फेसबुक स्टॉक में निवेश का बड़ा जोखिम

जून 2015 में, पाइपर जाफ़रे के एक वरिष्ठ शोध विश्लेषक, जीन मुन्स्टर ने तर्क दिया कि फेसबुक (FB) में 45% उल्टा क्षमता थी। टेक कंपनी तब $ 90 से ऊपर कारोबार कर रही थी, जिसका अर्थ था कि मुंस्टर ने सोचा कि स्टॉक $ 130 जितना हो सकता है। वह सही था, आखिरकार। जनवरी 2017 में FB $ 130 तक पहुंच गया और फिर जुलाई 2018 में $ 200 में शीर्ष पर चढ़ता रहा। इसके तुरंत बाद ब्रेक लगा, जब कंपनी ने कमाई जारी की जिसमें भविष्य के विकास के लिए निराशाजनक दृष्टिकोण शामिल था।

संतुष्टी बिदुं?

जो जल्दी या बाद में होना था। 2018 में, फेसबुक के दुनिया भर में लगभग 2.3 बिलियन उपयोगकर्ता थे। यह दुनिया की आबादी का लगभग एक तिहाई है, और इंटरनेट का उपयोग करने वालों में से आधे से अधिक है।

2015 में, मुनस्टर ने अपनी भविष्यवाणी की, फेसबुक के सीईओ मार्क जुकरबर्ग ने दावा किया कि फेसबुक, मैसेंजर और इंस्टाग्राम प्लेटफॉर्म पर "लोग औसतन प्रति दिन 46 मिनट से अधिक खर्च कर रहे हैं।" (फेसबुक का मालिक इंस्टाग्राम है।) स्टेटिस्टक डॉट कॉम के अनुसार, 2018 में यह 68 मिनट तक का था।

यह एक प्रभावशाली आंकड़ा है, लेकिन संतृप्ति का एक बिंदु है। आखिरकार, फेसबुक उपयोगकर्ताओं को जोड़ना बंद कर देगा और उपयोगकर्ता साइटों पर समय बिताना बढ़ाना बंद कर देंगे।

नयी चुनौतियाँ

ऐसी अन्य चुनौतियां हैं जो संभवतः 2015 में अनुमानित नहीं की जा सकीं। 2018 में उनमें से सबसे बड़ी थी लगातार जारी खुलासे की वजह से हुई थी कि फेसबुक और अन्य सोशल मीडिया फर्म विदेशी राजनीतिक ऑपरेटरों द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली प्राथमिक प्लेटफॉर्म हैं जो आशाओं में झूठी जानकारी फैलाने के लिए उपयोग की जाती हैं। लाखों अमेरिकियों की राय और वोटों को लहराते हुए।

फेसबुक के लिए अन्य चुनौतियां बनी हुई हैं।

विज्ञापन राजस्व पर निर्भरता

2015 में कंपनी के वित्तीय विवरणों के अनुसार, फेसबुक को विज्ञापन से लगभग 90% राजस्व प्राप्त हुआ। Statista.com के अनुसार 2017 तक यह आंकड़ा 98% हो गया था। इसे परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, Apple, Inc. iPhone के बाहर राजस्व धाराओं को पेश करने के लिए सख्त कोशिश कर रहा है, और Facebook iPhone की तुलना में Apple के विज्ञापन पर अधिक निर्भर है।

चूंकि फेसबुक विज्ञापन राजस्व पर बहुत अधिक निर्भर है, इसलिए इसके मूल तत्व केबल या उपग्रह फर्मों से अलग नहीं हैं। कुछ दूरसंचार मीट्रिक लागू करें और एक मज़ेदार पैटर्न उभर आए। Q2 2015 में कंपनी का प्रति उपयोगकर्ता औसत राजस्व (ARPU) लगभग एक चौथाई बढ़कर 23% हो गया, इसके बावजूद कुल विज्ञापन खरीद 55% से अधिक घट गई। यह केवल इसलिए संभव है क्योंकि फेसबुक पर विज्ञापन की लागत 219% बढ़ी है। मूल रूप से, इसका मतलब है कि कुछ विज्ञापन उपयोगकर्ताओं को फेसबुक पर शानदार परिणाम मिल रहे हैं लेकिन अधिकांश नहीं हैं, और यह केवल कंपनी के राजस्व विविधीकरण की कमी को केंद्रित करता है।

विज्ञापन एफबी के लिए अब तक बहुत अच्छा रहा है, लेकिन एक राजस्व स्रोत पर भरोसा करने वाली कंपनी वास्तव में मजबूत सुरक्षा पर भरोसा करने वाले निवेशक से अलग नहीं है। यह बेहतर है, या कम से कम जोखिम भरा है, अगर कंपनी के पास विज्ञापन डॉलर के मामले में विविध धन प्रवाह है।

आभासी वास्तविकता असत्य

सीमांत रूप से प्रत्येक तकनीकी दिग्गज आभासी वास्तविकता में गंभीर पैसा फेंक रहा है।

Oculus की फेसबुक की खरीद के लिए रिपोर्ट की गई $ 2 बिलियन एक विजेता बन सकती है। या नहीं। डेटामेशन के अनुसार, ऑकुलस 2017 की सबसे होनहार आभासी वास्तविकता पहल की सूची में सबसे ऊपर है। निम्नलिखित दो Google और Microsoft हैं। 2018 के अंत तक, सभी वर्चुअल रियलिटी का उपयोग करके प्रगतिशील गेम और व्यावहारिक अनुप्रयोगों को विकसित कर रहे हैं, लेकिन कोई स्पष्ट विजेता घोषित नहीं किया जा सकता है।

