औसत वार्षिक रिटर्न (AAR)
औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) एक प्रतिशत है जिसका उपयोग ऐतिहासिक रिटर्न की रिपोर्ट करते समय किया जाता है, जैसे कि म्यूचुअल फंड के तीन-, पांच- और 10 साल के औसत रिटर्न। औसत वार्षिक रिटर्न को फंड के परिचालन व्यय अनुपात का शुद्ध बताया गया है, जिसमें बिक्री शुल्क, यदि लागू हो, या पोर्टफोलियो लेनदेन ब्रोकरेज कमीशन शामिल नहीं है।
औसत वार्षिक रिटर्न (AAR) को समझना
जब आप म्यूचुअल फंड का चयन कर रहे होते हैं, तो फंड के दीर्घकालिक प्रदर्शन को मापने के लिए औसत वार्षिक रिटर्न एक सहायक मार्गदर्शिका होती है। हालांकि, निवेशकों को अपने वार्षिक कुल रिटर्न की स्थिरता की पूरी तरह से सराहना करने के लिए फंड के वार्षिक प्रदर्शन को देखना चाहिए। उदाहरण के लिए, 10% का पांच साल का औसत वार्षिक रिटर्न आकर्षक लगता है; हालाँकि, यदि वार्षिक रिटर्न (औसत वार्षिक रिटर्न का उत्पादन करने वाले) + 40%, + 30%, -10%, + 5% और -15% (50/5 = 10%) थे, तो पिछले तीन वर्षों में प्रदर्शन फंड के प्रबंधन और निवेश रणनीति की वारंट परीक्षा।
म्यूचुअल फंड एएआर के घटक
इक्विटी म्यूचुअल फंड के एएआर में योगदान देने वाले तीन घटक हैं। एक पोर्टफोलियो में रखे गए अंतर्निहित शेयरों में असंगठित लाभ या हानि से शेयर मूल्य प्रशंसा परिणाम। एक शेयर के शेयर की कीमत में साल भर में उतार-चढ़ाव होने के कारण, यह आनुपातिक रूप से योगदान या फंड के एएआर से अलग हो जाता है जो इस मुद्दे पर पकड़ बनाए रखता है। अमेरिकन फंड्स AMCAP फंड की 2.74% होल्डिंग ओरेकल कॉरपोरेशन के पास है, जो एक स्टॉक है जो 2003 से स्वामित्व में है, ने 23 जून, 2016 के माध्यम से 8.15% पोर्टफोलियो के 10-वर्षीय एएआर में योगदान दिया है, क्योंकि 1 अप्रैल, 2003 से कंपनी का स्टॉक 10.88 डॉलर से बढ़ा है।, 23 जून 2016 को $ 40.83 के करीब।
म्युचुअल फंड परिणाम से उत्पन्न कैपिटल गेन डिस्ट्रीब्यूशन आय की आय या स्टॉक की बिक्री से होता है, जिससे एक प्रबंधक को विकास पोर्टफोलियो में लाभ का एहसास होता है। शेयरधारक नकद में वितरण प्राप्त करने या फंड में पुनर्निवेश करने का विकल्प चुन सकते हैं। पूंजीगत लाभ AAR का वास्तविक हिस्सा है। वितरण, जो बाहर भुगतान की गई डॉलर की राशि से शेयर की कीमत को कम करता है, शेयरधारकों के लिए कर योग्य लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। एक फंड में नकारात्मक AAR हो सकता है और फिर भी कर योग्य वितरण कर सकते हैं। वेल्स फ़ार्गो डिस्कवरी फंड ने 11 दिसंबर, 2015 को $ 2.59 की पूंजीगत लाभ का भुगतान किया, निधि के नकारात्मक 1.48% का एएआर होने के बावजूद।
कंपनी की आय से प्राप्त त्रैमासिक लाभांश म्यूचुअल फंड के एएआर में योगदान करते हैं और पोर्टफोलियो के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य को भी कम करते हैं। पूंजीगत लाभ की तरह, पोर्टफोलियो से प्राप्त लाभांश आय को पुनर्निवेश या नकद में लिया जा सकता है। सकारात्मक आय के साथ लार्ज-कैप स्टॉक फंड आमतौर पर व्यक्तिगत और संस्थागत शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करते हैं। इन तिमाही वितरणों में म्यूचुअल फंड के एएआर के लाभांश उपज घटक शामिल हैं। टी। रोवे डिविडेंड फंड की 12 महीने की उपज 1.23% है, जो 23 जून 2016 के माध्यम से 5.55% के एक साल के एएआर के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है।
रिटर्न की औसत वार्षिक दर से अंतर
औसत वार्षिक रिटर्न की गणना रिटर्न की औसत वार्षिक दर की तुलना में बहुत सरल है, जो एक नियमित औसत के बजाय एक ज्यामितीय औसत का उपयोग करता है। सूत्र है: [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x ... x (1 + r i )] (1 / n) - 1, जहां r वार्षिक है वापसी की दर और n अवधि में वर्षों की संख्या है। किसी फंड के प्रदर्शन की तस्वीर देने के लिए औसत वार्षिक रिटर्न कभी-कभी कम उपयोगी माना जाता है क्योंकि कॉम्बिनेशन के बजाय रिटर्न कंपाउंड होता है। प्रत्येक फंड के लिए एक ही प्रकार के रिटर्न की तुलना करने के लिए फंड को देखते समय निवेशकों को ध्यान देना चाहिए।
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