कॉल संरक्षण

कॉल सुरक्षा क्या है?

कॉल संरक्षण एक कॉल करने योग्य सुरक्षा का एक सुरक्षात्मक प्रावधान है जो जारीकर्ता को निर्दिष्ट समय के लिए सुरक्षा को वापस कॉल करने से रोकता है। जिस अवधि के दौरान बांड को संरक्षित किया जाता है उसे डिफ्रेंशमेंट अवधि या कुशन के रूप में जाना जाता है।

कॉल प्रोटेक्शन वाले बॉन्ड्स को आमतौर पर डिफरेंट कॉल करने योग्य बॉन्ड के रूप में संदर्भित किया जाता है।

कॉल संरक्षण समझाया

एक बांड एक निश्चित आय सुरक्षा है जिसका उपयोग निगमों और सरकारी निकायों द्वारा निवेशकों से पैसा उधार लेने के लिए किया जाता है। जब एक बांड जारी किया जाता है, तो बांड की खरीद से प्राप्त धन का उपयोग पूंजी परियोजनाओं को चलाने के लिए किया जाता है। बांडों में आम तौर पर एक परिपक्वता तिथि होती है, जो वह तारीख होती है, जिस पर प्रमुख निवेश बांडधारकों को चुकाया जाता है। एक अवधि के लिए जारीकर्ता को अपना पैसा उधार देने के लिए बॉन्ड निवेशकों को क्षतिपूर्ति के रूप में, निवेशकों को जारीकर्ता से ब्याज भुगतान प्राप्त होता है। ये ब्याज भुगतान कूपन भुगतान के रूप में जाने जाते हैं और बांड अनुबंध की अवधि के लिए तय किए जाते हैं।

जबकि कुछ बॉन्डधारक परिपक्वता तिथि से पहले अपने बॉन्ड बेच सकते हैं, अन्य लोग परिपक्व होने तक इसे पकड़ सकते हैं। हालाँकि, कुछ बॉन्ड में एक सुविधा होती है जो जारीकर्ता को निश्चित अवधि के बाद बॉन्ड वापस खरीदने या "कॉल" करने का अधिकार देता है। इन बॉन्ड को कॉल करने योग्य बॉन्ड के रूप में संदर्भित किया जाता है। अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में कमी होने पर कंपनियां आमतौर पर बाजार में वापस बॉन्ड बुलाएंगी। इस अवधारणा को समझने के लिए, ध्यान दें कि जब ब्याज दरें घटती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड ऋण सेवा के लिए अधिक महंगा हो जाता है क्योंकि बॉन्ड के लिए चिपकाए गए कूपन की दर बाजार की ब्याज दर से अधिक होगी। जबकि यह बॉन्डहोल्डर्स के अनुकूल होगा, यह देखते हुए कि बॉन्ड का मूल्य गिरते हुए ब्याज दर के माहौल में बढ़ेगा, जारीकर्ता बांडों को कॉल करेंगे और उन्हें कम ब्याज दर पर फिर से जारी करेंगे।

बॉन्ड के मूल्य में किसी भी प्रशंसा का लाभ उठाने के लिए निवेशकों को कुछ समय देने के लिए, कॉल करने योग्य बॉन्ड में एक कॉल संरक्षण के रूप में जाना जाता है। जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, एक कॉल प्रोटेक्शन बॉन्डहोल्डर्स को बॉन्ड के जीवन के शुरुआती चरणों के दौरान जारीकर्ता द्वारा अपने बॉन्ड को कॉल करने से बचाता है। बॉन्डहोल्डर्स के लिए कॉल प्रोटेक्शन बेहद फायदेमंद हो सकता है जब ब्याज दरें गिर रही हैं क्योंकि यह जारीकर्ता को सिक्योरिटी के जीवन में जल्दी रिडेम्पशन करने से रोकता है। इसका मतलब यह है कि निवेशकों के पास न्यूनतम संख्या में वर्ष होंगे, भले ही बाजार कितना भी कमजोर हो, सुरक्षा के लाभों को प्राप्त करने के लिए।

