क्यों निवेशकों के लिए अस्थिरता महत्वपूर्ण है

स्टॉक मार्केट एक अत्यधिक अस्थिर स्थान हो सकता है, जिसमें व्यापक रूप से वार्षिक, त्रैमासिक, यहां तक ​​कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के दैनिक स्विंग भी शामिल हैं। हालांकि यह अस्थिरता महत्वपूर्ण निवेश जोखिम पेश कर सकती है, जब सही ढंग से दोहन किया जाता है, तो यह चतुर निवेशकों के लिए ठोस रिटर्न भी पैदा कर सकता है।

चाबी छीन लेना

• शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव आम तौर पर निवेश जोखिम से जुड़ा होता है; हालांकि, इसका उपयोग बेहतर रिटर्न में लॉक करने के लिए भी किया जा सकता है।
• अस्थिरता को पारंपरिक रूप से मानक विचलन का उपयोग करके मापा जाता है, जो इंगित करता है कि किसी स्टॉक की कीमत औसत या चलती औसत के आसपास कैसे क्लस्टर होती है।
• बड़े मानक विचलन रिटर्न के उच्च फैलाव के साथ-साथ अधिक से अधिक निवेश जोखिम को इंगित करते हैं।

अस्थिरता परिभाषित

सख्ती से परिभाषित, अस्थिरता सुरक्षा के औसत या औसत रिटर्न के आसपास फैलाव का एक उपाय है। अस्थिरता को मानक विचलन का उपयोग करके मापा जा सकता है, जो यह संकेत देता है कि किसी स्टॉक की कीमत औसत या चलती औसत (एमए) के आसपास कैसे समूहीकृत है। जब कीमतें कसकर एक साथ काट दी जाती हैं, तो मानक विचलन छोटा होता है। इसके विपरीत, जब कीमतें व्यापक रूप से अलग हो जाती हैं, तो मानक विचलन बड़ा होता है।

जैसा कि आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) द्वारा वर्णित है, प्रतिभूतियों के साथ, बड़े मानक विचलन रिटर्न के उच्च फैलाव का संकेत देते हैं, जो कि निवेश जोखिम के साथ मिलकर है।

बाजार का प्रदर्शन और अस्थिरता

2011 की एक रिपोर्ट में क्रेस्टमोंट रिसर्च ने शेयर बाजार के प्रदर्शन और अस्थिरता के बीच के ऐतिहासिक संबंधों का अध्ययन किया। अपने विश्लेषण के लिए, Crestmont ने मानक और खराब 500 सूचकांक (S & P 500) की अस्थिरता को मापने के लिए प्रत्येक दिन के लिए औसत रेंज का उपयोग किया। उनके शोध में पाया गया कि उच्च अस्थिरता घटते बाजार की उच्च संभावना से मेल खाती है, जबकि कम अस्थिरता एक बढ़ते बाजार की उच्च संभावना से मेल खाती है। निवेशक इस डेटा का उपयोग लंबी अवधि के शेयर बाजार की अस्थिरता पर अपने पोर्टफोलियो को संबंधित अपेक्षित रिटर्न के साथ संरेखित करने के लिए कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में दिखाया गया है, जब एसएंडपी 500 में औसत दैनिक सीमा कम होती है (पहली चतुर्थांश 0 से 1%), तो अंतर अधिक होता है (लगभग 70% मासिक और 91% वार्षिक) जो निवेशकों को लाभ मिलेगा 1.5% मासिक और 14.5% सालाना।

जब औसत दैनिक सीमा चौथी चतुर्थक (1.9 से 5%) तक बढ़ जाती है, तो महीने के लिए -0.8% की हानि और वर्ष के लिए -5.1% की हानि होने की संभावना होती है। स्पेक्ट्रम पर अस्थिरता और जोखिम के प्रभाव लगातार होते हैं।

स्रोत: क्रेस्टमोंट रिसर्च

अस्थिरता को प्रभावित करने वाले कारक

क्षेत्रीय और राष्ट्रीय आर्थिक कारक, जैसे कि कर और ब्याज दर की नीतियां, बाजार के दिशात्मक परिवर्तन में महत्वपूर्ण योगदान दे सकती हैं, जिससे संभावित रूप से अस्थिरता को प्रभावित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, कई देशों में, जब एक केंद्रीय बैंक बैंकों द्वारा रातोंरात उधार लेने के लिए अल्पकालिक ब्याज दर निर्धारित करता है, तो उनके शेयर बाजार अक्सर हिंसक प्रतिक्रिया करते हैं।

मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति, प्लस उद्योग और क्षेत्र के कारकों में परिवर्तन, दीर्घकालिक शेयर बाजार के रुझान और अस्थिरता को भी प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक प्रमुख तेल-उत्पादक क्षेत्र में एक प्रमुख मौसम की घटना बढ़े हुए तेल की कीमतों को ट्रिगर कर सकती है, जो बदले में तेल से संबंधित शेयरों की कीमत को बढ़ाती है।

अगले 30 दिनों में बाजार की अपेक्षित अस्थिरता को मापने के लिए VIX को आगे की ओर देखने का इरादा है।

बाजार में वर्तमान अस्थिरता का आकलन

शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (CBOE) अस्थिरता सूचकांक (VIX) बाजार की अस्थिरता का पता लगाता है और एस एंड 500 इंडेक्स पर पुट और कॉल विकल्पों की कीमतों में निहित अस्थिरता (IV) की गणना करके निवेशक जोखिम को मापता है। एक उच्च VIX रीडिंग उच्च स्टॉक मार्केट की अस्थिरता के समय को चिह्नित करता है, जबकि कम रीडिंग कम अस्थिरता के समय को चिह्नित करता है। आमतौर पर, जब VIX बढ़ जाता है, तो S & P 500 गिरता है, जो आम तौर पर शेयरों को खरीदने के लिए एक अच्छा संकेत देता है।

तल - रेखा

भालू के बाजारों के साथ आने वाली अस्थिरता का उच्च स्तर निवेशकों को तनाव जोड़ते हुए सीधे पोर्टफोलियो को प्रभावित कर सकता है, क्योंकि वे अपने पोर्टफोलियो प्लमेट के मूल्य को देखते हैं। यह अक्सर निवेशकों को शेयर और बॉन्ड के बीच अपने पोर्टफोलियो को फिर से संतुलित करने के लिए खर्च करता है, क्योंकि कीमतों में गिरावट के साथ, और अधिक स्टॉक खरीदते हैं। इस तरह, बाजार में उतार-चढ़ाव निवेशकों को चांदी की चमक प्रदान करता है, जो स्थिति को भुनाने का काम करते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, "वीएक्स एक्सपायरी पर वीएटी कैसे समाप्त होता है" देखें)