विश्लेषकों के 3 प्रकार: आपके लिए सबसे अच्छा कौन सा है?

वॉल स्ट्रीट पर कई प्रकार के विश्लेषक हैं जो विभिन्न प्रकार की रिपोर्ट तैयार करते हैं क्योंकि उनके पास विभिन्न प्रकार के ग्राहक हैं।

सेल साइड साइड एनालिस्ट

ये आज की सुर्खियों में हावी होने वाले विश्लेषक हैं। उन्हें ब्रोकरेज हाउस द्वारा कंपनियों का विश्लेषण करने और इन-डेप्थ रिपोर्ट को लिखने के बाद नियोजित किया जाता है। इन रिपोर्टों का उपयोग व्यक्तियों और संस्थागत ग्राहकों को एक विचार "बेचने" के लिए किया जाता है। व्यक्तिगत निवेशक मुख्य रूप से ब्रोकरेज फर्म के खाते होने से इन रिपोर्टों तक पहुंच प्राप्त करते हैं।

उदाहरण के लिए, मेरिल लिंच से मुक्त शोध प्राप्त करने के लिए, आपको मेरिल लिंच ब्रोकर के साथ एक खाता होना चाहिए। कभी-कभी रिपोर्ट्स को किसी तीसरे पक्ष जैसे कि Multex.com के माध्यम से खरीदा जा सकता है। संस्थागत ग्राहक (यानी म्यूचुअल फंड मैनेजर) ब्रोकरेज के संस्थागत दलालों से शोध प्राप्त करते हैं।

एक अच्छी बिक्री-साइड रिसर्च रिपोर्ट में कंपनी के प्रतिस्पर्धी लाभों का विस्तृत विश्लेषण होता है और प्रबंधन की विशेषज्ञता और कंपनी के संचालन और स्टॉक मूल्यांकन की तुलना एक सहकर्मी समूह और उसके उद्योग से कैसे की जाती है। विशिष्ट रिपोर्ट में एक कमाई मॉडल भी शामिल है और पूर्वानुमान बनाने के लिए उपयोग की जाने वाली मान्यताओं को स्पष्ट रूप से बताता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: खरीदें-साइड बनाम सेल-साइड विश्लेषक ।)

इस प्रकार की रिपोर्ट लिखना एक समय लेने वाली प्रक्रिया है। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ कंपनी के बुरादे को पढ़कर, उसके प्रबंधन के साथ बैठक करके और यदि संभव हो, तो अपने आपूर्तिकर्ताओं और ग्राहकों के साथ बात करके जानकारी प्राप्त की जाती है। यह ऑपरेटिंग परिणामों और स्टॉक वैल्यूएशन में अंतर को बेहतर ढंग से समझने के लिए कंपनी के सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले साथियों का विश्लेषण भी करता है। इस दृष्टिकोण को मौलिक विश्लेषण कहा जाता है क्योंकि यह कंपनी के मूल सिद्धांतों पर केंद्रित है। यह कठोर प्रक्रिया दो या तीन उद्योगों और लगभग 10-15 कंपनियों के लिए एक विशिष्ट बिक्री-साइड विश्लेषक को सीमित करती है।

ब्रोकरेज के सामने यह चुनौती है कि यह सब अनुसंधान करना बहुत महंगा है। ब्रोकरेज को कहीं से बेचने वाले विश्लेषकों को भुगतान करने की लागत को पुनर्प्राप्त करना चाहिए, लेकिन डेरेग्यूलेशन ने निवेश बैंकिंग सौदों को छोड़कर किसी भी चीज पर लाभ कमाने की क्षमता को काफी कम कर दिया है। इन "बलों" का मुख्य परिणाम है अनुसंधान विभाग उन कंपनियों पर शोध नहीं कर सकता है जिनके पास लगभग 50 मिलियन डॉलर या उससे अधिक का संभावित निवेश बैंक सौदा नहीं है। यह बिना शोध के हजारों महान कंपनियों को छोड़ देता है। इस तथ्य के साथ युगल कि अनुसंधान विभाग "रिपोर्ट" बेचने के बजाय कवरेज छोड़ देते हैं, और आपको यह धारणा मिलेगी कि विश्लेषक केवल "खरीद" सिफारिशें जारी करते हैं। (अधिक पढ़ने के लिए, देखें: वॉल स्ट्रीट पर कुछ बिक्री रेटिंग क्यों हैं

बाय-साइड एनालिस्ट

बाय-साइड विश्लेषकों को फंड मैनेजर जैसे फिडेलिटी और जानुस के साथ-साथ पेंशन फंड द्वारा नियोजित किया जाता है। सेल-साइड एनालिस्ट की तरह, बाय-साइड एनालिस्ट कुछ सेक्टरों में माहिर हैं और सिफारिशों को खरीदने / बेचने के लिए स्टॉक का विश्लेषण करते हैं। हालांकि, खरीदें पक्ष तीन मुख्य तरीकों से बिक्री पक्ष से भिन्न होता है: वे अधिक स्टॉक (30-40) का पालन करते हैं, वे बहुत संक्षिप्त रिपोर्ट (आम तौर पर एक या दो पृष्ठ) लिखते हैं और उनका शोध केवल फंड के प्रबंधकों को वितरित किया जाता है।

बाय-साइड एनालिस्ट सेल-साइड विश्लेषकों की तुलना में अधिक स्टॉक को कवर कर सकते हैं क्योंकि उनके पास सभी बिक-साइड रिसर्च तक पहुंच है। उनके पास उद्योग सम्मेलनों में भाग लेने का अवसर भी है, जो कि साइड-साइड फर्मों द्वारा होस्ट किया गया है। इन सम्मेलनों के दौरान, एक क्षेत्र में कई कंपनियों का प्रबंधन मौजूद है कि वे एक बेहतर निवेश क्यों हैं। इस जानकारी को इकट्ठा करने के बाद, बाय-साइड विश्लेषकों ने एक संक्षिप्त रिपोर्ट में अपने मामले को संक्षेप में प्रस्तुत किया है जिसमें कमाई का पूर्वानुमान भी है।

