त्रैमासिक आय सीजन के लिए रणनीतियाँ

कमाई का मौसम बाजार के लिए वित्तीय वर्ष के दौरान सबसे प्रत्याशित बिंदुओं में से एक है। यह उन महीनों को संदर्भित करता है जब त्रैमासिक रिपोर्ट जारी की जाती है - आम तौर पर जनवरी, अप्रैल, जुलाई और अक्टूबर में। और सीजन के प्रचार के साथ विश्लेषक उम्मीदों पर खरे उतरे।

विश्लेषकों ने प्रति शेयर आय (ईपीएस) अनुमान के साथ आने के लिए पूर्वानुमान मॉडल, मार्गदर्शन और अन्य बुनियादी बातों का उपयोग किया है। बाजार इन अनुमानों का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करता है कि कमाई जारी होने पर कोई कंपनी कैसा प्रदर्शन करेगी।

बेहतर या बदतर के लिए, कंपनियों को बाजार की उम्मीदों को हरा देने की उनकी क्षमता से आंका जाता है - सभी की निगाहें इस बात पर टिकी हैं कि क्या कंपनियां "अपने नंबरों को हिट करती हैं।" दूसरे शब्दों में, उन्हें इस बात पर आंका जाता है कि क्या वे वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों के आम सहमति के अनुमानों का मिलान करते हैं। उन अनुमानों के महत्व को जानने से निवेशकों को तिमाही आय परिणामों के माध्यम से प्रबंधित करने में मदद मिल सकती है।

लेकिन ध्यान रखें, ये अनुमान हैं, इसलिए वे कभी भी एक विश्लेषक से दूसरे के अनुरूप नहीं हो सकते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक विश्लेषक दूसरों की तुलना में अपने अनुमानों के साथ आने के लिए विभिन्न मैट्रिक्स का उपयोग कर सकता है। इसलिए जब आपके निवेश के फैसले बहुत अधिक नहीं होने चाहिए, तो यह होगा कि कंपनियां पूर्वानुमानों को पूरा करती हैं, मिस करती हैं या उन्हें हरा देती हैं, यह इस बात पर ध्यान देने योग्य है कि उनकी कमाई के आंकड़े तिमाही अनुमानों के मुकाबले कैसे ढेर हो जाते हैं।

जीवित रहने के लिए कुछ सुझाव जानने के लिए आगे पढ़ें जैसे कि आप कमाई के मौसम के दौरान विश्लेषक उम्मीदों और अनुमानों के माध्यम से उतारे।

उन अनुमानों को देखें

एक कंपनी की आय अनुमानों को हिट करने की क्षमता उसके स्टॉक की कीमत के लिए महत्वपूर्ण है। यदि कोई कंपनी अपेक्षाओं को पार करती है, तो उसे आमतौर पर उसके शेयर की कीमत में उछाल के साथ पुरस्कृत किया जाता है। यदि कोई कंपनी अपेक्षाओं से कम हो जाती है, या यहां तक ​​कि अगर यह सिर्फ अपेक्षाओं को पूरा करती है, तो शेयर की कीमत में बढ़ोतरी हो सकती है।

पिटाई की कमाई का अनुमान स्टॉक के सामान्य कल्याण के बारे में कुछ कहता है। एक कंपनी जो नियमित रूप से तिमाही-बाद की अपेक्षाओं को पार करती है, वह शायद कुछ सही कर रही है। 1990 के दशक में सिस्को सिस्टम्स के प्रदर्शन पर विचार करें। एक पंक्ति में 43 तिमाहियों के लिए, इंटरनेट उपकरण खिलाड़ी ने उच्च कमाई के लिए वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों को हरा दिया। पूरे समय में, इसकी शेयर की कीमत में 1990 और 2000 के बीच भारी वृद्धि देखी गई। एक सामान्य नियम के रूप में, अनुमानित कमाई वाली कंपनियों का आकलन करना आसान है और अक्सर बेहतर निवेश होते हैं। (अधिक पढ़ने के लिए, आय का पूर्वानुमान देखें : एक प्राइमर और कमाई मार्गदर्शन: क्या यह भविष्य का अनुमान लगा सकता है? )

