बरमूडा विकल्प
एक बरमूडा विकल्प एक प्रकार का विदेशी विकल्प अनुबंध है जिसे केवल पूर्व निर्धारित तारीखों पर अभ्यास किया जा सकता है, अक्सर प्रत्येक महीने एक दिन। बरमूडा विकल्प निवेशकों को विशिष्ट तिथियों के साथ-साथ विकल्प की समाप्ति तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर सुरक्षा या अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने या बेचने की अनुमति देता है।
संक्षेप में विकल्प
विकल्प अनुबंध वित्तीय व्युत्पन्न हैं जो यह संकेत देते हैं कि वे एक अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति, जैसे स्टॉक के शेयरों से अपनी लागत प्राप्त करते हैं। यह विकल्प खरीदार को यह अधिकार प्रदान करता है कि वह एक निश्चित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति में - एक स्ट्राइक प्राइस पर या भविष्य की तारीख से पहले लेनदेन करने का अधिकार नहीं देता।
अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का एक विकल्प एक कॉल विकल्प है। अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का एक विकल्प एक पुट विकल्प है। विकल्प की समाप्ति पर, अनुबंधों को शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, जिन्हें व्यायाम के रूप में जाना जाता है, पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति का।
विकल्पों के दो मुख्य प्रकार या शैली हैं, अमेरिकी और यूरोपीय विकल्प। अमेरिकी विकल्प खरीद की तारीख और समाप्ति की तारीख के बीच किसी भी समय व्यायाम करने योग्य हैं। यूरोपीय विकल्पों का उपयोग केवल समाप्ति की तारीख में किया जाता है। बरमूडा विकल्प संकर प्रतिभूतियां हैं क्योंकि वे अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों का एक संयोजन हैं।
चाबी छीन लेना
- एक बरमूडा विकल्प एक प्रकार का विदेशी विकल्प अनुबंध है जिसे केवल पूर्व निर्धारित तारीखों पर अभ्यास किया जा सकता है, अक्सर प्रत्येक महीने एक दिन।
- बरमूडा विकल्प निवेशकों को विशिष्ट तिथियों के साथ-साथ विकल्प की समाप्ति तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर सुरक्षा या अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने या बेचने की अनुमति देता है।
- बरमूडा विकल्पों के लिए प्रीमियम आम तौर पर अमेरिकी विकल्पों की तुलना में कम होते हैं, जिन्हें समाप्ति से पहले किसी भी समय व्यायाम किया जा सकता है।
बरमूडा विकल्प समझाया
एक बरमूडा विकल्प अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों के समान है, जिसमें इसे समाप्ति की तिथि पर व्यायाम किया जा सकता है जिसे समाप्ति कहा जाता है। हालांकि, बरमूडा विकल्पों की विदेशी विशेषता एक निवेशक को विकल्प का उपयोग करने और समाप्ति से पहले विशिष्ट तिथियों पर शेयरों में बदलने की अनुमति देती है। अनुबंध की शर्तों में निहित तारीखें- विकल्प खरीदने के दौरान अग्रिम रूप से जानी जाती हैं।
अपने अमेरिकी और यूरोपीय समकक्षों के साथ, बरमूडा विकल्प की खरीद लागत प्रीमियम कहलाती है। समाप्ति तिथि या विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य के आधार पर प्रीमियम अधिक या कम हो सकता है।
कुछ बरमूडा विकल्प एक निवेशक को महीने के पहले कारोबारी दिन विकल्प का उपयोग करने की अनुमति दे सकते हैं। इसलिए, यदि किसी निवेशक के कॉल ऑप्शन की स्ट्राइक कीमत महीने के पहले शेयर के अंतर्निहित स्टॉक की कीमत से अधिक है, तो निवेशक कम स्ट्राइक प्राइस के लिए शेयरों को खरीद और खरीद सकता है। इसके विपरीत, यदि निवेशक की पुट ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस स्टॉक के बाजार मूल्य से अधिक है, तो निवेशक स्ट्राइक पर बेच सकता है और कम बाजार मूल्य पर शेयर उठा सकता है। ज्यादातर बार, शुद्ध अंतर नकदी बसे है।
