गोल्ड एक काउंटर साइक्लिकल एसेट क्यों है?

दुनिया भर में, सोने को मूल्यवान वस्तु के रूप में देखा जाता है। 1934 तक, अमेरिकी डॉलर सोने के समर्थन में था, बहुमूल्य धातु के बदले में नोटों को भुनाया गया था। आज सोना अपनी दुर्लभता और गहने और अन्य सुंदर वस्तुओं को बनाने की क्षमता के लिए मूल्यवान है। यह जिंस बाजार में एक निवेश वाहन भी है। किसी भी कमोडिटी की तरह, सोने के टिकर प्रतीक, अनुबंध मूल्य और मार्जिन आवश्यकताएं हैं। निवेश की आपूर्ति और मांग द्वारा मूल्यवान है - मुख्य रूप से सट्टा मांग।

हालांकि, अन्य वस्तुओं के विपरीत, सोने का मूल्य खपत से कम प्रभावित होता है और काफी हद तक अर्थव्यवस्था की स्थिति से प्रभावित होता है। यह आमतौर पर स्वीकार किया जाता है कि इसकी कीमत अमेरिकी ब्याज दरों में आंदोलनों से जुड़ी है। इतिहास के दौरान, सोने के मूल्य ने अर्थव्यवस्था की ताकत के प्रति झुकाव को प्रदर्शित किया है।

सोने की कीमतों पर प्रभाव

विश्व अर्थव्यवस्था में, सोने की कीमत के लिए सबसे जटिल संपत्ति में से एक बनी हुई है। स्टॉक, मुद्राओं और अन्य वस्तुओं के विपरीत, इसका मूल्य फंडामेंटल या भौतिक आपूर्ति और मांग से निर्धारित नहीं होता है।

हालांकि, कई मामलों में सोने की कीमत अप्रत्यक्ष रूप से अर्थव्यवस्था की मजबूती के साथ चलती है। जब अर्थव्यवस्था अच्छा कर रही है और बढ़ रही है, तो अर्थव्यवस्था की कीमतों में गिरावट होने पर सोने की कीमतें गिरती हैं और इसके विपरीत। कहा गया है कि बढ़ती अर्थव्यवस्था और बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं में प्रदर्शित कई व्यापक आर्थिक चर सोने की कीमत को प्रभावित करने में अधिक भूमिका निभाते हैं। इन कारकों में ब्याज दर, तेल की कीमतें, मुद्रास्फीति और विदेशी मुद्रा बाजार शामिल हैं।

मैक्रोइकॉनॉमिक रिलेशनशिप

कमोडिटी के रूप में, सोना आमतौर पर वैकल्पिक निवेश के रूप में देखा जाता है। वैकल्पिक निवेश आम तौर पर निवेशकों को बाजार की अस्थिरता के खिलाफ बचाव में मदद करते हैं। ब्याज दरें उनके आकर्षण का निर्धारण करने में प्राथमिक कारक हैं। जब अर्थव्यवस्थाएं मंदी का अनुभव करती हैं, केंद्रीय बैंक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों में हेरफेर करेगा। हाल ही में 2008 के वित्तीय संकट के रूप में, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने मात्रात्मक सहजता को लागू किया, प्रभावी रूप से ब्याज दरों को शून्य के करीब ला दिया। वहीं, सोने का भाव बढ़कर 1, 900 डॉलर प्रति औंस हो गया। जैसे ही ब्याज दरें घटती हैं, वैकल्पिक निवेश जैसे सोना और अधिक आकर्षक हो जाता है। सोने और ब्याज दरों के बीच संबंध अक्सर एक नकारात्मक सहसंबंध दिखाते हैं।

एक निवेश के रूप में, सोने को मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के लिए आयोजित किया जाता है। परिभाषा के अनुसार, जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो बाजार में बेची जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं के संदर्भ में कागजी धन का मूल्य गिर जाता है। इन जैसे मामलों में, निवेशक उन निवेशों के लिए आते हैं जो मूल्य नहीं खोते हैं। मूल रूप से, सोना एक कीमती और दुर्लभ संसाधन है जो उच्च मूल्य रखता है। नतीजतन, मुद्रास्फीति के साथ सोने की बढ़ती मांग और अपस्फीति के दौरान घटती मांग के साथ इसका आम तौर पर सीधा संबंध है। वित्तीय संकट के कारण, संयुक्त राज्य में मुद्रास्फीति लगभग 3 प्रतिशत हो गई। इसे परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, उन्नत अर्थव्यवस्थाएं सालाना 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति बेंचमार्क को लक्षित करती हैं। मुद्रास्फीति के परिणामस्वरूप, आर्थिक संकट के दौरान सोने की कीमतें चोटियों पर पहुंच गईं।

