बिग बैंक स्टॉक्स क्यों उखड़ रहे हैं

(नोट: इस मौलिक विश्लेषण के लेखक वित्तीय लेखक और पोर्टफोलियो प्रबंधक हैं।)

8 नवंबर, 2016 से NASDAQ KBW बैंक इंडेक्स (BKX) में लगभग 55% की वृद्धि के साथ बैंक शेयरों का शानदार प्रदर्शन रहा है, 30 जनवरी, 2018 को लगभग 75.50 से 116.50 तक बढ़ गया है। उच्च ब्याज दरों के सपने, गिरावट और कर में कटौती बैंक का मुनाफा बढ़ाया है। एसएंडपी 500 ने भी इसी अवधि में वृद्धि की है, जो लगभग 32% बढ़ गया है। लेकिन 30 जनवरी के बाद से, बैंक सूचकांक लगभग 116.50 से गिरकर 106.40 हो गया, लगभग 9% की गिरावट, बनाम एसएंडपी 500 के लिए केवल 5% की गिरावट। (अधिक के लिए, यह भी देखें: 2018 के लिए शीर्ष 4 बैंक स्टॉक । )

संकेत उभर रहे हैं कि बैंक के शेयरों को और अधिक गिराने के लिए सेट किया जा सकता है, क्योंकि कमाई का अनुमान कमाई में वृद्धि को धीमा करने का सुझाव देता है। NASDAQ KBW बैंक इंडेक्स का एक तकनीकी विश्लेषण 13 अप्रैल को लगभग 106.40 की कीमत से लगभग 8.5% की गिरावट का सुझाव देता है।

तकनीकी खराबी

बैंक इंडेक्स हाल ही में 2016 के गर्मियों में शुरू हुए एक अपट्रेंड से नीचे गिर गया है। राष्ट्रपति ट्रम्प के चुनाव के बाद, बैंक स्टॉक उस अपट्रेंड के साथ बढ़ते रहे लेकिन अब मार्च के अंत तक नीचे गिर गए हैं। कई प्रयासों के बावजूद, सूचकांक महत्वपूर्ण प्रवृत्ति रेखा से ऊपर उठने में असमर्थ रहा है। सापेक्ष शक्ति सूचकांक (आरएसआई) भी कम चल रहा है और इसकी मौजूदा स्तर से लगभग 45 तक पहुंचने के लिए 30 से नीचे गिरने की आवश्यकता होगी। तकनीकी सहायता के चार्ट पर अगला क्षेत्र 97.5 के आसपास आता है, जो 8.5% की गिरावट है।

धीमा विकास

2018 में बैंकों की कमाई 2019 और 2020 में धीमी गति से बढ़ने की उम्मीद है। जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी (जेपीएम) को 2018 में अपनी आय में 30% से अधिक की वृद्धि देखने की उम्मीद है, लेकिन यह वृद्धि अपेक्षित है 2019 में केवल 8.6% और 2020 में 8.2% तक की गिरावट। इस बीच, सिटीग्रुप, इंक। (C) की 2018 में अपनी कमाई में 26% की गिरावट, 2019 में केवल 15.7% और 2020 में 16% की दर से बढ़ने की उम्मीद है। लेकिन क्या और भी अधिक समस्याग्रस्त हो सकता है सिटीग्रुप की आय वृद्धि धीमी राजस्व वृद्धि दर पर भी आने की उम्मीद है। वास्तव में, सिटीग्रुप 2019 और 2020 दोनों में अपने राजस्व में 4% की वृद्धि देखने के लिए केवल पूर्वानुमान है।

C वार्षिक राजस्व YCharts द्वारा डेटा का अनुमान लगाता है

कॉन्ट्रैक्टिंग इंटरेस्ट रेट स्प्रेड्स

बैंकों को संघर्ष करना चाहिए अल्पकालिक और दीर्घकालिक ब्याज दरों के बीच प्रसार अनुबंध जारी रखना चाहिए। बैंक अपनी आय का एक हिस्सा ब्याज आय से कमाते हैं, और छोटी और लंबी अवधि के बीच प्रसार करना चाहिए अनुबंध के लिए जारी है, यह राजस्व उम्मीदों को कम कर सकता है, मुनाफे को प्रभावित कर सकता है। 10-वर्षीय यूएस ट्रेजरी और 2-वर्षीय यूएस ट्रेजरी के बीच का प्रसार अब 50 बीपीएस से कम है।

YCharts द्वारा 10-2 वर्ष ट्रेजरी यील्ड स्प्रेड डेटा

बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प (बीएसी) के साथ इस कमाई के मौसम की रिपोर्ट करने के लिए सोमवार 16 अप्रैल को रिपोर्ट करने के लिए बहुत सारे बैंक बचे हैं, जिससे समूह पर भावनाओं को और अधिक सकारात्मक करने में मदद मिल सकती है। लेकिन अभी के लिए, विकास की गति को धीमा करना और ब्याज दर फैलाना बैंकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण हेडवांड साबित हो सकता है। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: Why Bank of America Sees 2018 Stocks Returns Near 20% ।)

माइकल क्रेमर Mott Capital Management LLC, एक पंजीकृत निवेश सलाहकार, और कंपनी के संस्थापक के सक्रिय रूप से प्रबंधित, लंबे समय से केवल Thematic Growth Portfolio के संस्थापक हैं। क्रेमर आमतौर पर दो से तीन साल की अवधि के लिए स्टॉक खरीदता और रखता है। क्रेमर के बायो और उसके पोर्टफोलियो की होल्डिंग्स के लिए यहां क्लिक करें। प्रस्तुत जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और किसी विशिष्ट प्रतिभूतियों, निवेशों या निवेश रणनीतियों की बिक्री या खरीद के लिए एक प्रस्ताव या आग्रह करने का इरादा नहीं है। निवेश में जोखिम शामिल है और जब तक अन्यथा नहीं कहा जाता है, गारंटी नहीं है। पहले से चर्चा की गई किसी भी रणनीति को लागू करने से पहले एक योग्य वित्तीय सलाहकार और / या कर पेशेवर के साथ परामर्श करना सुनिश्चित करें। अनुरोध पर, सलाहकार पिछले बारह महीनों के दौरान की गई सभी सिफारिशों की एक सूची प्रदान करेगा। पिछला प्रदशर्न भविष्य के प्रदर्शन का संकेत नहीं है।