बाजार के मुनाफे के लिए स्ट्रैडल रणनीति को समझना

व्यापार में, कई परिष्कृत व्यापारिक रणनीतियाँ हैं जो व्यापारियों को सफल होने में मदद करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं चाहे बाजार ऊपर या नीचे चला जाए। कुछ और अधिक परिष्कृत रणनीतियाँ, जैसे कि लोहे के कंडक्टर और लोहे की तितलियाँ, विकल्पों की दुनिया में प्रसिद्ध हैं। उन्हें विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर कई विकल्पों की जटिल खरीद और बिक्री की आवश्यकता होती है। अंतिम परिणाम यह सुनिश्चित करने के लिए है कि कोई व्यापारी किसी भी मामले में लाभ नहीं ले सकता है जहां स्टॉक, मुद्रा या कमोडिटी की अंतर्निहित कीमत समाप्त हो जाती है।

हालांकि, कम से कम परिष्कृत विकल्प रणनीतियों में से एक ही बाजार तटस्थ उद्देश्य को बहुत कम परेशानी के साथ पूरा कर सकता है। रणनीति को स्ट्रैडल के रूप में जाना जाता है। इसके लिए केवल एक पुट की खरीद या बिक्री और सक्रिय होने के लिए एक कॉल की आवश्यकता होती है। इस लेख में, हम विभिन्न प्रकार के स्ट्रैडल्स और प्रत्येक के लाभ और नुकसान पर एक नज़र डालेंगे।

स्ट्रैडल्स के प्रकार

स्ट्रैडल एक स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डेट के साथ समान संख्या में पुट और कॉल पकड़कर पूरी की जाने वाली रणनीति है। निम्नलिखित दो प्रकार के स्ट्रैडल पोजीशन हैं।

• लॉन्ग स्ट्रैडल - लंबी स्ट्रैड को पुट की खरीद के चारों ओर और सटीक स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डेट पर कॉल के लिए डिज़ाइन किया गया है। लंबी स्ट्रैडल का अर्थ है बढ़ी हुई अस्थिरता का फायदा उठाकर बाजार मूल्य परिवर्तन का लाभ उठाना। भले ही बाजार की कीमत किस दिशा में बढ़ रही हो, लेकिन इसका फायदा उठाने के लिए आपके पास एक लंबी स्ट्रैड पोजीशन होगी।
• शॉर्ट स्ट्रैडल - शॉर्ट स्ट्रैडल के लिए व्यापारी को एक ही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि पर पुट और कॉल ऑप्शन दोनों बेचने की आवश्यकता होती है। विकल्प बेचकर, एक व्यापारी लाभ के रूप में प्रीमियम एकत्र करने में सक्षम है। एक व्यापारी केवल तभी पनपता है, जब एक छोटी स्ट्रैड बाजार में कम या कोई अस्थिरता के साथ होती है। लाभ का अवसर बाजार के ऊपर या नीचे जाने की क्षमता की कमी पर 100% आधारित होगा। यदि बाजार किसी तरह से पूर्वाग्रह विकसित करता है, तो एकत्र किया गया कुल प्रीमियम खतरे में है।

किसी भी स्ट्रैडल की सफलता या असफलता प्राकृतिक सीमाओं पर आधारित है जो बाजार के समग्र गति के साथ स्वाभाविक रूप से विकल्प हैं। (अधिक के लिए, देखें: विकल्प मूल बातें ट्यूटोरियल )

द लॉन्ग स्ट्रैडल

एक लंबी स्ट्रैडल को विशेष रूप से एक व्यापारी की सहायता करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जहां कोई भी बाज़ार जाने का फैसला नहीं करता है। तीन दिशाओं में एक बाजार हो सकता है: ऊपर, नीचे या बग़ल में। जब बाजार बग़ल में चल रहा है, तो यह जानना मुश्किल है कि यह उल्टा या नीचे तक टूट जाएगा या नहीं। बाजार के ब्रेकआउट के लिए सफलतापूर्वक तैयार करने के लिए, दो विकल्पों में से एक उपलब्ध है:

1. व्यापारी एक पक्ष चुन सकता है और आशा करता है कि बाजार उस दिशा में टूट जाएगा।
2. व्यापारी अपने दांव लगा सकता है और दोनों पक्षों को एक साथ चुन सकता है। यहीं से लंबी छलाँग लगती है।

