विलियम्स अधिनियम
विलियम्स अधिनियम 1968 में अधिनियमित एक संघीय कानून है जो अधिग्रहण और निविदा प्रस्तावों के नियमों को परिभाषित करता है। यह कॉर्पोरेट हमलावरों से शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की कोशिशों की लहर के जवाब में आया, जिससे उनके स्वामित्व वाले शेयरों के लिए नकद निविदा की पेशकश की गई। नकद निविदा में शेयरधारकों को छोटी समय सारिणी पर शेयरों को निविदा के लिए मजबूर करके मूल्य को नष्ट करने की धमकी दी जाती है।
निवेशकों की सुरक्षा के लिए, न्यू जर्सी के सीनेटर हैरिसन ए। विलियम्स ने नए कानून का प्रस्ताव रखा जिसमें अधिग्रहण बोलियों के बारे में जानकारी के अनिवार्य प्रकटीकरण की आवश्यकता थी। यह मांग करता है कि बोलीदाताओं में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) और लक्ष्य कंपनी को फाइलिंग में एक निविदा प्रस्ताव के सभी विवरण शामिल हैं। फाइलिंग में टेकओवर के बाद ऑफर की शर्तें, कैश सोर्स और कंपनी के लिए बिडर की योजनाएं शामिल होनी चाहिए।
1:35निविदा प्रस्ताव
ब्रेकिंग डेज़ विलियम्स एक्ट
विलियम्स अधिनियम में समय की कमी भी शामिल है जो निर्दिष्ट करती है कि न्यूनतम समय एक प्रस्ताव खुला हो सकता है और शेयरधारकों की संख्या निर्णय ले सकती है। 1960 के दशक में अघोषित अधिग्रहण की एक लहर के जवाब में कानून पारित किया गया था। इसने उन प्रबंधकों और शेयरधारकों के लिए खतरा पैदा कर दिया, जिन्हें अनुचित समय दबाव में महत्वपूर्ण निर्णय लेने के लिए मजबूर किया गया था। विधायकों ने विलियम्स अधिनियम को पारित किया और प्रभावित दलों को चल रहे अधिग्रहण से बचाने के लिए 1934 के प्रतिभूति विनिमय अधिनियम में संशोधन किया।
जब एक निविदा प्रस्ताव किया जाता है, तो बोली लगाने वाली कंपनी को शेयरधारकों और वित्तीय नियामकों को पूर्ण और निष्पक्ष प्रकटीकरण प्रदान करना चाहिए। निगम के लिए नकद निविदा प्रस्ताव बनाने वाली किसी भी इकाई को अधिग्रहण निधि के स्रोत, बोली बनाने के उद्देश्य और अधिग्रहित कंपनी के दृष्टिकोण को रेखांकित करना चाहिए। इस तरह, शेयरधारकों के पास अधिग्रहण के संभावित परिणामों में अधिक पारदर्शिता है।
इस अधिनियम का उद्देश्य कॉरपोरेट गवर्नेंस के लिए बाजार में सावधानीपूर्वक संतुलन बनाना था, ताकि शेयरधारकों को समय-समय पर जानकारी प्रदान करके निविदा प्रस्तावों का मूल्यांकन किया जा सके और प्रबंधकों को शेयरधारकों पर जीत हासिल करने का मौका दिया जा सके। कानून पारित करने में, कांग्रेस ने अधिग्रहण के प्रयासों को अत्यधिक मुश्किल किए बिना शेयरधारकों की रक्षा करने का लक्ष्य रखा। वे मानते हैं कि जब कंपनी विफल हो रही है या नए प्रबंधन की जरूरत है, तो शेयरधारकों को लाभ हो सकता है।
विलियम्स एक्ट को अपडेट करने का समय ?
कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि विलियम्स एक्ट की व्यापक समीक्षा के लिए कॉरपोरेट गवर्नेंस कॉल्स का विकास जारी है । एक बात के लिए, संघीय और राज्य के एंटिटेकओवर कानूनों के अधिनियमित करने के लिए जबरदस्ती निविदा प्रदान करते हैं विलियम्स को अप्रभावी को संबोधित करने के लिए मांगे गए अधिनियम । इसके अलावा, सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के लिए शेयरधारकों का जनसांख्यिकीय पिछले 50 वर्षों में नाटकीय रूप से बदल गया है।
आज, अधिकांश शेयरधारक जानकार हैं, जानकारी तक पहुंच रखते हैं और एक पल के नोटिस पर निर्णय ले सकते हैं। अन्य बातों पर विचार करने के लिए सक्रिय शेयरधारकों का उद्भव है जो अतीत के कॉर्पोरेट हमलावरों से अलग तरीके से निवेश का पीछा करते हैं।
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