क्यों अमेज़ॅन का सबसे बड़ा खतरा वॉल-मार्ट हो सकता है

ऑनलाइन मर्चेंडाइजिंग कॉलोसस Amazon.com Inc. (AMZN) प्रतियोगियों को बाएं और दाएं रौंद सकता है, लेकिन पारंपरिक खुदरा बिक्री, वाल-मार्ट स्टोर्स इंक (WMT) में प्रमुख वैश्विक बल नहीं है। दरअसल, सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में जेसी पेनी कंपनी इंक (जेसीपी) के पूर्व सीईओ रॉन जॉनसन के अनुसार, वालमार्ट अमेज़ॅन का सबसे बड़ा खतरा है। इसके अलावा, वाल-मार्ट के ईंट-और-मोर्टार रिटेलिंग में अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों को ग्रहण करने के साथ, यह अब समग्र खुदरा बिक्री प्रभुत्व के लिए वॉल-मार्ट और अमेज़ॅन के बीच "एक दो-घोड़ों" की दौड़ है, जोसेफ फेल्डमैन कहते हैं, टेसली एडवाइजरी में अनुसंधान के सहायक निदेशक ग्रुप (TAG), ब्रोकरेज, रिसर्च एंड इनवेस्टमेंट बैंकिंग फर्म ने बैरोन की टिप्पणी पर उपभोक्ता क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित किया।

ईंट-और-मोर्टार स्टोरफ्रंट के पारंपरिक परिदृश्य के लिए कचरे को बिछाने में, अमेज़ॅन मकान मालिक और अग्रणी आभासी शॉपिंग मॉल के एंकर किरायेदार दोनों बन गए हैं। छोटे खिलाड़ी तेजी से वहां दुकान स्थापित करने के लिए मजबूर महसूस करते हैं, विशेषाधिकार के लिए अमेज़ॅन का भुगतान करते हैं। वाल-मार्ट, इस बीच, न केवल अपने विशाल भौतिक पदचिह्न के साथ एक प्रमुख प्रतिस्पर्धी लाभ रखता है, बल्कि यह अमेज़ॅन के ऑनलाइन डोमेन में तेजी से सफल फॉरेक्स भी बना रहा है।

मौलिक तुलना

वालमार्ट का 17 नवंबर को क्लोजर के माध्यम से 43.9% का साल-दर-शेयर मूल्य है। इसका आगे का पी / ई अनुपात 21 है और इसका पी / ई से विकास (पीईजी) अनुपात 3.89 है, प्रति थॉमसन रॉयटर्स डेटा रिपोर्ट याहू फाइनेंस द्वारा। अमेज़ॅन के लिए बहुत महत्वपूर्ण आंकड़े क्रमशः 50.7%, 142 और 4.55 हैं।

तेजी से बढ़ने वाली कंपनियों में पी / ई अनुपात अधिक होता है, जिससे वे पहली नज़र में अपेक्षाकृत अधिक दिखते हैं। पीईजी अनुपात विश्लेषण को परिष्कृत करता है, कंपनी के पी / ई को ईपीएस में अपनी अपेक्षित विकास दर से विभाजित करता है। याहू फाइनेंस अपनी गणना में अगले पांच वर्षों के लिए ईपीएस वृद्धि दर अनुमानों का उपयोग करता है। इस प्रकार उल्लिखित पीईजी के आंकड़े बताते हैं कि वालमार्ट के निवेशक अमेजन के निवेशकों की तुलना में विकास के लिए कम भुगतान कर रहे हैं। इसके अलावा, अमेज़ॅन के बाजार मूल्य का लगभग 40% अन्य उद्यमों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, सबसे उल्लेखनीय रूप से क्लाउड कंप्यूटिंग, जो कि इसके मुख्य खुदरा व्यापार की तुलना में तेजी से बढ़ रहे हैं। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: अमेज़न मे जल्द ही बाजार का "ट्रिलियन डॉलर बुल" बन जाएगा। )

