इंटरमीडिएट लक्ष्य
मध्यवर्ती लक्ष्य किसी भी आर्थिक चर पर लागू होते हैं जो अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण है और फेडरल रिजर्व के सीधे नियंत्रण में नहीं है। उदाहरणों में धन या ब्याज दरों की आपूर्ति जैसे आइटम शामिल हैं। जबकि ये लक्ष्य केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति के लक्ष्यों का हिस्सा हैं, वे केवल फेड की मौद्रिक नीति निर्णयों के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित होते हैं। मध्यवर्ती लक्ष्य फेड के वास्तविक साधनों और उसके लक्ष्यों के बीच नीति को एक कदम के रूप में मार्गदर्शन करने में मदद करते हैं।
सामान्य तौर पर, मध्यवर्ती लक्ष्य नई नीतिगत निर्णयों से मेल खाने के लिए तेज़ी से बदलते हैं और फेडरल रिजर्व के घोषित आर्थिक लक्ष्यों के सापेक्ष एक पूर्वानुमानित तरीके से व्यवहार करते हैं। ये लक्ष्य अक्सर मौद्रिक विकास या ब्याज दरों से संबंधित होते हैं।
ब्रेकिंग डाउन इंटरमीडिएट लक्ष्य
इंटरमीडिएट लक्ष्यों में कई अलग-अलग चर शामिल होते हैं जो फेड अप्रत्यक्ष रूप से अर्थव्यवस्था को नियंत्रित करने के लिए उपयोग करता है। फेड चर जो उन्हें प्रभावित करना चाहते हैं, उनमें पैसे की आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए विभिन्न उपाय शामिल हैं, जैसे कि संचलन से अधिक जमा में मुद्रा की मात्रा, ट्रेजरी बिल पर जोखिम-मुक्त ब्याज दर के माध्यम से नाममात्र की ब्याज दर, और पैसे की आपूर्ति के विभिन्न अनुक्रमित में भारित विभिन्न तरीके। फेड उन तीन लक्ष्यों को प्रभावित करने के लिए मौद्रिक नीति साधनों का उपयोग करता है, जिसमें खुले बाजार संचालन (ओएमओ) शामिल हैं, जैसे कि सरकारी बॉन्ड खरीदना और बेचना, खिड़की की उधार देना और डिपॉजिटरी संस्थानों में आरक्षित आवश्यकताओं को समायोजित करना।
उदाहरण के लिए, एक परिदृश्य पर विचार करें जहां फेड ने देखा है कि मुद्रास्फीति अधिक है और यह धन की आपूर्ति को कम करना चाहता है। इस मामले में, यह छूट दर बढ़ाने का निर्णय ले सकता है जिसके माध्यम से बैंक फेड से अपनी आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पैसे उधार ले सकते हैं। यदि वह दर बढ़ जाती है, तो बैंक कम उधार लेना चाहेंगे, इसलिए वे अन्य साधनों के माध्यम से अपनी आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने की संभावना रखेंगे, आमतौर पर अपने स्वयं के धन का उपयोग करते हुए। नतीजतन, उन भंडार में से कम बैंक क्रेडिट के लिए उपलब्ध होंगे। यह कस, बदले में, बैंक ऋण में कमी की ओर जाता है, जो धन की आपूर्ति को मजबूत बनाता है।
फेड सीधे एक मध्यवर्ती लक्ष्य को नियंत्रित नहीं कर सकता है, जैसे कि धन की आपूर्ति, इसलिए इसे अपने नीति उपकरण, छूट की दर के माध्यम से मध्यवर्ती लक्ष्य को प्रभावित करना होगा।
इंटरमीडिएट लक्ष्य को प्रबंधित करने के सामान्य तरीके
फेड के टूलकिट में तीन उपकरणों में से, यह आमतौर पर मध्यवर्ती लक्ष्यों को प्रभावित करने के लिए अपने खुले बाजार के संचालन का उपयोग करता है। फेड हर समय बांड खरीदता और बेचता है, जो अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए फेड के प्रयासों में खुले बाजार के संचालन को अधिक सटीक उपकरण बनाता है। तुलना करके, फेड शायद ही कभी आरक्षित आवश्यकताओं में बदलाव करता है। ऐसा करने से फीस और सेवाओं पर मुश्किल-से-अनुमानित तरंग प्रभाव के साथ हजारों डिपॉजिटरी संस्थानों पर प्रभाव पड़ेगा।
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