बफ़ेट निवेशकों को स्टॉक खरीदने के लिए उधार पैसे से बचने की चेतावनी देते हैं

दिग्गज निवेशक वॉरेन बफेट ने बर्कशायर हैथवे इंक। (BRK.A) के अपने नवीनतम पत्र में शेयरधारकों को स्पष्ट कर दिया है कि वे मार्जिन ऋण के प्रशंसक नहीं हैं, या स्टॉक खरीदने के लिए उपयोग किए गए ऋण। और अरबपति की टिप्पणी एक मिनट भी जल्द नहीं आ सकती थी। निवेशकों ने रिकॉर्ड 642.8 बिलियन डॉलर का मार्जिन ऋण जमा किया है, डॉटकॉम बबल के बाद उच्चतम स्तर, जिसने हालिया सुधार को खराब कर दिया और भविष्य की बिक्री को रोकने की धमकी दी, द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट। जब मार्जिन ऋण की बात आती है, तो बफेट ने सीएनबीसी से कहा, "भले ही आपकी उधारी छोटी हो और आपके पदों को गिरते बाजार से तुरंत खतरा न हो, लेकिन आपका दिमाग अच्छी तरह से डरावने सुर्खियों और बेदम टिप्पणी से परेशान हो सकता है। और एक अस्थिर दिमाग नहीं होगा। अच्छे निर्णय लें। ”

बड़ा जोखिम

बड़ा जोखिम यह है कि शेयरों को इन ऋणों के खिलाफ संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखा जाता है, और जब उस संपार्श्विक का मूल्य बाजार की गिरावट में गिर जाता है, तो उधारकर्ताओं को सामना करना पड़ता है जिसे मार्जिन कॉल के रूप में जाना जाता है, उन्हें शेयरों को बेचने के लिए मजबूर करता है, जर्नल नोट्स। यह, बदले में, अभी तक कम कीमतों को भेजता है, अतिरिक्त कॉल के बाद अतिरिक्त मार्जिन की स्थापना करना।

यही हाल बाजार के सुधार के दौरान हुआ है जिसने कई निवेशकों को परेशान किया है। वास्तव में, इन्वेस्टोपेडिया चिंता सूचकांक (आईएआई) इंगित करता है कि दुनिया भर में लाखों पाठक प्रतिभूति बाजारों के बारे में अत्यधिक चिंतित हैं, मार्जिन ऋण के बारे में निस्संदेह एक कारक है।

डॉटकॉम बबल रिविजिटेड

1980 में शुरू होने वाले आंकड़ों के आधार पर, 2017 में नेट मार्जिन डेट, न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) पर ट्रेड किए गए शेयरों के कुल मूल्य का 1.31% तक पहुंच गया, जो गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक (जीएस) द्वारा विश्लेषण के अनुसार जर्नल द्वारा उद्धृत है। दोनों स्रोतों के अनुसार, पिछले उच्च, डॉटकॉम बबल के दौरान १.२ high% था जो वर्ष २००० में ख़राब होना शुरू हुआ था। जिस तरह मार्जिन पर स्टॉक खरीदने के लिए उस बाजार में तेजी लाने में एक भूमिका थी, बाद के डॉटकॉम क्रैश को तेज करने में कैस्केडिंग मार्जिन कॉल की भूमिका थी। ।

'सबसे मजबूत तर्क के खिलाफ उधार'

शेयरधारकों को लिखे अपने पत्र में, बफेट ने बर्कशायर के शेयरों के साथ खुद के अनुभव का हवाला दिया, "सीएनबीसी के हवाले से" सबसे मजबूत तर्क है कि मैं कभी भी खुद के शेयरों के लिए उधार के पैसे का इस्तेमाल कर सकता हूं। 1964 में जब बफेट ने बर्कशायर को अपने कब्जे में लिया, तो स्टॉक का मूल्य लगभग 19.00 डॉलर था। 26 फरवरी को इसकी शुरुआती कीमत $ 311, 240.00 थी, जिसका अर्थ है कि 1964 में निवेश किया गया प्रत्येक डॉलर अब 16, 381.05 डॉलर के मान-मनौवल के लायक होगा। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: यदि आपने बर्कसियर हैथवे के आईपीओ के बाद सही निवेश किया था ।)

लेकिन बफेट बताते हैं कि यह एक सुचारू सवारी नहीं थी और मार्जिन डेट वाले उनकी कंपनी के शेयर खरीदने वाले निवेशक जल गए। बीच के वर्षों में, बफेट ने कहा कि बर्कशायर के स्टॉक ने चार अवधियों को समाप्त किया है, जिसमें बड़ी गिरावट आई है: 1973-1975 में 59% नीचे, 1987 में 37% नीचे, 1998-2000 में 49% नीचे, और 2008-2009 में 51% नीचे । सीएनबीसी के हवाले से लिखा गया है, '' यह बताने की जरूरत नहीं है कि कम अवधि में कितने शेयर गिर सकते हैं। '' जिन निवेशकों ने बर्कशायर को मार्जिन पर खरीदा था, उन्हें बहुत अधिक परिसमापन करना होगा, यदि सभी नहीं, तो उन डॉउन्ड्रॉफ्ट के दौरान मार्जिन कॉल को पूरा करने के लिए उनकी होल्डिंग्स, इस प्रकार शानदार भविष्य के लाभ से गायब हैं।

"पिछले 53 वर्षों के लिए, कंपनी [बर्कशायर] ने अपनी कमाई को फिर से मजबूत करके और चक्रवृद्धि ब्याज को अपने जादू से काम करने के लिए मूल्य दिया है, " बफेट भी लिखते हैं, फिर से सीएनबीसी के अनुसार। कभी वास्तविक, उन्होंने यह भी चेतावनी दी थी कि उपरोक्त स्टॉक की कीमत में बड़ी गिरावट अगले 53 वर्षों में होने की संभावना है। उन्होंने कहा, "किसी भी समय प्रकाश पीले रंग में बिना रुके हरे से लाल रंग में जा सकता है।"