एक अच्छी तरह से प्रबंधित पोर्टफोलियो के 4 प्रमुख तत्व

फंड प्रबंधन, पोर्टफोलियो प्रबंधन, सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन और, दुर्भाग्य से, गलत प्रबंधन सभी निवेश के क्षेत्र से जुड़े लोगों से परिचित हैं। लेकिन वास्तव में "प्रबंधन" का सामान्य अर्थ में क्या है और निवेश के संदर्भ में इसकी विशिष्ट प्रासंगिकता क्या है? यह एक अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण सवाल है, लेकिन एक है कि शायद ही कभी (अगर कभी) उठाया है।

जॉन शेरेमरहॉर्न के अनुसार उनकी पुस्तक "मैनेजमेंट" (2002) में, "प्रबंधन लक्ष्यों को पूरा करने के लिए संसाधनों के उपयोग की योजना, आयोजन, अग्रणी और नियंत्रित करने की प्रक्रिया है।"

उपरोक्त मानक चार तत्वों में प्रक्रिया को तोड़ना धन प्रबंधन के निहितार्थ को समझने की कुंजी है। किसी भी निवेश प्रक्रिया में योजना, संगठन, नेतृत्व और कुछ हद तक नियंत्रण शामिल होना चाहिए ताकि उसे प्रबंधित किया जा सके। हालांकि, इन चार तत्वों में से कोई भी अच्छी तरह से या खराब तरीके से किया जा सकता है, और यह रिटर्न को प्रभावित करेगा।

जनरल में निवेश प्रबंधन बनाम प्रबंधन

निवेश प्रबंधन की परिभाषाएं सामान्य प्रबंधन से बहुत अलग हैं। उदाहरण के लिए, पोर्टफोलियो प्रबंधन को निवेश मिश्रण और नीति के बारे में निर्णय लेने की कला और विज्ञान, उद्देश्यों के लिए निवेश, व्यक्तियों और संस्थानों के लिए परिसंपत्ति आवंटन और प्रदर्शन के खिलाफ जोखिम को संतुलित करने के रूप में परिभाषित किया गया है। यह निवेश के संदर्भ में प्रबंधन की एक बहुत विशिष्ट परिभाषा है।

हालांकि, सामान्य प्रबंधन के चार कोने अभी भी निवेश में लागू होते हैं और पोर्टफोलियो प्रबंधन की परिभाषा में स्पष्ट रूप से परिलक्षित होते हैं। इसके बावजूद, निवेश प्रबंधकों और निवेशकों दोनों के लिए मूल सामान्य प्रबंधन सिद्धांतों में से एक या अधिक को समझने या यहां तक ​​कि उन्हें अनदेखा करने की प्रवृत्ति है, और यह बहुत खतरनाक है। निवेशकों के लिए, हालांकि, योजना और आयोजन प्रमुख और नियंत्रण की तुलना में कम समस्याग्रस्त क्षेत्र हैं। नियंत्रण, विशेष रूप से, निवेश के प्रबंधन में कमजोर बिंदु और इतने सारे निवेश की सच्ची Achilles एड़ी है।

अग्रणी और नियंत्रित: खतरे क्षेत्र

निवेशकों को उनके निवेश प्रबंधकों के खराब नेतृत्व के लिए इतना कमजोर बना दिया जाता है और उनके पैसे का नियंत्रण यह होता है कि योजना और आयोजन के बाद निवेशक अक्सर अपना पैसा सौंप देते हैं। इसलिए, यह इन निवेशों का प्रमुख और नियंत्रण है, जिनकी उपेक्षा की जाती है। यदि वास्तव में सख्त अर्थों में पैसे का प्रबंधन करने का कोई इरादा नहीं है, और निवेशक यह जानते हैं या चाहते हैं, तो भी कोई समस्या नहीं है। लेकिन अगर लोगों को लगता है कि वे सक्रिय प्रबंधन प्राप्त कर रहे हैं, और विश्वास करते हैं कि यह उन्हें बाजार और अस्थिरता से बचाएगा, प्रभावी प्रबंधन की कमी संभावित रूप से विनाशकारी है।

इसी तरह, एक कानूनी दृष्टिकोण से, सक्रिय प्रबंधन के वादे जो शक्तिशाली और प्रभावी हानि नियंत्रण की छाप पैदा करते हैं, (न्यायोचित रूप से) अदालत में नुकसान के पुरस्कार के लिए नेतृत्व कर सकते हैं। सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन के बीच मूलभूत अंतर पर एक नजर, जो कि निवेश क्षेत्र के लिए अद्वितीय है, मुद्दे की प्रकृति और अंतर्निहित समस्या को दर्शाता है।

सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन

यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक सक्रिय और निष्क्रिय निवेश प्रबंधन के बीच अंतर को समझें। सक्रिय प्रबंधक विश्लेषणात्मक अनुसंधान, पूर्वानुमान और अपने स्वयं के निर्णय और प्रतिभूतियों को खरीदने, धारण करने और बेचने के लिए निवेश निर्णय लेने में अनुभव पर भरोसा करते हैं। इसके विपरीत, निष्क्रिय प्रबंधन का मतलब है कि एक फंड का पोर्टफोलियो बस एक मार्केट इंडेक्स को मिरर करने के लिए सेट है। यही है, फंड को केवल बाजार के साथ ऊपर और नीचे जाना है। कोई भी प्रयास "अच्छा" स्टॉक लेने और "बुरे" से बचने के लिए नहीं किया जाता है। (यह भी देखें: सक्रिय प्रबंधन: क्या यह आपके लिए काम कर रहा है? )

निवेश उद्योग में, एक निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड अभी भी सीमित तरीके से प्रबंधित है। बहरहाल, सामान्य-प्रबंधन अर्थों में, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित निवेश वास्तव में संयुक्त राष्ट्र के प्रबंधित हैं, और इसे समझना महत्वपूर्ण है। इसी तरह, एक फंड या पोर्टफोलियो जो कभी भी असंतुलित या नियंत्रित नहीं होता है, वह भी अप्रबंधित है, इसलिए अपमानजनक शब्द "कोठरी ट्रैकर।" सक्रिय स्टॉक पिकिंग की बहुत सामान्य विफलता को देखते हुए, इस तथाकथित निष्क्रिय प्रबंधन के साथ निश्चित रूप से कुछ भी गलत नहीं है, बशर्ते कुछ भी अधिक निहित या वादा नहीं किया गया है। (यह भी देखें: एक्टिव इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट मिस द मार्क ।)

क्या किया जा सकता है?

यह देखते हुए कि एक इक्विटी पोर्टफोलियो के भीतर सक्रिय निवेश प्रबंधन संदिग्ध लाभ का है, एक निष्क्रिय प्रबंधित फंड निश्चित रूप से सस्ता है और सक्रिय रूप से प्रबंधित किए जाने वाले समय के साथ बेहतर प्रदर्शन कर सकता है।

हालांकि, क्या कर सकता है और क्या करता है, अगर यह ठीक से किया जाता है, तो परिसंपत्ति आवंटन, पुनर्संतुलन और हानि-नियंत्रण उपकरणों के संदर्भ में सक्रिय रूप से एक पोर्टफोलियो का प्रबंधन करना है। अधिकांश विशेषज्ञ इस बात से सहमत हैं कि पोर्टफोलियो, परिसंपत्ति वर्गों के भीतर विभिन्न प्रकार के निवेशों के मिश्रण की निगरानी, ​​नियंत्रण और समायोजन द्वारा पोर्टफोलियो को अनुकूलित किया जाता है। आदेश शब्दों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित विविधीकरण न केवल करने योग्य है, यह आवश्यक है।

अधिक विवादास्पद ऐसे उपकरण हैं जो स्टॉप-लॉस ऑर्डर, नुकसान को नियंत्रित करने के लिए डेरिवेटिव्स का उपयोग और इतने पर हैं। इस लेख के संदर्भ में जो महत्वपूर्ण है वह यह है कि ऐसा प्रबंधन संभव है, हालांकि इसकी प्रभावशीलता एक और कहानी है। इसके अलावा, कमीशन उत्पन्न करने के लिए मंथन, अत्यधिक खरीद और बिक्री सब ठीक है, लेकिन यह निवेशकों के पैसे को बिना किसी उपयोगी उद्देश्य के जला देता है।

जिस हद तक एक पोर्टफोलियो का प्रबंधन किया जाता है वह उतना मायने नहीं रखता है जितना लोगों को वह मिलता है जो वे चाहते हैं, उम्मीद करते हैं और वादा किया गया है। इसके अलावा, उन्हें यह सूचित करने की आवश्यकता है कि प्रबंधन कितना प्रभावी होने की संभावना है।

तल - रेखा

आप अपनी किस्मत आजमाना चाहते हैं या किसी और को अपनी किस्मत आजमाने का मौका देना चाहते हैं। इसी तरह, आप स्टॉप लॉस और इक्विटी पोर्टफोलियो के अनुकूलन के अन्य साधनों पर विश्वास नहीं कर सकते हैं। हालांकि, जो (लगभग) सभी को चाहिए और चाहता है कि समग्र पोर्टफोलियो के लिए सबसे अच्छा रिटर्न संभव हो। किसी भी विभाग को केवल ओक के पेड़ की तरह बढ़ने के लिए नहीं छोड़ा जाना चाहिए; आप इसे किसी भी तरह से पसंद करने का विकल्प चुन सकते हैं, बस यह सुनिश्चित करें कि आप परिणाम से खुश हैं। (यह भी देखें: सक्रिय प्रबंधन: क्या यह आपके लिए काम कर रहा है? )