जिंस बाजार में, संपत्ति आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में उद्धृत की जाती है। नतीजतन, विदेशी मुद्रा बाजार में परिवर्तन सोने में परिवर्तन को प्रभावित कर सकता है। जब अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है, तो सोना अन्य देशों के लिए सस्ता हो जाता है। नतीजतन, सोने की मांग बढ़ जाती है क्योंकि निवेशक एक ऐसे निवेश की तलाश करते हैं जो मूल्य बनाए रखता है। 2008 की मंदी के बाद, अमेरिकी डॉलर ने कमजोरी और सोने की बढ़ती कीमतों के संकेतों का प्रदर्शन किया। इसके विपरीत, 1990 के दशक के अंत में मजबूत डॉलर सोने की अपेक्षाकृत कम कीमतों से बंधा था। कहने की जरूरत नहीं है, यह रिश्ता हमेशा धारण नहीं करता है, जैसा कि हमने पहले 2015 में देखा था।

तेल की कीमतें

सोने के साथ-साथ कच्चे तेल की कमोडिटी बाजार में आमतौर पर कारोबार की जाने वाली संपत्ति है। तेल की कीमत आपूर्ति और मांग और वायदा अनुबंधों द्वारा निर्धारित की जाती है। सैद्धांतिक रूप से, सस्ता तेल का मतलब है कम मुद्रास्फीति; नतीजतन, सोने को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया जाता है क्योंकि इसे मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव माना जाता है। कम मुद्रास्फीति के अलावा, सस्ता तेल आर्थिक विकास का एक महत्वपूर्ण संकेतक है। तेल की कीमतें घटने से अर्थव्यवस्था में खर्च और खपत बढ़ती है। इसी तरह, बेहतर आर्थिक संभावनाएं सकारात्मक रूप से इक्विटी को प्रभावित करती हैं और सोने जैसी गैर-आय-उत्पादक परिसंपत्तियों को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती हैं। (यह भी देखें कि तेल की कीमतें क्या निर्धारित करती हैं? )

सुरक्षित ठिकाना

कई आर्थिक संकेतकों के साथ अपने संबंधों को देखते हुए, सोने को व्यापक रूप से आर्थिक विकास के लिए काउंटर चक्रीय माना जाता है। परिभाषा के अनुसार, ऐसी संपत्तियां जो अर्थव्यवस्था की समग्र स्थिति के लिए नकारात्मक रूप से सहसंबंधी हैं, को चक्रीय कहा जाता है। पूरे इतिहास में, सोने की सकारात्मक प्रतिक्रिया हुई है जब ब्याज दरें कम, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी अधिक हैं, और मुद्राएं कमजोर हैं। ये व्यापक आर्थिक संकेतक अर्थव्यवस्थाओं को धीमा और अनुबंधित करने की ओर इशारा करते हैं। इस परिदृश्य में, सोने को एक हेवन माना जाता है क्योंकि यह बाजार में अशांति के दौरान मूल्य को बनाए रखता है या बढ़ाता है। नुकसान के जोखिम को सीमित करने के लिए निवेशकों द्वारा आर्थिक संकट के माध्यम से सोने की अक्सर मांग की जाती है।

अनिवार्य रूप से, यह एक ऐसी परिसंपत्ति है जिसे ब्याज दरों की नीतियों में हेरफेर नहीं किया जा सकता है और अक्सर मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में उपयोग किया जाता है। जबकि उन चरों का सोने की कीमतों पर अधिक प्रभाव हो सकता है, एक व्यापार विस्तार घाटा कहा जाता है कि यह सोने की कीमतों और विनिमय-व्यापार के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण को सकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। कहा कि ब्याज दरों में वृद्धि और अर्थव्यवस्था में वृद्धि के संकेत मिलते हैं, सोना इक्विटी और आय पैदा करने वाली परिसंपत्तियों के लिए पक्ष खो देगा।

तल - रेखा

हालाँकि, स्वर्ण मानक अब दुनिया भर में उपयोग की जाने वाली मौद्रिक प्रणाली नहीं है, फिर भी इसे अत्यधिक मूल्यवान माना जाता है। गहनों में इसके उपयोग के अलावा, सोना एक अत्यंत वांछनीय निवेश वाहन है। सोने का निवेश स्टॉक, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड या भविष्य के अनुबंध के रूप में हो सकता है। आमतौर पर, सोना बाजार की अशांति के दौरान और आर्थिक वृद्धि के दौरान सकारात्मक रूप से प्रतिक्रिया करता है। चूंकि यह अपने आंतरिक मूल्य को बनाए रखता है, इसलिए सोने को अक्सर हेवन कहा जाता है। जब इक्विटी और बॉन्ड जैसे अन्य निवेशों की सुरक्षा के बारे में डर उठता है, तो इसकी अत्यधिक तरल प्रकृति के कारण सोने के कई झुंड। हालांकि, जब से अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने विकास के संकेत दिखाना जारी रखा है और फेडरल रिजर्व आगामी मौद्रिक परिवर्तनों की अटकलें लगा रहा है, निश्चित रूप से सोने के मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा। (अधिक जानकारी के लिए, गोल्ड पर फेड फंड रेट हाइक का प्रभाव देखें ।)