बेचने का पक्ष खरीद पक्ष को अनुसंधान और सम्मेलन प्रदान करता है आशा करता है कि खरीद पक्ष उन्हें बड़े ट्रेडों को निष्पादित करने देगा जब वे बेचने के पक्ष द्वारा प्रदान की गई सिफारिश पर कार्य करते हैं। इस जानकारी के लिए फर्म को क्षतिपूर्ति करने के लिए, फंड ब्रोकरेज फर्मों के साथ स्टॉक खरीदेंगे और बेचेंगे जो सर्वोत्तम जानकारी प्रदान करते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: कर -साइड-एंड सेल-साइड रिसर्च में करियर ।)

स्वतंत्र विश्लेषक

स्वतंत्र विश्लेषक ऐसे व्यवसायी होते हैं जो दलाली फर्मों या म्यूचुअल / पेंशन फंडों द्वारा नियोजित नहीं होते हैं। "इंडीज़, " जैसा कि उन्हें कभी-कभी कहा जाता है, निवेश बैंकिंग सौदों द्वारा "अप्राप्य" शोध प्रदान करने के लिए स्थापित फर्म हैं।

कुछ लोग संस्थागत ग्राहकों की सेवा पर ध्यान केंद्रित करते हैं और कुछ शेयरों का पालन करने के लिए शुल्क का भुगतान किया जाता है और / या नए विचारों को खोजने के लिए बेच दिया जाता है। कुछ मामलों में, ये संस्थागत सूचकांक ब्रोकरेज फर्म के साथ संबंध रखते हैं और उन्हें फंड द्वारा दिए गए ट्रेडों द्वारा मुआवजा दिया जाता है। कभी-कभी यह केवल शुल्क की व्यवस्था होती है।

अन्य इंडीज़ संस्थागत और व्यक्तिगत दोनों निवेशकों को अपना शोध प्रदान करते हैं। ये फर्म अपने शोध को सदस्यता के आधार पर या मुफ्त में प्रदान कर सकती हैं। या तो मामले में, अनुसंधान फर्म और विश्लेषण की जा रही कंपनी (आमतौर पर "विषय कंपनी" कहा जाता है) के बीच संबंधों की प्रकृति को समझना महत्वपूर्ण है, भले ही रिपोर्ट मुक्त न हो।

प्रत्येक शोध रिपोर्ट में एक डिस्क्लेमर होना आवश्यक है जो अन्य बातों के अलावा शोध फर्म और विषय कंपनी के बीच संबंधों की प्रकृति का खुलासा करता है। यह अस्वीकरण आम तौर पर रिपोर्ट के अंत में दिखाई देता है और छोटे प्रकार में होता है। इसमें, अनुसंधान फर्म को यह बताना होगा कि अनुसंधान प्रदान करने के लिए उसे मुआवजा दिया गया है या नहीं। उदाहरण के लिए, प्रमुख वॉल स्ट्रीट फर्म इस बात का खुलासा करेंगे कि उन्होंने विषय कंपनी को निवेश बैंकिंग सेवाएं प्रदान की हैं।

विश्लेषक वस्तु

शोध रिपोर्टों की निष्पक्षता दोनों बड़ी वॉल स्ट्रीट फर्मों और इंडीज से पूछा गया एक प्रमुख प्रश्न है। क्या वॉल स्ट्रीट अनुसंधान उद्देश्य है? क्या इंडी एक उद्देश्य अनुसंधान रिपोर्ट प्रदान कर सकता है यदि यह विषय कंपनी द्वारा भुगतान किया जाता है? ये खुलासा और रिपोर्ट को पढ़े बिना और फर्म और विश्लेषक के बारे में कुछ जानने के बिना उत्तर देने के लिए कठिन प्रश्न हैं। वॉल स्ट्रीट की तरह, कुछ इंडीज़ नैतिक आचरण के उच्च स्तर को पूरा करने का प्रयास करते हैं जबकि अन्य केवल स्टॉक में हेरफेर करने की कोशिश करते हैं। लेकिन इस जानकारी को समझना और उसका मूल्यांकन करना आपकी जिम्मेदारी है।

तल - रेखा

पारंपरिक ब्रोकरेज अनुसंधान विभागों द्वारा नजरअंदाज किए गए छोटे और माइक्रो कैप शेयरों पर शोध प्रदान करके इंडीज आज के बाजार में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। वॉल स्ट्रीट मैओपिक बन गया है, जो बड़े कैप शेयरों पर ध्यान केंद्रित करता है और बड़े संस्थागत निवेशकों को खुश करता है। इसके परिणामस्वरूप अधिकांश शेयर अपनी निवेश क्षमता के बावजूद "अनाथ" बन गए हैं। इंडीज़ ने स्टॉक स्ट्रीट पर शोध प्रदान करके इस सूचना अंतराल को पाटने का प्रयास किया है। जबकि इंटरनेट क्रांति ने व्यक्तिगत निवेशकों को अपने स्वयं के ट्रेडों और अनुसंधान करने की क्षमता में वृद्धि की है, यह पूरी तरह से काम करने के लिए समय और अनुभव लेता है। वैध इंडीज उपयोगी जानकारी प्रदान करने के लिए समय लेते हैं। इसका मूल्य आंकना आपके ऊपर है।

(संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: विश्लेषक रेटिंग को समझना ।)