टेक उद्योग में निवेश पर एक प्राइमर

प्रौद्योगिकी क्षेत्र कॉर्पोरेट अमेरिका और वॉल स्ट्रीट दोनों के लिए एक बहुत बड़ा निवेश अवसर है। यह बाजार का सबसे बड़ा एकल खंड है, जो अन्य सभी को ग्रहण करता है (वित्तीय क्षेत्र और औद्योगिक क्षेत्र सहित)। कुछ भी से अधिक, प्रौद्योगिकी कंपनियों नवाचार और आविष्कार के साथ जुड़े हुए हैं। निवेशकों को प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा अनुसंधान और विकास पर काफी व्यय की उम्मीद है, लेकिन यह भी नवीन नए उत्पादों, सेवाओं और सुविधाओं की एक पाइपलाइन द्वारा विकसित विकास की एक सतत धारा है।

क्यों टेक उद्योग महत्वपूर्ण है

इन उत्पादों और सेवाओं को तब पूरी अर्थव्यवस्था में प्रचारित किया जाता है। आधुनिक अर्थव्यवस्था का कोई भी क्षेत्र ऐसा नहीं है जो प्रौद्योगिकी को स्पर्श नहीं करता है और जो गुणवत्ता, उत्पादकता और / या लाभप्रदता में सुधार करने के लिए प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर भरोसा नहीं करता है।

टेक अपने कठोर प्रतियोगिता और तेजी से अप्रचलन चक्रों के लिए भी उल्लेखनीय है। हालांकि उदाहरणों का उपयोग किया गया है, इसलिए अक्सर वे क्लिच बन गए हैं, फिर भी यह एक तथ्य है कि कंप्यूटर पूरे कमरे पर कब्जा करते थे, 16 जीबी हार्ड ड्राइव का भंडारण एक टैबलेट के लिए पूरी तरह से पर्याप्त था, और सेल फोन खुले और बंद फ्लिप करने के लिए उपयोग किया जाता था। नए उत्पादों के साथ प्रतिद्वंद्वियों को अनुकूलित और पार करने के लिए निरंतर ड्राइव के साथ, कोई भी कंपनी तकनीकी क्षेत्र में लंबे समय तक आराम नहीं कर सकती है।

अप्रचलन के इस तीव्र चक्र का अर्थ है कि प्रौद्योगिकी में विजेता और हारने वाले जरूरी नहीं कि उन पदों को लंबे समय तक बनाए रखें। Microsoft की स्थापना 1975 में हुई थी और कंप्यूटर के लिए सॉफ्टवेयर में हावी होने के बाद, मोबाइल स्पेस में पकड़ बनाकर खेलना पड़ा। इसी तरह, Apple को 1990 के दशक में मृत के लिए छोड़ दिया गया था लेकिन अपने इनोवेटिव स्मार्टफोन उत्पादों के साथ जोश में आ गया। इसके अलावा, कि गतिशीलता और प्रभावशाली वृद्धि प्रौद्योगिकी को लगभग हर इक्विटी निवेशक के लिए एक अनिवार्य विचार क्षेत्र बना देती है।

तकनीक की विशाल और अनजानी दुनिया के भीतर, चार प्रमुख "मेगा सेक्टर:" अर्धचालक, सॉफ्टवेयर, नेटवर्किंग और हार्डवेयर को देखना संभव है। जबकि हर टेक कंपनी इन चार मेगा सेक्टरों में से एक में नहीं बैठती है, अधिकांश लोग करते हैं, और यह समग्र रूप से सेक्टर के बारे में बात करने का एक उपयोगी तरीका है।

टेक इंडस्ट्री में निवेश

सॉफ्टवेयर

सॉफ्टवेयर के बिना, आधुनिक दुनिया में बहुत कुछ नहीं होता है। सॉफ्टवेयर हर जगह है और पेसमेकर से लेकर कारों तक सब कुछ के महत्वपूर्ण घटकों में मौजूद है, लेकिन उन उपकरणों में से कोई भी सॉफ्टवेयर के बिना कुछ भी नहीं कर सकता है। जैसे, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि सॉफ्टवेयर एक बड़ा उद्योग है - सैकड़ों अरबों के आदेश पर।