एक पुट और एक कॉल खरीदकर, व्यापारी अपनी दिशा की परवाह किए बिना बाजार की चाल को पकड़ने में सक्षम है। यदि बाजार बढ़ता है, तो कॉल होता है; अगर बाजार नीचे चला जाता है, तो पुट वहाँ है। चित्रा 1 में, हम यूरो बाजार के 17-दिवसीय स्नैपशॉट को देखते हैं। यह स्नैपशॉट $ 1.5660 और $ 1.54 के बीच फंसा हुआ यूरो पाता है।

आकृति 1

स्रोत: TradeNavigator.com

जबकि बाजार ऐसा लगता है कि यह $ 1.5660 मूल्य के माध्यम से टूट सकता है, इसकी कोई गारंटी नहीं है। इस अनिश्चितता के आधार पर, स्ट्रैड खरीदने पर हमें बाजार को पकड़ने की अनुमति मिलेगी यदि यह उल्टा हो जाता है या यदि यह $ 1.54 के स्तर पर वापस आ जाता है। यह व्यापारी को किसी भी आश्चर्य से बचने की अनुमति देता है।

लॉन्ग स्ट्रैडल में कमियां

लंबी स्ट्रैडल में तीन मुख्य कमियां हैं।

• व्यय
• नुकसान का खतरा
• अस्थिरता का अभाव

जब खरीदने के विकल्प की बात आती है, तो अंगूठे का नियम पैसे का विकल्प है और पैसे के विकल्प, आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे हैं। प्रत्येक पैसे के विकल्प में कुछ हज़ार डॉलर का मूल्य हो सकता है। इसलिए जबकि मूल इरादा बाजार की चाल को पकड़ने में सक्षम होना है, ऐसा करने की लागत जोखिम पर राशि से मेल नहीं खा सकती है।

चित्र 2 में हम बाजार को ऊपर की ओर देखते हैं, सीधे $ 1.5660 के माध्यम से।

एटीएम स्ट्रैडल (एट-द-मनी)

चित्र 2

स्रोत: TradeNavigator.com

यह हमें दूसरी समस्या की ओर ले जाता है: नुकसान का जोखिम। जबकि $ 1.5660 पर हमारी कॉल अब पैसे में चली गई है और इस प्रक्रिया में मूल्य में वृद्धि हुई है, $ 1.5660 का पुट अब मूल्य में कम हो गया है क्योंकि यह अब पैसे से बाहर चला गया है। एक व्यापारी स्ट्रैडल के खोने के पक्ष से कितनी जल्दी बाहर निकल सकता है, स्ट्रैडल के समग्र लाभदायक परिणाम क्या हो सकते हैं, इस पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। यदि विकल्प नुकसान विकल्प के लाभ की तुलना में जल्दी से बढ़ते हैं या बाजार घाटे के लिए पर्याप्त रूप से आगे बढ़ने में विफल रहता है, तो समग्र व्यापार एक हारे हुए होगा।

अंतिम दोष विकल्पों के निहित मेकअप से संबंधित है। सभी विकल्पों में निम्नलिखित दो मूल्य शामिल हैं:

• समय मूल्य - समय मूल्य उस समय से आता है जब विकल्प समाप्त होने से कितना दूर है। (अधिक जानकारी के लिए, पढ़ें: समय मूल्य का महत्व ।)
• आंतरिक मूल्य - आंतरिक मूल्य विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से, या पैसे में होने के कारण आता है।

यदि बाजार में अस्थिरता का अभाव है और ऊपर या नीचे नहीं जाता है, तो पुट और कॉल विकल्प दोनों हर दिन मूल्य खो देंगे। यह तब तक चलेगा जब तक कि बाजार निश्चित रूप से एक दिशा नहीं चुन लेता है या विकल्प बेकार हो जाते हैं।

द शॉर्ट स्ट्रैडल

छोटी स्ट्रैडल की ताकत भी इसकी खामी है। प्रीमियम से आय अर्जित करने के लिए पुट और कॉल खरीदने के बजाय, पुट और कॉल की बिक्री की जाती है। पुट और कॉल बायर्स द्वारा खर्च किए गए हजारों वास्तव में आपके खाते को भरते हैं। यह किसी भी व्यापारी के लिए एक बड़ा वरदान हो सकता है। हालांकि, नकारात्मक पक्ष यह है कि जब आप एक विकल्प बेचते हैं तो आप अपने आप को असीमित जोखिम के लिए उजागर करते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: विकल्प खतरे जो आपके पोर्टफोलियो को बढ़ा सकते हैं ।)

जब तक बाजार मूल्य में ऊपर या नीचे नहीं जाता है, तब तक छोटा व्यापारी पूरी तरह से ठीक है। इष्टतम लाभदायक परिदृश्य में समय मूल्य और पुट और कॉल विकल्पों के आंतरिक मूल्य दोनों का क्षरण शामिल है। घटना में बाजार एक दिशा चुनता है, व्यापारी को न केवल किसी भी नुकसान के लिए भुगतान करना पड़ता है जो जमा होता है, लेकिन उसे या उसके द्वारा एकत्र किए गए प्रीमियम को भी वापस करना होगा।

एकमात्र मंदी के छोटे स्ट्रैडल व्यापारियों के पास उन विकल्पों को वापस खरीदने के लिए है, जब मूल्य ऐसा करने को सही ठहराते हैं। यह किसी व्यापार के जीवन चक्र के दौरान कभी भी हो सकता है। यदि ऐसा नहीं किया जाता है, तो समाप्ति तक एकमात्र विकल्प पकड़ना है।

जब स्ट्रैडल्स स्ट्रेटेजी बेस्ट काम करती है

विकल्प स्ट्रैडल सबसे अच्छा काम करता है जब यह इन तीन मानदंडों में से कम से कम एक को पूरा करता है:

• बाजार बग़ल में है।
• लंबित समाचार, कमाई या कोई अन्य घोषणा है।
• विश्लेषकों की एक विशेष घोषणा पर व्यापक पूर्वानुमान हैं।

किसी घोषणा से पहले बाजार कैसे प्रतिक्रिया देता है, इस पर विश्लेषकों का जबरदस्त प्रभाव हो सकता है। किसी भी कमाई के फैसले या सरकारी घोषणा से पहले, विश्लेषक यह अनुमान लगाने की पूरी कोशिश करते हैं कि घोषणा का सही मूल्य क्या होगा। विश्लेषक वास्तविक घोषणा से पहले सप्ताह के अनुमान लगा सकते हैं, जो अनजाने में बाजार को ऊपर या नीचे जाने के लिए मजबूर करता है। चाहे भविष्यवाणी सही हो या गलत, यह गौण है कि बाजार कैसे प्रतिक्रिया करता है और क्या आपकी स्ट्रैडल लाभदायक होगी। (अधिक जानकारी के लिए, विश्लेषक की सिफारिशें पढ़ें : रेटिंग्स बेचें ">

वास्तविक संख्या जारी होने के बाद, बाजार में प्रतिक्रिया करने के दो तरीके हैं: विश्लेषकों की भविष्यवाणी या तो घोषणा के साथ वास्तविक मूल्य की गति को बढ़ा सकती है या घटा सकती है। दूसरे शब्दों में, यह उस दिशा में आगे बढ़ेगा जो विश्लेषक ने भविष्यवाणी की थी या यह थकान के लक्षण दिखाएगा। ठीक से बनाई गई स्ट्रैडल, छोटी या लंबी, इस प्रकार के बाज़ार परिदृश्य का सफलतापूर्वक लाभ उठा सकती है। यह जानने में कठिनाई होती है कि छोटी या लंबी स्ट्रैड का उपयोग कब किया जाए। यह केवल तभी निर्धारित किया जा सकता है जब बाजार समाचार के लिए काउंटर ले जाएगा और जब समाचार बाजार की दिशा में गति को जोड़ देगा।

निष्कर्ष

व्यापारियों पर खरीदने या बेचने, प्रीमियम इकट्ठा करने या प्रीमियम का भुगतान करने का लगातार दबाव होता है, लेकिन स्ट्रैड महान इक्विलाइज़र है। स्ट्रैडर एक व्यापारी को यह तय करने की अनुमति देता है कि वह बाजार में कहां जाना चाहता है। क्लासिक ट्रेडिंग कहावत है "प्रवृत्ति आपका मित्र है।" पुट और कॉल दोनों के साथ एक बार में दो बार होने की अनुमति देने वाले कुछ में से एक का लाभ उठाएं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: स्ट्रैडल रूल्स ऑप्शंस ट्रेडर्स के लिए टैक्स अवसर कैसे बनाते हैं।)