बॉन्ड ईटीएफ
बॉन्ड ईटीएफ एक प्रकार का एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) है जो विशेष रूप से बॉन्ड में निवेश करता है। ये बॉन्ड म्यूचुअल फंड के समान हैं क्योंकि वे लंबी अवधि और अल्पावधि के बीच, यूएस ट्रेजरी से लेकर उच्च पैदावार और होल्डिंग पीरियड तक विभिन्न विशेष रणनीतियों के साथ बॉन्ड का पोर्टफोलियो रखते हैं।
बॉन्ड ईटीएफ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं और बड़े स्टॉक एक्सचेंजों पर स्टॉक ईटीएफ की तरह होते हैं। यह तनाव के समय के दौरान तरलता और पारदर्शिता को जोड़कर बाजार की स्थिरता को बढ़ावा देने में मदद करता है।
चाबी छीन लेना
- बॉन्ड ईटीएफ एक्सचेंज ट्रेडेड फंड हैं जो विभिन्न निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों जैसे कि कॉर्पोरेट बॉन्ड या ट्रेजरी में निवेश करते हैं।
- बॉन्ड ईटीएफ सामान्य निवेशकों को सस्ते तरीके से बेंचमार्क बॉन्ड सूचकांकों के लिए निष्क्रिय जोखिम प्राप्त करने की अनुमति देता है।
- निवेशकों को ब्याज दरों में बदलाव के प्रभाव सहित ईटीएफ के बंधन के जोखिमों को समझना चाहिए।
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) का एक परिचय
बॉन्ड ईटीएफ को समझना
बॉन्ड ईटीएफ व्यक्तिगत बांड के विपरीत, एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर पूरे दिन व्यापार करते हैं, जो बॉन्ड ब्रोकरों द्वारा काउंटर पर बेचे जाते हैं। पारंपरिक बॉन्ड की संरचना निवेशकों के लिए आकर्षक मूल्य के साथ बॉन्ड ढूंढना मुश्किल बनाती है। बॉन्ड ईटीएफ न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज जैसे प्रमुख सूचकांक पर कारोबार करके इस मुद्दे से बचते हैं।
इस प्रकार, वे निवेशकों को स्टॉक ट्रेडिंग की आसानी और पारदर्शिता के साथ बॉन्ड बाजार के संपर्क में आने का अवसर प्रदान कर सकते हैं। इसका मतलब यह भी है कि बॉन्ड ईटीएफ व्यक्तिगत बांड और म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक तरल होते हैं, जो बाजार बंद होने के बाद प्रति दिन एक मूल्य पर व्यापार करते हैं। संकट के समय, निवेशक एक बांड पोर्टफोलियो का व्यापार कर सकते हैं, भले ही अंतर्निहित बांड बाजार अच्छी तरह से काम नहीं कर रहा हो।
बॉन्ड ईटीएफ एक मासिक लाभांश के माध्यम से ब्याज का भुगतान करते हैं, जबकि किसी भी पूंजीगत लाभ का भुगतान वार्षिक लाभांश के माध्यम से किया जाता है। कर उद्देश्यों के लिए, इन लाभांश को आय या पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाता है। हालांकि, बॉन्ड ईटीएफ की कर दक्षता एक बड़ा कारक नहीं है, क्योंकि पूंजीगत लाभ बॉन्ड रिटर्न में एक बड़े हिस्से के रूप में नहीं खेलते हैं क्योंकि वे स्टॉक रिटर्न में करते हैं। अंत में, बॉन्ड ईटीएफ वैश्विक आधार पर उपलब्ध हैं।
बॉन्ड ईटीएफ बाजार अभी भी अपने सापेक्ष शैशवावस्था में है। जून 2015 तक, बांड ईटीएफ का प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में लगभग 318 मिलियन डॉलर था या कुल बाजार का 1% से भी कम। इसलिए अगर बॉन्ड ईटीएफ में गिरावट होती है, तो पूरा बॉन्ड बाजार अप्रभावित रहेगा।
बॉन्ड ईटीएफ कैसे काम करता है
बॉन्ड ईटीएफ एक नियमित बॉन्ड भुगतान सहित व्यक्तिगत बॉन्ड की कई सुविधाओं की पेशकश करते हैं। बॉन्ड के मालिक होने के सबसे महत्वपूर्ण लाभों में से एक नियमित समय पर निश्चित भुगतान प्राप्त करने का मौका है। ये भुगतान पारंपरिक रूप से हर छह महीने में होते हैं। बॉन्ड ईटीएफ, इसके विपरीत, अलग-अलग परिपक्वता तिथियों के साथ संपत्ति रखते हैं, इसलिए किसी भी समय, पोर्टफोलियो में कुछ बांड एक कूपन भुगतान के कारण हो सकते हैं। इस कारण से, बॉन्ड ईटीएफ हर महीने कूपन के मूल्य के साथ महीने-दर-महीने के हिसाब से ब्याज देते हैं।