सॉफ्टवेयर अपने आप में व्यापक रूप से चक्रीय नहीं है, इसके अलावा व्यापक आर्थिक चक्र हैं जो व्यवसाय पर हावी हैं। जब मंदी आती है, तो कंपनियां आमतौर पर अपनी सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) बजट पर पर्दा डालती हैं और सॉफ्टवेयर खरीद को कम करती हैं। इस बीच, जब वसूली शुरू होती है तो विपरीत सच होता है।

सॉफ्टवेयर को वस्तुतः किसी बुनियादी ढांचे की आवश्यकता नहीं होती है और पेटेंट या कॉपीराइट के माध्यम से किसी भी प्रभावी डिग्री तक सुरक्षित रखना मुश्किल होता है। नतीजतन, अभिनव नए उत्पादों के साथ छोटे स्टार्ट-अप लगभग रात भर और बिना किसी चेतावनी के दिखाई दे सकते हैं। हालांकि एक सॉफ्टवेयर प्रदाता की प्रतिष्ठा और बिक्री के बाद समर्थन प्रदान करने की क्षमता प्रतिस्पर्धी कारक और संभावित बाधाएं हैं, फिर भी यह नई कंपनी के गठन और नए उत्पाद परिचय के लिए सबसे उपजाऊ श्रेणियों में से एक है।

उदाहरण के लिए, क्लाउड कंप्यूटिंग कई कंपनियों को एक ग्राहक के सर्वर और हार्ड ड्राइव पर रहने वाले कोड के विपरीत सॉफ़्टवेयर को ऑन-डिमांड एप्लिकेशन (आमतौर पर इंटरनेट या एक बंद नेटवर्क के माध्यम से) की पेशकश करने की अनुमति देता है। यह "सेवा के रूप में सॉफ्टवेयर" सॉफ्टवेयर प्रदाताओं और अंतिम उपयोगकर्ता के बीच एक बहु-सौ अरब डॉलर के उद्योग के विकास, वितरण और कार्यक्षमता के लिए प्रमुख निहितार्थ है।

नेटवर्किंग और इंटरनेट

नेटवर्किंग, महान और छोटा, यकीनन माइक्रोचिप के बाद सबसे बड़ा तकनीकी नवाचार है। नेटवर्क के निर्माण से कंपनियों के भीतर न केवल दक्षता में काफी सुधार हुआ है, बल्कि खुद इंटरनेट (एक विशाल नेटवर्क) ने वाणिज्य में बड़े बदलाव की सुविधा दी है और मोबाइल बैंकिंग और सॉफ्टवेयर जैसे सेवा (SaaS) के रूप में पूरी तरह से नए व्यापार मॉडल को रेखांकित किया है। नेटवर्किंग कई मायनों में अन्य मेगा-सेक्टरों का उप-क्षेत्र है; इसे कार्य करने के लिए हार्डवेयर (जिसमें चिप्स की आवश्यकता होती है) और सॉफ्टवेयर की आवश्यकता होती है। उस ने कहा, यह काफी बड़ा और महत्वपूर्ण है जो अपने दम पर खड़ा है।

मोटे तौर पर, निवेशक अपना ध्यान उन कंपनियों के बीच बांट सकते हैं जो उपभोक्ता (B2C, बिजनेस-टू-कंज्यूमर) पर ध्यान केंद्रित करती हैं और वे जो व्यवसायों (B2B, बिजनेस-टू-बिजनेस) के बीच "पर्दे के पीछे" व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हालांकि, कई मामलों में, अमेज़ॅन, फेसबुक और Google जैसी कंपनियां उन लाइनों को धुंधला कर देती हैं।

