सक्रिय वापसी
सक्रिय रिटर्न निवेश के बेंचमार्क के सापेक्ष निवेश का प्रतिशत लाभ या हानि है। एक बेंचमार्क बाजार व्यापक हो सकता है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पुअर्स 500 इंडेक्स (एसएंडपी 500), या सेक्टर विशिष्ट, जैसे डॉव जोन्स यूएस फाइनेंशियल इंडेक्स। एक सक्रिय रिटर्न बेंचमार्क और वास्तविक रिटर्न के बीच का अंतर है। यह सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है और आमतौर पर प्रदर्शन का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है। सक्रिय रिटर्न की तलाश करने वाली कंपनियों को "सक्रिय फंड मैनेजर" के रूप में जाना जाता है और आमतौर पर परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म या हेज फंड हैं।
ब्रेकिंग डाउन एक्टिव रिटर्न
एक पोर्टफोलियो जो बाजार को बेहतर बनाता है, एक सकारात्मक सक्रिय रिटर्न है, यह मानते हुए कि बाजार एक पूरे के रूप में बेंचमार्क है। उदाहरण के लिए, यदि बेंचमार्क रिटर्न 5% है और वास्तविक रिटर्न 8% है, तो सक्रिय रिटर्न 3% (8% - 5% = 3%) होगा।
यदि एक ही पोर्टफोलियो केवल 4% लौटाता है, तो इसमें -1% (4% - 5% = -1%) का नकारात्मक सक्रिय रिटर्न होगा।
यदि बेंचमार्क बाजार का एक विशिष्ट खंड है, तो वही पोर्टफोलियो काल्पनिक रूप से व्यापक बाजार को कमजोर कर सकता है और अभी भी चुने हुए बेंचमार्क के सापेक्ष सकारात्मक सक्रिय रिटर्न दे सकता है। यही कारण है कि निवेशकों के लिए यह जानना जरूरी है कि फंड का उपयोग और बेंचमार्क क्यों है। (आगे पढ़ने के लिए, देखें: एक पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करने के लिए बेंचमार्क का उपयोग कैसे करें ।)
सक्रिय रिटर्न का पीछा करते हुए
दिग्गज निवेशक वारेन बफेट का मानना है कि ज्यादातर निवेशक इंडेक्स फंड में निवेश करके बेहतर रिटर्न हासिल करेंगे क्योंकि बाजार को हराने की कोशिश की गई थी। उनका मानना है कि किसी भी सक्रिय रिटर्न फंड मैनेजर को फीस से घिस जाना पड़ता है। एसएंडपी और डॉव जोन्स इंडेक्स के अनुसंधान बफे की सोच का समर्थन करते हैं। डेटा से पता चला है कि सक्रिय फंड मैनेजर जो एक साल की अवधि में बेंचमार्क के खिलाफ बेहतर प्रदर्शन करते हैं, उनके पास दूसरे वर्ष में इसी दर से फिर से आउटपरफॉर्म करने का 50% से कम मौका होता है। अध्ययन में यह भी पाया गया कि, भले ही फंड मैनेजर्स के पास सक्रिय रिटर्न जेनरेट करने का तीन साल का सफल रिकॉर्ड था, लेकिन उन्होंने अगले तीन वर्षों में बेंचमार्क को कम कर दिया।
कई फंड मैनेजर एक कोर और सैटेलाइट रणनीति बनाने के लिए सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन को मिलाते हैं जो एक डायवर्सिफाइड इंडेक्स फंड में कोर होल्डिंग्स को बनाए रखते हैं ताकि जोखिम को कम करने के लिए एक बेंचमार्क से बाहर निकलने की कोशिश करने के लिए पोर्टफोलियो के एक उपग्रह घटक को सक्रिय रूप से प्रबंधित कर सकें।
सक्रिय रिटर्न रणनीतियाँ
फंड मैनेजर जो सक्रिय रिटर्न की मांग कर रहे हैं, वे मौलिक और तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करके अल्पकालिक मूल्य आंदोलनों का पता लगाने और उनका फायदा उठाने की कोशिश करते हैं। उदाहरण के लिए, एक प्रबंधक एक पोर्टफोलियो बना सकता है जिसमें ऐसे स्टॉक होते हैं जिनमें कम-से-इक्विटी अनुपात होता है और 3% से अधिक लाभांश उपज का भुगतान करते हैं। एक अन्य प्रबंधक उन शेयरों को खरीद सकता है जिन्होंने उलटा सिर और कंधे उलट चार्ट पैटर्न का गठन किया है। फंड मैनेजर सक्रिय रिटर्न प्राप्त करने के लिए अपने प्रयास में ट्रेडिंग पैटर्न, समाचार और ऑर्डर फ्लो का भी बारीकी से पालन करते हैं।
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