इसके विपरीत, एक कंपनी जो लगातार लगातार कई तिमाहियों के लिए अनुमानों से कम हो जाती है, इसमें समस्याएं हैं। एक उदाहरण लुसेंट टेक्नोलॉजीज है। 2000 से 2001 के बीच, प्रौद्योगिकी दिग्गज बार-बार आय के अनुमान से चूक गए- कई मामलों में व्यापक मार्जिन से। यह पता चला कि ल्यूसेंट सिकुड़ती हुई बिक्री, बढ़ती हुई सूची, फूला हुआ नकदी की कमी और अन्य संकटों से निपटने में असमर्थ था, जिसने दो वर्षों में अपना शेयर मूल्य $ 80 से 75 सेंटीमीटर तक डुबा दिया। जैसा कि इस उदाहरण से पता चलता है, निराशाजनक कमाई की खबरें अक्सर अधिक कमाई की निराशा होती हैं।

अनुमानों के साथ आराम मत करो

वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों के अनुमानों से सावधान रहें क्योंकि वे स्टॉक का आकलन करने के लिए सभी और अंतिम-उपाय हैं। हालांकि अनुमानों को देखना बुद्धिमानी है, लेकिन यह भी महत्वपूर्ण है कि वे उन्हें अधिक सम्मान न दें, जिसके वे हकदार हैं। जैसा कि हमने ऊपर कहा, ये केवल अनुमान हैं और इन्हें ऐसे ही लिया जाना चाहिए।

इसके अलावा, सच्चाई यह है कि भविष्यवाणी करना मुश्किल है। ब्रोकरेज हाउस की कमाई का अनुमान, कुछ मामलों में, शिक्षित अनुमानों से थोड़ा अधिक हो सकता है। आखिरकार, कंपनियां अक्सर अपने भविष्य का सटीक अनुमान लगाने में असमर्थ होती हैं। वॉल स्ट्रीट पर्यवेक्षकों को किसी भी अधिक अच्छी तरह से क्यों सूचित किया जाना चाहिए?

सिर्फ इसलिए कि एक कंपनी का अनुमान है कि इसका मतलब यह नहीं है कि इसमें वृद्धि की संभावनाएं नहीं हैं। उसी टोकन से, अपेक्षाओं को पार करने वाली कंपनी अभी भी विकास कठिनाइयों का सामना कर सकती है।

बहुत उत्साहित होने से पहले जब कोई कंपनी अपेक्षाओं को पूरा करने या हरा देने का प्रबंधन करती है, तो ध्यान रखें कि कंपनियां यह सुनिश्चित करने के लिए बड़ी पीड़ा उठाती हैं कि उनकी संख्या निशाने पर है। निवेशक अक्सर यह भूल जाते हैं कि कंपनियां विश्लेषकों की उम्मीदों पर खरा उतरने के लिए कमाई का प्रबंधन करती हैं। (अधिक पढ़ने के लिए, वित्तीय विवरण हेरफेर के सामान्य सुराग और शीर्ष 8 तरीके कंपनियां कुक बुक देखें ।)

उदाहरण के लिए, एक कंपनी भविष्य की तिमाही में संबंधित लागतों की मान्यता में देरी करते हुए चालू तिमाही में राजस्व रिकॉर्ड करके कमाई को बढ़ावा देने की कोशिश कर सकती है। या यह तिमाही के अंत में कम कीमत पर उत्पाद बेचकर तिमाही अनुमानों को पूरा कर सकता है। परेशानी यह है कि इस तरह की प्रबंधित कमाई जरूरी नहीं कि वास्तविक प्रदर्शन के रुझान को दर्शाती है। जब तिमाही अनुमान अनुमानों के साथ मेल खाते हों तो मूल्यांकन करते समय निवेशकों को इस प्रकार के टोटके करने चाहिए।

सर्वसम्मति से परे देखें

सर्वसम्मति के अनुमानों की कमियों को पहचानते हुए, आप कमाई के मौसम के दौरान उन्हें अपने लाभ के लिए उपयोग कर सकते हैं।