2017 में, अकेले यूएस रिटेल ई-कॉमर्स का अनुमान था कि राजस्व में प्रति वर्ष $ 450 बिलियन के पड़ोस में कुछ होने का अनुमान है, और इसमें इलेक्ट्रॉनिक फंड ट्रांसफर, मार्केटिंग, डेटा इंटरचेंज या ऑनलाइन आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन से मूल्य शामिल नहीं था।

हार्डवेयर

हार्डवेयर को उतने सम्मान नहीं मिलते, जितने पहले दशकों में मिलते थे, लेकिन यह अभी भी तकनीक की दुनिया का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। हालाँकि सॉफ्टवेयर तेजी से हार्डवेयर के कई टुकड़ों के कार्यों की प्रतिकृति बना रहा है, फिर भी कई प्रकार के हार्डवेयर के लिए एक प्रमुख बाजार है और क्षेत्र उतना विश्वास करने वाला नहीं है। कंपनी-व्यापी नेटवर्क और इंटरनेट केवल उपकरणों की एक विशाल रीढ़ की वजह से काम करते हैं, और सॉफ्टवेयर अभी भी केवल निर्देशों का एक सेट है; निर्देश देने के लिए और उन निर्देशों को पूरा करने के लिए एक "कुछ" होना चाहिए।

कंप्यूटर स्व-ड्राइविंग कारों से मोबाइल उपकरणों तक उपकरणों के एक आश्चर्यजनक सरणी में विकसित हुए हैं जो व्यक्तिगत कंप्यूटरों के कई कार्यों को अनिवार्य रूप से दोहरा सकते हैं और बदल सकते हैं। नए रोमांचक उत्पाद, जैसे कि वर्चुअल रियलिटी हेडसेट्स और वियरेबल्स उपभोक्ता हार्डवेयर में क्रांति ला सकते हैं, जबकि सूचना प्रौद्योगिकी के लिए तीव्र उपयोगकर्ता की मांग राउटर, सर्वर और डेटा स्टोरेज उपकरणों में चल रहे नवाचार को बढ़ावा दे सकती है।

थोड़ा और अधिक विशिष्ट हो रहा है, हार्डवेयर को संचार उपकरण, कंप्यूटर और बाह्य उपकरणों, नेटवर्किंग उपकरण, तकनीकी उपकरणों और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स सहित कई उप-क्षेत्रों में विभाजित किया जा सकता है। दुर्भाग्य से, निवेशक इनमें से कुछ खंडों को मनमाना या अधूरा मान सकते हैं; क्या उन्नत इलेक्ट्रॉनिक रक्षा प्रणाली पारंपरिक एयरोस्पेस / रक्षा श्रेणी में हैं, या वे प्रौद्योगिकी हार्डवेयर हैं? नतीजतन, निवेशकों को "हार्डवेयर" पर विचार करने या नहीं करने का निर्णय लेते समय लेबल पर बहुत अधिक भरोसा नहीं करना चाहिए।

अर्धचालक

अर्धचालक लगभग हर चीज को प्रौद्योगिकी में बदल देते हैं। अर्धचालक उद्योग अपने आप में एक बहुत बड़ा बाजार है, लेकिन यह उन भौतिक उत्पादों में चार गुना अधिक सक्षम करने के लिए सोचा जाता है जो उन अर्धचालकों पर भरोसा करते हैं। अन्य सभी प्रकार के उत्पादों और सेवाओं में कारक जो अर्धचालकों पर कम से कम निहित रूप से निर्भर करते हैं (चिप-ड्रोन या स्मार्टवॉच का उपयोग किए बिना सॉफ्टवेयर क्या कर सकता है?), और यह यकीनन उस धुरी है जिसके चारों ओर तकनीक घूमती है।

अर्धचालक के कई प्रकार और श्रेणियां हैं। चिप्स को एनालॉग, डिजिटल और मिश्रित-सिग्नल सर्किट में विभाजित किया जा सकता है, लेकिन उनके अंतिम कार्य के संदर्भ में चिप्स पर चर्चा करना अधिक आम है - जैसे बिजली प्रबंधन, माइक्रोप्रोसेसर, माइक्रोकंट्रोलर, सेंसर और एम्पलीफायरों।