हालांकि, कुछ बरमूडा विकल्पों में समय सीमा समाप्ति की प्रारंभिक समाप्ति है। उदाहरण के लिए, बरमूडा विकल्प में एक यूरोपीय विकल्प की विशेषताएं हो सकती हैं, जहां शुरुआती व्यायाम की तारीख तक इसका उपयोग नहीं किया जा सकता है। शुरुआती व्यायाम की तारीख के बाद, विकल्प अमेरिकी शैली के विकल्पों में परिवर्तित हो जाता है और किसी भी समय व्यायाम किया जा सकता है।
बरमूडा विकल्प: लाभ और नुकसान
बरमूडा विकल्पों के कई फायदे और नुकसान हैं। अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों के विपरीत, बरमूडा विकल्प निवेशकों को हाइब्रिड अनुबंध बनाने और खरीदने की क्षमता देता है। दूसरे शब्दों में, जब विकल्प का प्रयोग किया जा सकता है तो निवेशकों को अधिक नियंत्रण दिया जाता है।
बरमूडा विकल्पों के लिए प्रीमियम आमतौर पर अमेरिकी विकल्पों की तुलना में कम है। हालांकि, बरमूडा विकल्पों में किसी भी समय व्यायाम करने की लचीलापन नहीं है क्योंकि अमेरिकी विधि विकल्प हैं। नतीजतन, अमेरिकी विकल्प सबसे महंगे हैं, जबकि यूरोपीय विकल्प सबसे सस्ता हैं क्योंकि वे कम से कम लचीलापन प्रदान करते हैं। बरमूडा विकल्पों की लागत उनके अमेरिकी और यूरोपीय समकक्षों के बीच कहीं पड़ती है।
बरमूडा विकल्प के लिए एक संभावित दोष यह हो सकता है कि कोई निवेशक विकल्प की समाप्ति तिथि तक व्यायाम नहीं करता है। निवेशक इसके बजाय सस्ता यूरोपीय विकल्प खरीदने से बेहतर होता। इसके अलावा, बरमूडा विकल्प की अतिरिक्त व्यायाम तिथियां इस बात की गारंटी नहीं देती हैं कि बाजार की मौजूदा स्थितियों को देखते हुए व्यायाम करने की सबसे अच्छी तारीखें हैं।
पेशेवरों
बरमूडा विकल्पों के लिए प्रीमियम आमतौर पर अमेरिकी विकल्पों की तुलना में कम है।
बरमूडा विकल्प निवेशकों को समाप्ति से पहले विशिष्ट तिथियों पर विकल्प का उपयोग करने की अनुमति देता है।
विपक्ष
यूरोपीय विकल्पों की तुलना में बरमूडा विकल्पों के लिए प्रीमियम अधिक महंगा है।
प्रारंभिक व्यायाम सुविधा यह गारंटी नहीं देती है कि यह व्यायाम करने का सबसे लाभप्रद समय होगा।
बरमूडा विकल्प का वास्तविक विश्व उदाहरण
मान लीजिए कि एक निवेशक टेस्ला इंक (टीएसएलए) में स्टॉक का मालिक है। निवेशक ने शेयर को $ 250 प्रति शेयर पर खरीदा और कंपनी के शेयर मूल्य में गिरावट के खिलाफ बीमा चाहता है।
निवेशक एक बरमूडा-स्टाइल पुट ऑप्शन खरीदता है जो छह महीने में समाप्त हो जाता है, स्ट्राइक प्राइस 245 डॉलर के साथ। विकल्प की कीमत $ 3 है या $ 300 क्योंकि प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है। विकल्प अगले छह महीनों के लिए $ 245 से नीचे की कीमत में गिरावट से स्थिति की रक्षा करता है। हालांकि, बरमूडा सुविधा निवेशक को प्रत्येक महीने की शुरुआत में चार महीने की शुरुआत में व्यायाम करने की अनुमति देती है।
स्टॉक की कीमत $ 200 तक गिर जाती है, और विकल्प के चौथे महीने के पहले दिन तक, निवेशक पुट विकल्प का उपयोग करता है। शेयर की स्थिति में गिरावट आई है और $ 200 पर बेचा जाता है जबकि $ 245 का स्ट्राइक मूल्य पुट विकल्प से $ 50 का लाभ प्रदान करता है। निवेशक प्रभावी रूप से $ 245 शून्य से $ 300 की लागत से प्रीमियम और किसी भी अतिरिक्त ब्रोकर कमीशन की स्थिति से बाहर है।
हालांकि, यदि विकल्प का उपयोग करने के बाद स्टॉक की कीमत काफी बढ़ गई, तो विकल्प की समाप्ति से $ 300 तक कहें, निवेशक को उन लाभों में से कोई भी याद नहीं होगा। हालांकि बरमूडा विकल्प जल्दी व्यायाम करने के लिए लचीलापन प्रदान करते हैं, जिसका मतलब यह नहीं है कि व्यायाम करने के लिए निवेशक की पसंद सही या लाभदायक होगी।
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