आम सहमति के अनुमान मूल रूप से अनुमानों की संख्या से विभाजित सभी उपलब्ध अनुमानों का योग हैं। इसलिए जब आप वित्तीय प्रेस में पढ़ते हैं कि किसी कंपनी से प्रति शेयर 4 सेंट कमाने की उम्मीद है, तो यह संख्या केवल व्यक्तिगत पूर्वानुमानों की एक सीमा से लिया गया औसत है। दो अलग-अलग विश्लेषकों ने कंपनी को क्रमशः प्रति शेयर 2 सेंट और प्रति शेयर 6 सेंट की कमाई हो सकती है।

आम सहमति किसी कंपनी की संभावनाओं के बारे में सबसे अच्छे विश्लेषकों के विचार को नहीं पकड़ सकती है। कुछ विश्लेषकों ने उल्लेखनीय रूप से सटीक कमाई का अनुमान लगाया है, जबकि अन्य उन्हें एक मील तक याद कर सकते हैं। इसलिए, निवेशकों के लिए यह पता लगाना बुद्धिमानी है कि किन विश्लेषकों का सबसे अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है और आम सहमति के बजाय अपने पूर्वानुमान का उपयोग करते हैं।

जब विश्लेषकों के बीच बहुत अधिक असहमति होती है, तो एक कंपनी पर पूर्वानुमान व्यापक रूप से लगभग सर्वसम्मति के अनुमान के आसपास फैल जाएगा। ऐसे मामलों में, स्टॉक सबसे आशावादी अनुमान के आधार पर सौदेबाजी हो सकती है, लेकिन आम सहमति संख्या पर नहीं। यदि निवेशक अधिक से अधिक औसत अनुमान के साथ लक्ष्य पर निकला तो निवेशक लाभ कमा सकते हैं।

मन में सर्वसम्मति की सीमित सटीकता के साथ, शेयर वैल्यू स्विंग जो कमाई के साथ होती हैं जो बीट या मिस अनुमानों को अनुचित करती हैं। वास्तव में, शेयर की कीमत में गिरावट के कारण आने वाली संख्या कम होने से खरीदारी का अवसर पैदा हो सकता है। इसी तरह, बेहतर-से-अपेक्षित परिणाम जरूरी अच्छी खबर भी नहीं है और लाभ लेने के लिए एक अच्छा मौका दे सकते हैं।

बेच से परे देख रहे हैं

जबकि कुछ निवेशक तुरंत बेच देते हैं अगर कोई कंपनी छूट जाती है, तो संभवतः यह लक्ष्य से चूक जाने पर बारीकी से देखने के लिए अधिक विवेकपूर्ण है। क्या कंपनी हर तिमाही कमाई बढ़ा रही है? यदि नहीं, और विश्लेषक अपनी उम्मीदों को कम कर रहे हैं कि कोई कंपनी कितना कमा सकती है, तो शेयर की कीमत में गिरावट होगी। दूसरी ओर, शायद कंपनी की मिस उसके कॉर्पोरेट प्रदर्शन की तुलना में अनुमान का एक कार्य है। प्रेमी निवेशक अनुमानों के साथ आराम नहीं करते हैं; वे सर्वसम्मति की संख्या से परे हैं। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, देखें कि जनता की शक्ति बाजार और तकनीकी विश्लेषण को कैसे प्रेरित करती है जो बाजार मनोविज्ञान को इंगित करता है )

तल - रेखा

विश्लेषक प्रबंधन मार्गदर्शन, पिछले प्रदर्शन और शुद्ध आय सहित कई विभिन्न उपकरणों का उपयोग करते हुए कमाई के लिए अपने अनुमानों के साथ आने के लिए महान दर्द उठाते हैं। लेकिन ये अनुमान हैं और इन्हें अलग-अलग कारकों की वजह से आपके सभी निवेश निर्णयों के समान होना चाहिए, जो किसी कंपनी और इसके स्टॉक के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं।