विकल्प कीमतों की मूल बातें

विकल्प अनुबंध हैं जो विकल्प खरीदारों को एक निर्दिष्ट दिन पर या उससे पहले एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर सुरक्षा खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। एक विकल्प की कीमत, जिसे प्रीमियम कहा जाता है, कई प्रकार के चर से बना है। विकल्प व्यापारियों को इन चरों के बारे में पता होना चाहिए ताकि वे विकल्प के व्यापार के बारे में सूचित निर्णय ले सकें।

एक विकल्प अनुबंध खरीदते समय, परिणामों का सबसे बड़ा चालक अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य आंदोलन है। एक कॉल खरीदार को स्टॉक में वृद्धि की आवश्यकता होती है, जबकि एक पुट खरीदार को गिरने की आवश्यकता होती है। लेकिन उस से अधिक एक विकल्प कीमत है! आइए इस बात पर गहराई से खुदाई करें कि एक विकल्प की लागत क्या है और विकल्प का मूल्य क्यों बदलता है।

चाबी छीन लेना

• विकल्प मूल्य, जिसे प्रीमियम के रूप में जाना जाता है, इसके आंतरिक और बाहरी मूल्य के योग से बना है।
• आंतरिक मूल्य पैसे की राशि है, अगर तुरंत एक विकल्प का प्रयोग किया गया था और बाजार की कीमतों पर अंतर्निहित निपटारा किया गया था - यह मौजूदा अंतर्निहित कीमत के रूप में गणना की जाती है, तो स्ट्राइक मूल्य कम होता है।
• एक विकल्प का बाहरी मूल्य वह है जो विकल्प के प्रीमियम को उसके आंतरिक मूल्य से अधिक करता है - यह एक संभाव्य तत्व से बना होता है जो मुख्य रूप से समय-समय पर समाप्ति और अस्थिरता से प्रभावित होता है।
• इन-मनी विकल्पों में आंतरिक और बाह्य दोनों प्रकार के मूल्य तत्व होते हैं, जबकि आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों में केवल बाह्य मूल्य होते हैं।

आंतरिक मूल्य

विकल्प का प्रीमियम दो भागों से बना है: आंतरिक मूल्य और बाह्य मूल्य (कभी-कभी विकल्प के समय मूल्य के रूप में जाना जाता है)।

आंतरिक मूल्य मौजूदा स्टॉक मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर से कितना प्रीमियम बनता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि आपके पास स्टॉक पर एक कॉल विकल्प है जो वर्तमान में $ 49 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। विकल्प का स्ट्राइक मूल्य $ 45 है, और विकल्प प्रीमियम $ 5 है। क्योंकि स्टॉक वर्तमान में स्ट्राइक की कीमत से $ 4 अधिक है, तो $ 5 प्रीमियम में से 4 में आंतरिक मूल्य शामिल होता है, जिसका अर्थ है कि शेष डॉलर को बाहरी मूल्य से बनाया जाना है।

हम यह भी पता लगा सकते हैं कि प्रीमियम की स्ट्राइक मूल्य में $ 5 + $ 45 = $ 50 को जोड़कर हमें लाभ में जाने के लिए स्टॉक की कितनी आवश्यकता है। हमारा ब्रेक-ईवन बिंदु $ 50 है, जिसका अर्थ है कि स्टॉक को $ 50 से ऊपर बढ़ना चाहिए, इससे पहले कि हम लाभ कमा सकें (कमीशन सहित) नहीं।

आंतरिक मूल्य वाले विकल्पों को धन (ITM) में कहा जाता है, और केवल बाह्य मूल्य वाले विकल्पों को धन (OTM) से बाहर बताया जाता है।

अधिक बाहरी मूल्य वाले विकल्प स्टॉक के मूल्य आंदोलन के प्रति कम संवेदनशील होते हैं जबकि बहुत अधिक आंतरिक मूल्य वाले विकल्प स्टॉक मूल्य के साथ अधिक होते हैं। अंतर्निहित स्टॉक के आंदोलन के लिए एक विकल्प की संवेदनशीलता को डेल्टा कहा जाता है। 1.0 का एक डेल्टा निवेशकों को बताता है कि विकल्प की संभावना स्टॉक के साथ डॉलर के लिए डॉलर की चाल होगी, जबकि 0.6 के एक डेल्टा का मतलब है कि विकल्प हर डॉलर स्टॉक को स्थानांतरित करने के लिए लगभग 60 सेंट को स्थानांतरित करेगा।

