पूंजी बजट
कैपिटल बजटिंग एक प्रक्रिया है जो संभावित प्रमुख परियोजनाओं या निवेश का मूल्यांकन करने के लिए एक व्यवसाय का उपक्रम है। एक नए प्लांट का निर्माण या बाहर के उद्यम में एक बड़ा निवेश उन परियोजनाओं के उदाहरण हैं जिन्हें स्वीकृति या अस्वीकार किए जाने से पहले पूंजीगत बजट की आवश्यकता होगी।
कैपिटल बजटिंग के हिस्से के रूप में, एक कंपनी संभावित परियोजना के जीवनकाल के नकदी प्रवाह और बहिर्वाह का आकलन करने के लिए यह निर्धारित कर सकती है कि क्या संभावित रिटर्न उत्पन्न होगा जो एक पर्याप्त लक्ष्य बेंचमार्क को पूरा करेगा। इस प्रक्रिया को निवेश मूल्यांकन के रूप में भी जाना जाता है।
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कैपिटल बजटिंग को समझना
आदर्श रूप से, व्यवसाय किसी भी और सभी परियोजनाओं और अवसरों का पीछा करेंगे जो शेयरधारक मूल्य को बढ़ाते हैं। हालाँकि, क्योंकि नई परियोजनाओं के लिए किसी भी व्यवसाय के पास जितनी पूंजी उपलब्ध है, वह सीमित है, प्रबंधन यह निर्धारित करने के लिए पूंजी बजट तकनीकों का उपयोग करता है कि कौन सी परियोजनाएं एक निर्धारित अवधि में सर्वोत्तम रिटर्न प्राप्त करेंगी।
पूंजी बजटिंग कंपनियों के कुछ तरीके यह निर्धारित करने के लिए उपयोग करते हैं कि किन परियोजनाओं को आगे बढ़ाने के लिए थ्रूपुट विश्लेषण, शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी), वापसी की आंतरिक दर, रियायती नकदी प्रवाह और पेबैक अवधि शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- कैपिटल बजटिंग का उपयोग कंपनियों द्वारा प्रमुख परियोजनाओं और निवेशों का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है, जैसे कि नए पौधे या उपकरण।
- इस प्रक्रिया में एक परियोजना के नकदी प्रवाह और बहिर्वाह का विश्लेषण करना शामिल है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि अपेक्षित रिटर्न एक निर्धारित बेंचमार्क से मिलता है।
- पूंजी बजटिंग के प्रमुख तरीकों में थ्रूपुट, रियायती नकदी प्रवाह और पेबैक विश्लेषण शामिल हैं।
कैपिटल बजटिंग के प्रकार
थ्रूपुट विश्लेषण
थ्रूपुट विश्लेषण कैपिटल बजटिंग विश्लेषण का सबसे जटिल रूप है, लेकिन प्रबंधकों को यह तय करने में सबसे सटीक है कि कौन सी परियोजनाओं को आगे बढ़ाया जाए। इस पद्धति के तहत, पूरी कंपनी को एकल-लाभकारी प्रणाली माना जाता है। थ्रूपुट को उस प्रणाली से गुजरने वाली सामग्री की मात्रा के रूप में मापा जाता है।
विश्लेषण मानता है कि लगभग सभी लागतें परिचालन व्यय हैं, कि एक कंपनी को खर्चों का भुगतान करने के लिए पूरे सिस्टम के थ्रूपुट को अधिकतम करने की आवश्यकता होती है, और मुनाफे को अधिकतम करने का तरीका एक टोंटी संचालन के माध्यम से गुजरने वाले थ्रूपुट को अधिकतम करना है। एक अड़चन प्रणाली में संसाधन है जिसे संचालन में सबसे लंबे समय की आवश्यकता होती है।
इसका मतलब यह है कि प्रबंधकों को हमेशा पूंजी बजट परियोजनाओं पर एक उच्च प्राथमिकता देनी चाहिए जो अड़चन से गुजरने वाले थ्रूपुट को बढ़ाएगी।
डीसीएफ विश्लेषण
रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विश्लेषण एक परियोजना को निधि देने के लिए आवश्यक प्रारंभिक नकदी बहिर्वाह को देखता है, राजस्व के रूप में नकदी प्रवाह का मिश्रण, और रखरखाव और अन्य लागतों के रूप में अन्य भविष्य के बहिर्वाह।
ये लागत, प्रारंभिक बहिर्वाह को छोड़कर, वर्तमान तिथि को वापस कर दी जाती हैं। डीसीएफ विश्लेषण से परिणामी संख्या शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) है। उच्चतम NPV वाली परियोजनाओं को तब तक दूसरों पर रैंक करना चाहिए जब तक कि एक या अधिक पारस्परिक रूप से अनन्य न हों।
पेबैक विश्लेषण
पेबैक विश्लेषण पूंजी बजट विश्लेषण का सबसे सरल रूप है, लेकिन यह सबसे कम सटीक भी है। यह अभी भी व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है क्योंकि यह त्वरित है और प्रबंधकों को एक प्रस्तावित परियोजना के वास्तविक मूल्य की "लिफाफे के पीछे" समझ दे सकता है।
यह विश्लेषण गणना करता है कि किसी निवेश की लागतों को फिर से भरने में कितना समय लगेगा। पेबैक अवधि को प्रोजेक्ट में शुरुआती निवेश को औसत वार्षिक नकदी प्रवाह से विभाजित करके पहचाना जाता है जो प्रोजेक्ट उत्पन्न करेगा।
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