CBOE अस्थिरता सूचकांक क्या है? (वीआईएक्स)

शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (सीबीओई) अगले 12 महीनों में एसएंडपी 500 इंडेक्स विकल्प में मूल्य में उतार-चढ़ाव के अपेक्षित स्तर को दिखाने के लिए एक वास्तविक समय सूचकांक की गणना करता है। आधिकारिक तौर पर CBOE अस्थिरता सूचकांक कहा जाता है और टिकर प्रतीक VIX के तहत सूचीबद्ध होता है, निवेशकों और विश्लेषकों को कभी-कभी इसके अनौपचारिक उपनाम द्वारा इसका उल्लेख किया जाता है: भय सूचकांक।

तकनीकी रूप से, CBOE अस्थिरता सूचकांक अधिकांश अन्य संकेतकों के समान अस्थिरता को मापता नहीं है। अस्थिरता मूल्य में उतार-चढ़ाव का स्तर है जिसे पिछले डेटा को देखकर देखा जा सकता है। इसके बजाय, VIX भविष्य की अस्थिरता की उम्मीदों को देखता है, जिसे निहित अस्थिरता भी कहा जाता है। अधिक अनिश्चितता (अधिक भविष्य की अस्थिरता) का परिणाम उच्च VIX मूल्यों में होता है, जबकि कम चिंताजनक समय कम मूल्यों के साथ मेल खाता है।

प्रारंभिक VIX 1993 में CBOE द्वारा जारी किया गया था। उस समय, सूचकांक केवल आठ अलग-अलग एसएंडपी 100 पुट और कॉल विकल्पों की निहित अस्थिरता को ध्यान में रखता था। 2002 के बाद, CBOE ने बाजार की धारणा को बेहतर तरीके से पकड़ने के लिए VIX को S & P 500 तक विस्तारित करने का निर्णय लिया। VIX वायदा 2004 में जोड़ा गया था और VIX विकल्प 2006 में अनुसरण किया गया था।

VIX मान प्रतिशत बिंदुओं में उद्धृत किए जाते हैं और माना जाता है कि निम्नलिखित 30 दिनों में S & P 500 में स्टॉक मूल्य आंदोलन की भविष्यवाणी करेंगे। यह मान तब आगामी 12 महीने की अवधि को कवर करने के लिए वार्षिक किया जाता है। VIX फॉर्मूला की गणना उन पहले 30 दिनों में समांतर रूपांतर स्वैप दर के वर्गमूल के रूप में की जाती है, जिन्हें जोखिम-उदासीनता के रूप में भी जाना जाता है। यह सूत्र 1992 में वेंडरबिल्ट विश्वविद्यालय के प्रोफेसर रॉबर्ट व्हेल द्वारा विकसित किया गया था।

निवेशक, विश्लेषक और पोर्टफोलियो प्रबंधक CBOE अस्थिरता सूचकांक को बाजार के तनाव को मापने के लिए एक तरीके के रूप में देखते हैं इससे पहले कि वे निर्णय लेते हैं। जब VIX रिटर्न अधिक होता है, तो बाजार सहभागियों को कम जोखिम वाले निवेश रणनीतियों का पीछा करने की अधिक संभावना होती है।