मध्यस्थता-मुक्त मूल्य
आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन एक परिसंपत्ति का मूल्यांकन कर रहा है, जो व्युत्पन्न या वैकल्पिक बाजार मूल्य निर्धारण पर ध्यान दिए बिना। आर्बिट्रेज तब होता है जब आप एक ही सुरक्षा, कमोडिटी, करेंसी, या किसी भी अन्य संपत्ति को विभिन्न बाजारों में या डेरिवेटिव के माध्यम से खरीदते और बेचते हैं, उन परिसंपत्तियों के मूल्य अंतर का लाभ उठाने के लिए। उदाहरण के लिए, NYSE पर स्टॉक खरीदना और यूके में LSE पर अधिक कीमत पर बेचना एक मध्यस्थता है।
चाबी छीन लेना
- विभिन्न बाजारों में मूल्य अंतर का खुलासा करना मध्यस्थता के रूप में जाना जाता है - यह व्यापार और स्टॉक ट्रेडिंग की एक बानगी है।
- आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन एक परिसंपत्ति का मूल्यांकन कर रहा है, जो व्युत्पन्न या वैकल्पिक बाजार मूल्य निर्धारण पर ध्यान दिए बिना।
- एक्सचेंज और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म अक्सर जोखिम-मुक्त मध्यस्थ ट्रेडों की अनुमति नहीं देते हैं और सूचना प्रौद्योगिकी ने बहुत सारे मध्यस्थ लाभ को समाप्त कर दिया है।
- आर्बिट्रेज का उपयोग डेरिवेटिव, स्टॉक, कमोडिटीज, सुविधा लागत और कई अन्य प्रकार की तरल संपत्तियों पर किया जा सकता है।
आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन कैसे काम करता है
आर्बिट्राज परिसंपत्ति की सही कीमत को गंभीर रूप से बढ़ा या बढ़ा सकता है। फर्म एक ही काम कर रहा है और उसी अंतर्निहित पूंजी संरचना, परिसंपत्ति मिश्रण, नकदी प्रवाह और हर दूसरे मीट्रिक की परवाह किए बिना कि यह किस विनिमय या व्युत्पन्न मूल्य पर सूचीबद्ध है। आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन तब होता है जब मूल्य विसंगतियों को हटा दिया जाता है, जिससे वास्तविक प्रदर्शन मेट्रिक्स के आधार पर फर्म के मूल्यांकन की अधिक सटीक तस्वीर की अनुमति मिलती है।
आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन का उपयोग विभिन्न तरीकों से किया जाता है। पहला, यह स्पॉट की कीमतों, ले जाने की ब्याज दरों, विनिमय दरों, परिवहन लागत, सुविधा की पैदावार, आदि के बीच संबंधों के आधार पर सुरक्षा या कमोडिटी के सैद्धांतिक भविष्य की कीमत हो सकती है। कैरी की लागत केवल इन्वेंट्री रखने की लागत है।
यह वायदा मूल्य ब्याज दरों, लागत, सुविधा पैदावार, विनिमय दर, परिवहन लागत, आदि सुविधा के आधार पर एक सुरक्षा या वस्तु का सैद्धांतिक हाजिर मूल्य भी हो सकता है। जब आप वास्तविक भौतिक अच्छे बनाम तरल के लिए धारण करते हैं तो सुविधा की उपज होती है। संपत्ति। एक उदाहरण तेल के एक बैरल पर बनाम एक तेल वायदा अनुबंध पर पकड़ होगा। जब वास्तविक वायदा मूल्य सैद्धांतिक वायदा मूल्य के बराबर नहीं होता है, तो मध्यस्थता लाभ हो सकता है।
निवेशकों के बजाय मध्यस्थता व्यापारियों के लिए अधिक उपयोगी है।
विशेष ध्यान
कैश-एंड-कैरी ट्रेड्स, रिवर्स-एंड-कैरी ट्रेड्स, और डॉलर रोल ट्रेड्स सभी ट्रेडों के उदाहरण हैं जो मध्यस्थ व्यापारियों द्वारा किए गए हैं जब सैद्धांतिक और वास्तविक कीमतें लाइन से बाहर हो जाती हैं। एक कैश-एंड-कैरी ट्रेड एक अंतर्निहित परिसंपत्ति और उसके व्युत्पन्न के बीच मूल्य अंतर का फायदा उठाता है। बेशक, ऐसे ट्रेडों को स्थापित करना और निष्पादित करना जटिल है।
व्यापार को वास्तव में जोखिम-रहित होने के लिए, चर को निश्चितता के साथ जाना जाना चाहिए और लेनदेन की लागत का हिसाब देना चाहिए। अधिकांश बाज़ार जोखिम-मुक्त मध्यस्थता ट्रेडों की अनुमति देने के लिए बहुत कुशल हैं, इसलिए बोली-पूछ प्रसार में अक्सर इतना बड़ा अंतर क्यों होता है। एक और तरीका रखो, घर हमेशा जीतता है।
मध्यस्थता-मुक्त मूल्यांकन उदाहरण
हालांकि लंबे समय तक वॉरेन बफेट शैली के निवेशकों को उन कंपनियों में दिलचस्पी नहीं हो सकती है जो भारी मध्यस्थता करते हैं, व्यापारी पैसे बनाने के तरीके के रूप में मध्यस्थता का उपयोग कर सकते हैं। यदि आप इसके बारे में सोचते हैं, तो यह पुस्तक की सबसे पुरानी चालों में से एक है। संतरे न्यूयॉर्क शहर में एक प्रीमियम के लिए बेचते थे क्योंकि वे केवल फ्लोरिडा में उगाए जा सकते थे, और अतिरिक्त स्थान जहां मौसम ने इसकी अनुमति दी थी।
जानकार व्यवसायी इसका फायदा उठाते हैं और पैसे बनाने के लिए मध्यस्थता का उपयोग करते हैं। उसी भावना में, व्यापारी भी ऐसा ही कर सकते हैं। आप विनिमय दरों, वायदा और निवेश के अन्य विभिन्न रूपों का लाभ उठा सकते हैं। पैसे कमाने के तरीकों में कोई कमी नहीं है। चलो कुछ के बारे में बात करते हैं और कैसे मध्यस्थता का उपयोग किया जाता है।
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