इस बीच, समान स्रोतों के अनुसार, वालमार्ट ने बारह महीनों के दौरान संपत्ति (आरओए), 7.1%, और इक्विटी (आरओई), 17.0% पर बेहतर रिटर्न दिया है। अमेज़ॅन के आंकड़े 2.8% और 9.7% हैं।

वालमार्ट भी लाभ के मार्जिन में 2.6%, और ऑपरेटिंग मार्जिन, 4.6%, बारह महीने के लिए फिर से, उसी स्रोतों से आगे है। इन उपायों से अमेज़ॅन आधा लाभदायक है, 1.3% और 2.3% पर।

WMT डेटा YCharts द्वारा

द फिजिकल एडवांटेज

वॉलमार्ट ने अमेजन पर सीएनबीसी को बताया कि वॉलमार्ट का बड़ा फायदा भौतिक स्थानों का अपना विशाल नेटवर्क है। अमेरिकी बाजार को ध्यान में रखते हुए, वॉलमार्ट के स्टोर देश भर के अधिकांश उपभोक्ताओं के साथ निकटता से हैं, और ये स्टोर अमेज़न के माध्यम से जो उपलब्ध हैं, उसे बहुत बेचते हैं। इसके अलावा, वालमार्ट ने अपनी वितरण प्रणाली की दक्षता बढ़ाने के लिए नई तकनीकों को लागू करने के बजाय नए स्टोर खोलने की दर को धीमा करने के लिए चुना है।

इस बीच, अमेज़न अपने स्वयं के वितरण केंद्रों में भारी निवेश कर रहा है, जो जॉनसन का कहना है कि वॉल-मार्ट के गोदामों और दुकानों की तुलना में अधिक महंगा और कम कुशल है। वास्तव में, ठेठ वाल-मार्ट स्टोर में विशाल भंडारण और शेल्फ स्पेस वास्तव में इन्वेंट्री को "आगे तैनात" होने की अनुमति देता है, जहां ग्राहक को "एक ऐसा लाभ जो हरा देना मुश्किल है, " जैसा कि उन्होंने सीएनबीसी को बताया। दूसरी ओर, अमेज़ॅन प्रत्येक माल श्रेणी में बहुत अधिक विविधता वाले उपभोक्ताओं को लुभा सकता है, जैसे कि वॉल-मार्ट संभवत: अपने स्टोर में स्टॉक कर सकता है, यहां तक ​​कि उनके शानदार आकार को भी।

बड़ी तीसरी तिमाही

वालमार्ट के 3Q 2017 के राजस्व में कंपनी की प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार प्रति वर्ष 4.2% की वृद्धि हुई। $ 1.00 की तिमाही के लिए EPS ने 97 सेंट के अनुमान अनुमान को 3.1% से हराया। 123.2 बिलियन डॉलर के कुल राजस्व ने 1.7% $ 121.1 बिलियन के सर्वसम्मति के अनुमान को हराया।

वालमार्ट के लिए, अमेरिका में ई-कॉमर्स का बहुत बड़ा योगदान था, जिसमें साल-दर-साल वॉलमार्ट डॉट कॉम की बिक्री 50% थी। इसके विपरीत, अमेज़ॅन में ऑनलाइन बिक्री वृद्धि 22% थी, जो एक वर्ष से अधिक समय में सबसे अच्छी थी। वालमार्ट की ऑनलाइन बिक्री में भी एक मजबूत दूसरी तिमाही थी, जो कि पूर्ववर्ती सीएनबीसी रिपोर्ट के अनुसार पूर्व वर्ष से 63% अधिक थी। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: वाल-मार्ट के पास मजबूत अमेरिकी बिक्री के बीच खुदरा उथलपुथल है। )