पुट के लिए डेल्टा को एक नकारात्मक संख्या के रूप में दर्शाया जाता है, जो स्टॉक आंदोलन की तुलना में पुट के व्युत्क्रम संबंध को प्रदर्शित करता है। -0.4 के डेल्टा के साथ एक पुट का मूल्य 40 सेंट बढ़ाना चाहिए अगर स्टॉक $ 1 गिरता है।

बाहरी मूल्य

बाहरी मूल्य को अक्सर समय मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है, लेकिन यह केवल आंशिक रूप से सही होता है। यह भी निहित अस्थिरता से बना है जो विकल्प में उतार-चढ़ाव की मांग के रूप में उतार-चढ़ाव करता है। ब्याज दरों और स्टॉक लाभांश से भी प्रभावित होते हैं।

समय मूल्य आंतरिक मूल्य से ऊपर प्रीमियम का हिस्सा है जो एक विकल्प खरीदार एक निश्चित अवधि के लिए अनुबंध के मालिक होने के विशेषाधिकार के लिए भुगतान करता है। समय के साथ, समय मूल्य छोटा हो जाता है क्योंकि विकल्प समाप्ति तिथि करीब हो जाती है - समाप्ति की तारीख से आगे, एक विकल्प खरीदार जितना अधिक प्रीमियम का भुगतान करेगा। किसी अनुबंध को समाप्त करने के करीब, तेजी से समय मूल्य पिघल जाता है।

समय का मान ग्रीक अक्षर थीटा द्वारा मापा जाता है। विकल्प खरीदारों को विशेष रूप से कुशल बाजार समय की आवश्यकता होती है क्योंकि थीटा प्रीमियम से दूर खाती है। एक आम गलती विकल्प निवेशकों को एक लाभदायक व्यापार को लंबे समय तक बैठने की अनुमति देता है कि थीटा काफी मुनाफे को कम करता है।

उदाहरण के लिए, एक व्यापारी $ 1 पर एक विकल्प खरीद सकता है, और इसे $ 5 तक बढ़ा सकता है। $ 5 प्रीमियम में से केवल $ 4 आंतरिक मूल्य है। यदि स्टॉक मूल्य आगे नहीं बढ़ता है, तो विकल्प का प्रीमियम धीरे-धीरे समाप्त हो जाएगा $ 4 समाप्ति पर। विकल्प खरीदने से पहले एक स्पष्ट निकास रणनीति निर्धारित की जानी चाहिए।

यदि व्यापारियों को अस्थिरता की उम्मीद है, तो निहित अस्थिरता, जिसे वेगा के रूप में भी जाना जाता है, विकल्प प्रीमियम को बढ़ा सकता है। उच्च अस्थिरता स्ट्राइक प्राइस से आगे बढ़ने वाले स्टॉक की संभावना को बढ़ाती है, इसलिए विकल्प व्यापारी उन विकल्पों के लिए उच्च कीमत की मांग करेंगे जो वे बेच रहे हैं।

यही कारण है कि कमाई जैसी प्रसिद्ध घटनाएं अक्सर विकल्प खरीदारों के लिए मूल रूप से प्रत्याशित की तुलना में कम लाभदायक होती हैं। हालांकि स्टॉक में एक बड़ी चाल हो सकती है, विकल्प की कीमतें आमतौर पर ऐसी घटनाओं से पहले काफी अधिक होती हैं जो संभावित लाभ को बंद कर देती हैं।

दूसरी तरफ, जब कोई स्टॉक बहुत शांत होता है, तो विकल्प की कीमतें गिर जाती हैं, जिससे उन्हें खरीदना अपेक्षाकृत सस्ता हो जाता है। हालांकि, जब तक अस्थिरता फिर से नहीं फैलती है, तब तक विकल्प सस्ता रहेगा, जिससे लाभ के लिए बहुत कम जगह बचती है।

तल - रेखा

आपके जोखिम को रोकने या अनुमान लगाने के लिए विकल्प उपयोगी हो सकते हैं, क्योंकि वे आपको एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर सुरक्षा खरीदने / बेचने का अधिकार देते हैं, दायित्व नहीं। विकल्प प्रीमियम आंतरिक और बाहरी मूल्य से निर्धारित होता है। आंतरिक मूल्य विकल्प का धन है, जबकि बाह्य मूल्य में अधिक घटक हैं। एक विकल्प व्यापार लेने से पहले, खेलने में चर पर विचार करें, प्रवेश की योजना है और बाहर निकलने की योजना है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "समझें कि लाभांश कैसे प्रभावित करता है विकल्प मूल्य")