यूनिट्रान्च ऋण
यूनिट्रान ऋण या वित्तपोषण एक संकर ऋण संरचना का प्रतिनिधित्व करता है जो वरिष्ठ ऋण और एक ऋण में अधीनस्थ ऋण को जोड़ती है, जिससे बैंक वित्तीय ऋण निधि के खिलाफ बेहतर प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं। इस प्रकार का ऋण लेने वाला आमतौर पर एक ब्याज दर का भुगतान करता है जो कि उन ब्याज दरों के बीच में आती है जो प्रत्येक प्रकार के ऋण व्यक्तिगत रूप से आदेशित करते हैं।
यूनिट्रान ऋण आमतौर पर संस्थागत फंडिंग सौदों में उपयोग किया जाता है। यह उधारकर्ता को कई पार्टियों से धन प्राप्त करने देता है, जिसके परिणामस्वरूप कई जारी करने से लागत में कमी हो सकती है, एक एकल प्रक्रिया के माध्यम से अधिक धन उगाहने की अनुमति देता है, और एक बायआउट में तेजी से अधिग्रहण की सुविधा देता है।
यूनिट्रान ऋण को समझना
यूनिट्रान ऋण सौदों को कई तरीकों से संरचित किया जा सकता है। वे मुख्य रूप से उधारकर्ताओं के लिए प्राथमिकता चुकौती स्तर पर ध्यान केंद्रित करते हैं। जोखिम के स्तर एक संरचित इकाई के ऋण सौदे में काफी हद तक भिन्न हो सकते हैं, उधारकर्ताओं के साथ डिफ़ॉल्ट के मामले में चुकौती के लिए विभिन्न प्राथमिकता स्तरों के लिए सहमत हैं।
यूनिट्रान ऋण की तुलना सिंडिकेटेड ऋण से भी की जा सकती है। दोनों प्रकार के ऋण संरचित जारी समझौते के तहत संरचित होते हैं जो जारीकर्ता को ऋण की औसत लागत प्रदान करता है।
[महत्वपूर्ण: यूनिट्रान ऋण एक प्रकार का संरचित ऋण है जो अलग-अलग अवधि के संरचनाओं के साथ कई प्रतिभागियों से धन एकत्र करता है।]
कैसे Unitranche ऋण काम करता है
संरचित यूनिट्रान ऋण संरचित ऋण वाहन के टुकड़ों को किश्तों में विभाजित करेगा, जिनमें से प्रत्येक का अपना वर्ग पदनाम है। ऋण का जारीकर्ता आम तौर पर एक बड़े निवेश बैंक या निवेश बैंकों के समूह के साथ काम करता है, जो हामीदारी प्रक्रिया में ऋण की संरचना प्रदान करता है। अंडरराइटर प्रत्येक किश्त की शर्तों को निर्धारित करेगा और उसकी ब्याज भुगतान, ब्याज दर, अवधि, और वरिष्ठता सहित विवरणों को दस्तावेज करेगा।
वरिष्ठता आमतौर पर प्रत्येक किश्त स्तर की शर्तों को प्रभावित करने वाला प्राथमिक कारक है। ऋण की किश्तें एक लाभांश हो सकती हैं और वर्ग स्तर के नामों द्वारा प्रस्तुत की जाती हैं जैसे कि पत्र जारी करने का वर्ष। उदाहरण के लिए, चार ट्रेंच के साथ एक यूनिट्रान वाहन को 2019-ए, 2019-बी, 2019-सी और 2019-डी के रूप में संरचित किया जा सकता है, जो उधारदाताओं के लिए एक पहचानकर्ता प्रदान करता है जो वाहन में निवेश करना चाहते हैं।
अंडरराइटर्स डिफ़ॉल्ट के मामले में पुनर्भुगतान के लिए सबसे वरिष्ठता वाले सबसे कम जोखिम वाले बेंच के साथ वरिष्ठता द्वारा किशोरावस्था की संरचना करते हैं। इन ट्रैश को सुरक्षित ट्रेंच के रूप में भी जाना जाता है। यदि जारीकर्ता चूक करता है तो प्रत्येक किश्त में वरिष्ठता का स्तर अलग होगा।
कुछ यूनिट्रैन्च वाहन विपणन और ट्रेंच बिक्री के प्रकटीकरण का समर्थन करने के लिए विभिन्न ट्रेंच को रेट कर सकते हैं। हामीदार अलग-अलग शर्तों के साथ प्रत्येक किश्त की संरचना भी कर सकता है। इस प्रकार व्यक्तिगत किश्तों को अनुकूलित किया जा सकता है और विभिन्न प्रावधानों के साथ बनाया जा सकता है जो जारीकर्ता के लिए अनुकूल हैं। प्रावधान में कॉल राइट्स शामिल हो सकते हैं, बिना किसी कूपन और फ़्लाइंग बनाम फिक्स्ड दरों के साथ मूलधन पर पूर्ण पुनर्भुगतान।
विशेष ध्यान
कुछ मामलों में, एक सिंडिकेटेड ऋण को एक प्रकार का इकाई ऋण भी माना जा सकता है। एक सिंडिकेटेड लोन एक यूनिट्रान लोन के समान होता है, जिसमें निवेश करने वाले कई ऋणदाता शामिल होते हैं। सिंडिकेटेड ऋण में अंडरराइटर और एक व्यापक अंडरराइटिंग प्रक्रिया भी शामिल होती है। एक सिंडिकेटेड ऋण में ऋणदाता सभी समान शर्तों से सहमत होते हैं, हालांकि, कुछ सिंडिकेटेड ऋण में प्रत्येक ऋणदाता को किश्तों के रूप में व्यक्तिगत ऋण अंश शामिल हो सकते हैं। कुल मिलाकर, सिंडिकेटेड ऋण आमतौर पर यूनिट्रान ऋण की तुलना में उनकी संरचना में कम जटिल होते हैं।
चाबी छीन लेना
- Unitranche ऋण एक हाइब्रिड मॉडल है जो विभिन्न ऋणों को एक साथ मिलाकर, उधारकर्ता के लिए ब्याज दर के साथ व्यक्तिगत ऋणों पर उच्चतम और निम्नतम दर के बीच बैठता है।
- यूनिट्रान ऋण आमतौर पर संस्थागत फंडिंग सौदों में उपयोग किया जाता है क्योंकि यह उधारकर्ता को कई पार्टियों के फंड तक पहुंचने और संभावित रूप से सौदे को तेजी से बंद करने की अनुमति देता है।
- यूनिट्रान ऋण सिंडिकेटेड ऋण के बराबर है, क्योंकि दोनों प्रकार के ऋण को एक समझौते के तहत संरचित किया जाता है जो जारीकर्ता को ऋण की औसत लागत प्रदान करता है।