हालांकि अर्धचालक, सर्वव्यापी हैं, उद्योग अत्यधिक चक्रीय है और क्रम और क्षमता निर्माण के बूम-बस्ट चक्र का अनुसरण करता है। उस चक्रीयता के बावजूद, अर्धचालक उद्योग में कंपनियों के लिए जो सबसे ज्यादा मायने रखता है वह है श्रेष्ठ उत्पादों (प्रति चिप की अधिक विशेषताएं, कम बिजली की खपत, अधिक विश्वसनीयता, आदि) को सर्वोत्तम मूल्य पर डिजाइन करने की क्षमता।

निवेशकों को क्या देखना चाहिए

इक्विटी के अन्य बुनियादी सत्य में से एक यह है कि तकनीकी स्टॉक लगभग किसी भी अन्य बाजार श्रेणी की तुलना में उच्च प्रीमियम का खेल करते हैं। सिद्धांत रूप में, मूल्यांकन का यह उच्च स्तर ऊपर-औसत विकास दर की मान्यता है जो सफल प्रौद्योगिकी कंपनियां पोस्ट करती हैं। व्यवहार में, हालांकि, यहां तक ​​कि असफल कंपनियां उस समय तक मजबूत मूल्यांकन कर सकती हैं जब तक कि बाजार उन विकास संभावनाओं पर ध्यान नहीं देता।

प्रौद्योगिकी में सार्वजनिक कंपनियों की औसत संख्या भी है जो अभी तक लाभ या नकदी प्रवाह का उत्पादन नहीं करती हैं। ट्रैक रिकॉर्ड की अनुपस्थिति निवेशकों को रियायती नकदी प्रवाह मूल्यांकन मॉडल का निर्माण करते समय अधिक अनुमान का उपयोग करने के लिए मजबूर करती है।

निवेशक कुछ प्रोत्साहन ले सकते हैं कि अनुसंधान और परिश्रम तकनीक क्षेत्र में भुगतान करते हैं। एक कंपनी के उत्पादों (विशेष रूप से उनके फायदे और नुकसान) को समझना और उसके प्रतिद्वंद्वियों को एक निवेश योग्य बढ़त पैदा कर सकता है। स्पष्ट रूप से, यह एक ऐसा क्षेत्र है जहां विवरण मायने रखता है।

टेक सेक्टर में वैल्यूएशन के साथ निवेशकों को खुद को चिंतित करना चाहिए या नहीं, यह चल रही बहस का विषय है। निश्चित रूप से, ऐसे निवेशक हैं जिन्होंने श्रेणी के नेताओं में वृद्धि और निवेश का पालन करके (या यथास्थिति के लिए उभरते हुए खतरे) का पालन किया है और मूल्यांकन के बावजूद कंपनी से कंपनी की ओर बढ़ रहे हैं। दूसरी ओर, ऐसे निवेशक जो इतने फुर्तीले नहीं होते, जैसा कि वे मानते हैं या प्रतियोगिता को गलत बताते हैं, अपने आप को समर्थन देने के लिए मूल्य के कम न होने के साथ बहुत महंगे स्टॉक रखते हैं।

तल - रेखा

कुछ निवेशक पूरे प्रौद्योगिकी क्षेत्र के बारे में अच्छी तरह से स्पष्ट रहते हैं और इसे अभेद्य और तर्कहीन मानते हैं। हालांकि, प्रौद्योगिकी की व्यापकता को देखते हुए, यह एक महत्वपूर्ण आत्म-सीमित दृष्टिकोण है जो आधुनिक अर्थव्यवस्थाओं में सबसे गतिशील और शक्तिशाली इंजनों में से एक को काट देता है। एक बेहतर समझौता, तब हो सकता है कि सावधानीपूर्वक शोध और स्व-शिक्षा में उस समय का निवेश किया जाए, जहां मूल्यांकन की भावना हो।