फंड में परिसंपत्तियां लगातार बदल रही हैं और परिपक्व नहीं होती हैं। इसके बजाय, बॉन्ड खरीदे और बेचे जाते हैं क्योंकि वे फंड की लक्षित आयु सीमा समाप्त या बाहर निकलते हैं। बॉन्ड ईटीएफ के वास्तुकार के लिए चुनौती यह सुनिश्चित करना है कि यह बॉन्ड बाजार में तरलता की कमी के बावजूद लागत-प्रभावी तरीके से अपने संबंधित सूचकांक को बारीकी से ट्रैक करता है। अधिकांश बांड परिपक्वता तक आयोजित किए जाते हैं, इसलिए एक सक्रिय द्वितीयक बाजार आमतौर पर उनके लिए उपलब्ध नहीं होता है। यह एक सूचकांक सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त तरल बांड ईएमएफ एक बांड सुनिश्चित करना मुश्किल बनाता है। सरकारी बॉन्ड के मुकाबले यह चुनौती कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए बड़ी है।
बांड ईटीएफ के आपूर्तिकर्ता प्रतिनिधि नमूने का उपयोग करके तरलता की समस्या के आसपास पहुंचते हैं, जिसका अर्थ है कि केवल एक इंडेक्स का प्रतिनिधित्व करने के लिए पर्याप्त संख्या में बॉन्ड को ट्रैक करना। प्रतिनिधि नमूने में उपयोग किए जाने वाले बांड सूचकांक में सबसे बड़े और सबसे अधिक तरल होते हैं। सरकारी बॉन्ड की तरलता को देखते हुए, ईटीएफ के साथ ट्रैकिंग संबंधी समस्याएं कम होंगी जो सरकारी बॉन्ड सूचकांकों का प्रतिनिधित्व करती हैं।
बॉन्ड ईटीएफ का नुकसान
बॉन्ड ईटीएफ बॉन्ड बाजार के संपर्क में आने के लिए एक बढ़िया विकल्प है, लेकिन कुछ आकर्षक सीमाएं हैं। एक बात के लिए, एक निवेशक का प्रारंभिक निवेश ईटीएफ में एक व्यक्तिगत बंधन की तुलना में अधिक जोखिम में है। चूंकि बॉन्ड ईटीएफ कभी परिपक्व नहीं होता है, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि मूलधन पूरा चुकाया जाएगा। इसके अलावा, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो यह ईटीएफ की कीमत को एक व्यक्तिगत बंधन की तरह नुकसान पहुंचाता है। जैसा कि ईटीएफ परिपक्व नहीं होता है, हालांकि, ब्याज दर जोखिम को कम करना मुश्किल है।
बॉन्ड ईटीएफ बनाम बॉन्ड म्युचुअल फंड
बॉन्ड फंड या बॉन्ड ईटीएफ खरीदने का निर्णय आमतौर पर निवेशक के निवेश उद्देश्य पर निर्भर करता है। यदि आप सक्रिय प्रबंधन चाहते हैं, तो बॉन्ड म्यूचुअल फंड अधिक विकल्प प्रदान करते हैं। यदि आप बार-बार खरीदने और बेचने की योजना बनाते हैं, तो बॉन्ड ETF एक अच्छा विकल्प है। लंबी अवधि के लिए, खरीद-और-पकड़ वाले निवेशक, बॉन्ड म्यूचुअल फंड, और बॉन्ड ETF आपकी आवश्यकताओं को पूरा कर सकते हैं, लेकिन यह आपके शोध को प्रत्येक फंड में होल्डिंग्स के रूप में करने के लिए सबसे अच्छा है।
यदि पारदर्शिता महत्वपूर्ण है, तो बॉन्ड ईटीएफ आपको किसी भी समय फंड के भीतर होल्डिंग्स को देखने की अनुमति देता है। हालाँकि, यदि आप बाजार में खरीदारों की कमी के कारण अपने ईटीएफ निवेश को बेचने में सक्षम नहीं होने के बारे में चिंतित हैं, तो बॉन्ड फंड एक बेहतर विकल्प हो सकता है क्योंकि आप अपनी होल्डिंग को फंड जारीकर्ता को वापस बेचने में सक्षम होंगे।
अधिकांश निवेश निर्णयों के साथ, आपके शोध करना महत्वपूर्ण है, अपने ब्रोकर या वित्तीय सलाहकार से बात करें।
बॉन्ड ईटीएफ बनाम बॉन्ड लैडर
ETF की तरलता और पारदर्शिता एक निष्क्रिय रूप से आयोजित बॉन्ड लैडर पर लाभ प्रदान करती है। बॉन्ड ईटीएफ तत्काल विविधीकरण और एक निरंतर अवधि प्रदान करते हैं, जिसका अर्थ है कि एक निवेशक को एक निश्चित आय पोर्टफोलियो को चलाने और चलाने के लिए केवल एक व्यापार करने की आवश्यकता होती है। एक बॉन्ड लैडर, जिसे अलग-अलग बॉन्ड खरीदने की आवश्यकता होती है, वह इस लक्जरी की पेशकश नहीं करता है।
बॉन्ड ईटीएफ का एक नुकसान यह है कि वे चल रहे प्रबंधन शुल्क लेते हैं। हालांकि, ट्रेडिंग बांड ईटीएफ में कम फैलाव कुछ हद तक इसकी भरपाई करने में मदद करता है, फिर भी यह मुद्दा लंबी अवधि के लिए खरीद और पकड़ की रणनीति के साथ रहेगा। बॉन्ड ईटीएफ के शुरुआती ट्रेडिंग प्रसार लाभ को समय पर वार्षिक प्रबंधन शुल्क द्वारा मिटा दिया जाता है।
दूसरा नुकसान यह है कि पोर्टफोलियो के लिए कुछ अनूठा बनाने के लिए कोई लचीलापन नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक उच्च आय की तलाश कर रहा है या तत्काल कोई आय नहीं है, तो बॉन्ड ईटीएफ उसके या उसके लिए उत्पाद नहीं हो सकता है।
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