पंचाट
मध्यस्थता निवेशकों और दलालों के बीच या दलालों के बीच विवादों को हल करने के लिए एक तंत्र है। यह वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) द्वारा निरीक्षण किया जाता है, और निर्णय अंतिम और बाध्यकारी होते हैं। मध्यस्थता मध्यस्थता से अलग है, जिसमें पार्टियां स्वैच्छिक बंदोबस्त तक पहुंचने के लिए बातचीत करती हैं, और फैसले तब तक बाध्यकारी नहीं होते हैं जब तक कि सभी पक्ष उनसे सहमत न हों। मध्यस्थता एक निवेशक शिकायत दर्ज करने के समान नहीं है, जिसमें एक निवेशक एक दलाल के हिस्से पर गलत काम करता है, लेकिन उस दलाल के साथ कोई विशिष्ट विवाद नहीं होता है, जिसके लिए निवेशक नुकसान चाहता है।
पंचाट समझाया
व्यावहारिक रूप से, मध्यस्थता एक मुकदमे के समान है लेकिन कम लागत और समय की प्रतिबद्धताओं के कारण सभी पक्षों के लिए बेहतर हो सकती है।
जब एक निवेशक या ब्रोकर का ब्रोकर के साथ एक विशिष्ट विवाद होता है जो कि एफआईएनआरए के साथ पंजीकृत होता है, तो वे एफआईएनआरए के साथ एक दावा दायर कर सकते हैं जो कथित कदाचार और धन की राशि जो वे नुकसान में मांग रहे हैं। एफआईएनआरए तीन वित्तीय उद्योग पेशेवरों का एक पैनल नियुक्त करेगा जो तब तक घायल पार्टी अनुरोधों को अन्यथा प्रतिभूति उद्योग में नियोजित नहीं करेगा। इसका उद्देश्य पूर्वाग्रह को खत्म करना है, लेकिन यदि किसी एक पक्ष को संदेह है कि पैनल का सदस्य पक्षपाती है, तो वे बदलाव का अनुरोध कर सकते हैं।
मध्यस्थता की सुनवाई
$ 50, 000 से कम के विवादों के लिए, इन-पर्सन सुनवाई को आवश्यक नहीं माना जाता है; इसके बजाय, दोनों पक्ष मामले को तय करने वाले एकल मध्यस्थ को लिखित सामग्री प्रस्तुत करते हैं। $ 50, 000 से $ 100, 000 तक के विवादों के लिए, एकल मध्यस्थ के साथ व्यक्ति की सुनवाई सबसे आम है। $ 100, 000 से अधिक के विवादों के लिए, तीन मध्यस्थों के साथ व्यक्ति की सुनवाई मानक है। निर्णय के लिए तीन-मध्यस्थ पैनल (यानी दो लोगों) का बहुमत आवश्यक है। मध्यस्थों को अपने निर्णय की व्याख्या करने की आवश्यकता नहीं है।
मध्यस्थता के लिए दायर करने वाले पक्ष स्वयं का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं, या वे एक वकील को नियुक्त कर सकते हैं। सामान्य तौर पर, मध्यस्थता पैनल अदालत प्रणाली की तुलना में कम औपचारिक है, इसलिए निवेशकों के पास खुद का प्रतिनिधित्व करते हुए भी सफल होने का एक उचित मौका है। मध्यस्थता के लिए दाखिल करने से संबंधित शुल्क हैं, इसमें शामिल समय और यात्रा के खर्चों का उल्लेख नहीं है, जो निवेशकों को इस विकल्प का पीछा करते समय विचार करना चाहिए।
मध्यस्थता पैनल आवश्यक रूप से विवाद में मांगी गई पूरी राशि को पुरस्कार नहीं देते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक अपने दलाल के खिलाफ $ 38, 000 का दावा दायर करता है, तो पैनल निवेशक के पक्ष में फैसला कर सकता है, लेकिन केवल $ 10, 000 का पुरस्कार देता है। मध्यस्थता के फैसले बाध्यकारी हैं और अपील के अधीन नहीं हैं, बहुत सीमित परिस्थितियों को छोड़कर। दूसरी ओर, एफआईआरएए की मध्यस्थता की प्रक्रिया बाध्यकारी नहीं है, जब तक कि दोनों पक्ष निपटान के लिए सहमत न हों।
पब्लिक इन्वेस्टर्स आर्बिट्रेशन बार एसोसिएशन ने अपने मध्यस्थता पैनल पर विविधता की कमी और पूर्वाग्रह और हितों के टकराव के खिलाफ लैक्स सुरक्षा उपायों के लिए एफआईआरएए की आलोचना की है। नियामक ने तर्क दिया है कि ये आलोचनाएँ गलत हैं, विशेष रूप से मध्यस्थों की उम्र पर ध्यान केंद्रित।
सेवा की अपनी शर्तों में, अधिकांश दलालों को निवेशकों को अदालत जाने के बजाय संभावित विवादों को निपटाने के लिए अनिवार्य मध्यस्थता के लिए सहमत होने की आवश्यकता होती है। चूंकि एफआरआरए में मध्यस्थता पर एकाधिकार है, इसलिए संगठन के पैनल कई निवेशकों के केवल सहारा हैं।
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