एक कॉल संरक्षण आमतौर पर एक बांड इंडेंट में निर्धारित किया जाता है। कॉल करने योग्य कॉर्पोरेट और नगरपालिका बांड में आमतौर पर दस साल की कॉल सुरक्षा होती है, जबकि उपयोगिता ऋण पर सुरक्षा अक्सर पांच साल तक सीमित होती है। मान लें कि एक कॉल करने योग्य कॉर्पोरेट बॉन्ड आज 4% कूपन और एक परिपक्वता तिथि के साथ 15 साल बाद सेट किया गया था। यदि बांड पर पहली कॉल दस साल है, और अगले पांच वर्षों में ब्याज दरें 3% तक कम हो जाती हैं, तो जारीकर्ता बांड को कॉल नहीं कर सकता है क्योंकि इसके निवेशक दस साल तक संरक्षित हैं। हालांकि, अगर ब्याज दरों में दस साल के बाद गिरावट आती है, तो बॉन्ड पर कॉल विकल्प प्रावधान को ट्रिगर करने के लिए उधारकर्ता अपने अधिकारों के भीतर है।

कॉल सुरक्षा अवधि के दौरान, ब्याज भुगतानों की गारंटी दी जाती है, लेकिन तब नहीं जब कॉल सुरक्षा दिनांक के बाद किसी भी समय बांड भुनाया जा सकता है। कॉल प्रोटेक्शन क्लॉस आमतौर पर आवश्यकता होती है कि एक निवेशक को बांड के अंकित मूल्य से अधिक प्रीमियम का भुगतान किया जाए जो क्लॉज में निर्दिष्ट कॉल प्रोटेक्शन अवधि की समाप्ति के बाद प्रारंभिक सेवानिवृत्ति के अधीन है।

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संबंधित शर्तें

कॉल रिस्क कॉल जोखिम एक कॉल करने योग्य बांड के धारक द्वारा सामना किया जाने वाला जोखिम है जो एक बांड जारीकर्ता परिपक्वता से पहले के मुद्दे को भुनाएगा। अधिक अयोग्य एक अयोग्य सुरक्षा एक वित्तीय सुरक्षा है जिसे जुर्माना के भुगतान के अलावा जारीकर्ता द्वारा जल्दी से भुनाया नहीं जा सकता है। अधिक कॉल करने योग्य सुरक्षा एक कॉल करने योग्य सुरक्षा एक एम्बेडेड कॉल प्रावधान के साथ एक सुरक्षा है जो जारीकर्ता को निर्दिष्ट तिथि तक सुरक्षा को पुनर्खरीद या भुनाती है। अधिक कॉल प्रावधान लाभ निवेशक और कंपनियां कैसे कहते हैं एक कॉल प्रावधान एक बांड या अन्य निश्चित-आय साधन पर एक प्रावधान है जो जारीकर्ता को अपने बांड को पुनर्खरीद और रिटायर करने की अनुमति देता है। अधिक सॉफ्ट कॉल प्रावधान एक सॉफ्ट कॉल प्रावधान एक सुविधा है जिसे परिवर्तनीय निश्चित आय और ऋण प्रतिभूतियों में जोड़ा जाता है। यह प्रावधान निर्धारित करता है कि अगर जल्दी छुटकारे की स्थिति में प्रीमियम जारीकर्ता द्वारा भुगतान किया जाएगा। अधिक हार्ड कॉल प्रोटेक्शन हार्ड कॉल प्रोटेक्शन एक कॉल करने योग्य बांड के जीवन की अवधि है, जिसके दौरान जारीकर्ता कंपनी को बांड को भुनाने की अनुमति नहीं है। यह सुरक्षा आमतौर पर बांड के जीवन के पहले तीन से पांच वर्षों तक रहती है। अधिक साथी लिंक