WMT त्रैमासिक वास्तविक ईपीएस डेटा YCharts द्वारा

अमेज़न के टर्फ पर ग्राउंडिंग ग्राउंड

वॉल-मार्ट भी अमेज़ॅन के घरेलू मैदान, ई-कॉमर्स के दायरे पर एक दुर्जेय प्रतिकूल साबित हो रहा है, जैसा कि ऊपर उल्लिखित विकास दरों से संकेत मिलता है। यहां वालमार्ट का विशाल ईंट-और-मोर्टार साम्राज्य, अमेज़ॅन पर एक प्रमुख प्रतिस्पर्धी लाभ प्रदान करता है, जो ऑनलाइन ऑर्डर किए गए माल के रिटर्न की सुविधा प्रदान करता है। इसके अलावा, वाल-मार्ट ने 30 सेकंड या उससे कम समय में, इन-स्टोर रिटर्न को उल्लेखनीय रूप से तेज करने के उद्देश्य से भारी निवेश किया है। इसके विपरीत, अमेज़ॅन कैच-अप खेलने के लिए पांव मार रहा है। (अधिक जानकारी के लिए यह भी देखें: अमेज़न का सबसे बड़ा खतरा क्यों हो सकता है वॉलमार्ट

तेजी से बढ़ते चीनी बाजार में, वॉलमार्ट ने विशाल ऑनलाइन व्यापारी JD.com Inc. (JD) के साथ अमेज़न के खिलाफ एक जबरदस्त गठबंधन किया है। वाल-मार्ट ने JD.com में एक विशाल नए बिक्री आउटलेट को प्राप्त किया है। इस बीच, बाद में वालमार्ट स्टोर्स के माध्यम से अपने माल की पेशकश करके और पूर्ति केंद्रों के रूप में इन स्टोरों का उपयोग करके ईंट-और-मोर्टार की उपस्थिति प्राप्त की जाती है, जिससे डिलीवरी का समय 30 मिनट तक कम हो जाता है। वालमार्ट की गैर-अमेरिकी बिक्री में चीन का लगभग 33% हिस्सा पहले से ही है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: क्यों अमेज़न JD.com और वाल-मार्ट के लिए हार रहा है ।)

अमेज़ॅन प्रोजेक्ट्स एयर पावर

इस बीच, अमेज़ॅन आक्रामक रूप से ऑनलाइन खरीदारों को अपने मूल्य प्रस्ताव, स्विफ्ट डिलीवरी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बढ़ाने के लिए आगे बढ़ रहा है। यह कई और पहल करने में लगा हुआ है ताकि डिलीवरी को और तेज किया जा सके, जैसे कि Amazon Seller Flex और Amazon Key। इसने "प्राइम एयर" कार्गो जेट के बेड़े में भी निवेश किया है। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: FedEx, UPS अमेज़न डिलिवरी को हरा सकता है: गोल्डमैन ।)

रोबोट युद्धों

आदेशों की लागत में कटौती और गति को पूरा करने के लिए रोबोट के व्यापक उपयोग में वॉल-मार्ट और अन्य प्रतिद्वंद्वियों पर अमेज़ॅन का स्पष्ट लाभ है। वाल-मार्ट, हालांकि, अभी भी खड़ा नहीं है। यह पिछले कई वर्षों में आक्रामक रूप से स्वचालित रहा है, मानव स्टाफ को कम करने और शेष कर्मचारियों को उच्च मूल्य वर्धित गतिविधियों में फिर से जोड़ने का काम किया है। उदाहरण के लिए, किराने का सामान में अपना वर्चस्व बढ़ाने के लिए, जिसमें से यह अमेरिका में सबसे बड़ा विक्रेता है, वालमार्ट ऑनलाइन आदेशों के कर्बसाइड पिकअप का विस्तार कर रहा है। वॉल-मार्ट, Google की वर्णमाला इंक (GOOGL) के साथ एक प्रोजेक्ट में लगी हुई है, जो वॉयस-एक्टिवेटेड शॉपिंग विकसित करने के लिए है, जो अमेज़न की एलेक्सा, CNBC रिपोर्ट के खिलाफ एक प्रतिक्रिया है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: अमेज़ॅन बनाम वाल-मार्ट: कौन रोबोट युद्ध जीत रहा है ।)