसी कंपनी के बारे में बुरी खबर सामने आती है जो उसके दीर्घकालिक भविष्य पर संदेह करता है। इस मामले में, स्टॉक मूल्य महीनों या वर्षों के लिए अपने वर्तमान स्तर पर वापस नहीं आ सकता है, अगर यह कभी भी होता है, और निवेशक अपने नुकसान में कटौती करने और बिक्री पर बाजार मूल्य लेने के लिए बुद्धिमान होंगे। यदि यह निष्पादित नहीं करता है, तो एक स्टॉप-लिमिट ऑर्डर काफी बड़ा नुकसान दे सकता है।

किसी अन्य प्रकार के ऑर्डर को रखने पर विचार करने के लिए एक अन्य महत्वपूर्ण कारक है, जहां स्टॉप और सीमा की कीमतें निर्धारित की जाती हैं। तकनीकी विश्लेषण यहां एक उपयोगी उपकरण हो सकता है, और स्टॉप-लॉस की कीमतें अक्सर तकनीकी सहायता या प्रतिरोध के स्तर पर रखी जाती हैं। जो निवेशक लगातार चढ़ने वाले शेयरों पर स्टॉप-लॉस के आदेश देते हैं, उन्हें ध्यान रखना चाहिए कि स्टॉक को वापस गिरने के लिए थोड़ा सा स्थान देना चाहिए। यदि वे अपने स्टॉप प्राइस को मौजूदा बाजार मूल्य के बहुत करीब सेट करते हैं, तो वे कीमत में अपेक्षाकृत कम रिट्रेसमेंट के कारण बाहर निकल सकते हैं और जब कीमत फिर से बढ़ने लगती है, तो वे छूट जाते हैं।

तल - रेखा

स्टॉप-लॉस और स्टॉप-लिमिट ऑर्डर लंबे और छोटे निवेशकों दोनों के लिए विभिन्न प्रकार की सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं। स्टॉप-लॉस ऑर्डर निष्पादन की गारंटी देते हैं, जबकि स्टॉप-लिमिट ऑर्डर मूल्य की गारंटी देते हैं।