सोशल मीडिया प्रतियोगिता

फेसबुक ने प्रतियोगियों की नकल करने या खरीदने की प्रवृत्ति दिखाई है। 2012 में कंपनी ने इंस्टाग्राम पर 1 बिलियन डॉलर खर्च किए। इसने 2014 में बहुत कम आकर्षक खरीदारी की, 19 बिलियन डॉलर के अल्पज्ञात व्हाट्सएप को खरीदा। उन लोगों ने रणनीतिक समझ बनाई। वे ऐप उपयोगकर्ताओं को फेसबुक से दूर कर सकते थे।

तकनीक क्षेत्र में, हालांकि, प्रतिद्वंद्वी ऐप मोटे और तेज़ आते हैं। फेसबुक उन सभी को नहीं खरीद सकता है, और उनमें से एक आग पकड़ सकता है। यह स्नैपचैट द्वारा चित्रित एड है, एक कंपनी फेसबुक ने $ 3 बिलियन में खरीदने की कोशिश की और असफल रही। 2018 तक, स्नैपचैट के 188 मिलियन उपयोगकर्ता थे, लेकिन वह 191 मिलियन के अपने चरम से थोड़ा नीचे था और नुकसान के लिए उसका स्टॉक बुरी तरह प्रभावित हुआ।

एक बार सोशल साइट, जो अब इंटरनेट के इतिहास में एक फुटनोट है, फेसबुक पर माइस्पेस के रास्ते में जाने की कल्पना करना मुश्किल है। फेसबुक के 1.4 बिलियन यूजर बेस ने 75 मिलियन के माइस्पेस शिखर को बौना कर दिया है, और फेसबुक के पास बेहतर नकदी प्रवाह है।

लेकिन माइस्पेस दिखाता है कि उपभोक्ता का स्वाद कितनी जल्दी बदल जाता है। फेसबुक अभी भी अपनी पहली पीढ़ी के उपयोगकर्ताओं में है। Google और Apple, दो खिलाड़ी जो लंबे ट्रैक रिकॉर्ड रखते हैं, ऐप इंस्टॉल बाजार में फेसबुक को चुनौती दे रहे हैं। युवा अमेरिकी स्नैपचैट और ट्विटर का इस्तेमाल करते हैं जितनी बार वे फेसबुक का उपयोग करते हैं।

बाजार जोखिम

बेशक, किसी भी स्टॉक के लिए सबसे बड़ा जोखिम शायद व्यवस्थित है, विशिष्ट नहीं। 2007-2008 के स्टॉक मार्केट क्रैश के लिए कोई भी कंपनी बहुत कुछ नहीं कर सकती है, विशेष रूप से आवास या वित्त से बंधा हुआ। NASDAQ डॉट-कॉम संकट के दौरान अपने मूल्य का 75% से अधिक खो दिया है, और यह भविष्यवाणी करना मुश्किल है कि क्या या जब एक और मुफ्त गिरावट आ रही है।

नियामक जोखिम

विनियामक जोखिम की संभावना भी है। फेसबुक एक अपेक्षाकृत नई तकनीक है, और सोशल मीडिया एक अपेक्षाकृत अनियमित बाजार है। चूंकि अमेरिकी उद्योग समय के साथ अधिक विनियमित होते जाते हैं, ऐसा लगता है कि अंकल सैम सोशल मीडिया कंपनियों पर अपनी उंगलियों के निशान बढ़ाएगा। किसी भी निवेशक को पोल करें और पूछें कि क्या नियम अच्छे या बुरे हैं और सबसे अच्छी प्रतिक्रिया "खराब" है।

और यहीं राजनीतिक संचालकों द्वारा फेसबुक के दुरुपयोग पर राजनीतिक बवाल तस्वीर में प्रवेश करता है। फेसबुक, गलती से या उद्देश्य पर, राजनीतिक डेटा फर्म कैंब्रिज एनालिटिका ने अपने लाखों उपयोगकर्ताओं के डेटा को काटने की अनुमति दी, और उस डेटा ने 2016 के अमेरिकी चुनावों के दौरान विदेशी राजनीतिक ऑपरेटरों के हाथों में अपना रास्ता बना लिया। एक तरह से या किसी अन्य, राजनीतिक ऑपरेटरों ने फेसबुक और अन्य सोशल मीडिया प्लेटफार्मों का उपयोग पूरे चुनावी मौसम में गलत जानकारी फैलाने के लिए किया। फेसबुक इन समस्याओं को संबोधित कर रहा है, लेकिन सरकार यह तय कर सकती है कि वह क्या चाहती है।

फेसबुक: द बॉटम लाइन

यदि अर्थव्यवस्था को नुकसान होता है या यदि नई स्टार्टअप प्रौद्योगिकियों के लिए धन सूख जाता है, तो एफबी के लिए छत लगभग निश्चित रूप से हिट होगी। फेसबुक ने आक्रामक एकीकरण के Google मॉडल की नकल की है, लेकिन यह रणनीति एक सक्रिय प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर निर्भर करती है जो उपभोक्ताओं तक पहुंचने या उन्हें जोड़ने के नए तरीकों के साथ है।

सोशल मीडिया उप-क्षेत्र में फेसबुक के पास ठोस बुनियादी तत्व और एक महत्वपूर्ण स्थान है। हालांकि, एफबी के लिए इसका मूल्यांकन बढ़ाने या विशाल नए दर्शकों तक पहुंचने का कोई स्पष्ट मार्ग नहीं है। अगर टेक इकोनॉमी फेसबुक की उम्मीदों पर खरा नहीं उतरती है, तो निवेशक स्थिर स्टॉक रख सकते हैं।