छोटे कैप स्टॉक्स का एक परिचय

स्मॉल कैप शेयरों की खराब प्रतिष्ठा है। मीडिया आमतौर पर अपने नकारात्मक पक्ष पर ध्यान केंद्रित करता है, यह कहते हुए कि वे जोखिम भरे हैं, अक्सर धोखाधड़ी करते हैं और गुणवत्ता में कमी है कि निवेशकों को एक कंपनी में मांग करनी चाहिए। निश्चित रूप से ये सभी किसी भी कंपनी के लिए वैध चिंताएं हैं, लेकिन बड़ी, बड़ी-कैप कंपनियों ने आंतरिक धोखाधड़ी के मुद्दों का भी शिकार किया है जो कि शेयरधारक ब्याज को नष्ट कर देते हैं (विचार एनरॉन और वर्ल्डकॉम)। स्पष्ट रूप से, कंपनी का आकार किसी भी तरह से एकमात्र कारक नहीं है जब निवेशकों के घोटाले की बात आती है। इस लेख में हम सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से कुछ को शामिल करेंगे जिसमें छोटे-कैप ब्रह्मांड के अच्छे और बुरे शामिल हैं। इन कारकों को जानने से आपको यह तय करने में मदद मिलेगी कि क्या छोटी पूंजी वाली कंपनियों में निवेश करना आपके लिए सही है। (छोटे कैप के फायदों के बारे में पृष्ठभूमि पढ़ने के लिए, स्मॉल कैप्स के बड़े फायदे देखें ।)

पृष्ठभूमि

इससे पहले कि हम छोटे कैप के पेशेवरों और विपक्षों में शामिल हों, चलो बस पुनर्कथन करें (कोई दंडित इरादा नहीं) वास्तव में हमारा क्या अर्थ है एक छोटे बाजार पूंजीकरण वाले शेयरों में छोटे कैप्रेफर्स, यूएस $ 250 मिलियन और $ 2 बिलियन के बीच। 250 मिलियन डॉलर से कम मार्केट कैप वाले स्टॉक्स को माइक्रो कैप के रूप में संदर्भित किया जाता है, और $ 50 मिलियन से कम वाले लोगों को नैनो कैप कहा जाता है। स्मॉल-कैप स्टॉक किसी भी एक्सचेंज पर व्यापार कर सकते हैं। हालांकि उनमें से अधिकांश नैस्डैक या ओटीसीबीबी पर उन एक्सचेंजों की अधिक लिस्टिंग की आवश्यकताओं के कारण पाए जाते हैं।

छोटे कैप और पेनी स्टॉक के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है, जो कि एक पूरी तरह से अलग बॉल गेम है। एक स्टॉक के लिए एक छोटी सी टोपी होना संभव है और एक पैसा स्टॉक नहीं है। वास्तव में, $ 1 प्रति शेयर से अधिक छोटे कैप ट्रेडिंग होते हैं, और औसत पैसा स्टॉक की तुलना में अधिक तरलता के साथ। (अधिक जानें एक पैसा स्टॉक और एक छोटे कैप स्टॉक में क्या अंतर है? )

स्मॉल कैप स्टॉक्स में निवेश क्यों?

जबकि छोटे कैप में उनके नकारात्मक गुण होते हैं - जो हम बाद में प्राप्त करेंगे - उनके पास कई सकारात्मक कारक भी हैं। नीचे हमने तीन सबसे सम्मोहक कारणों को रेखांकित किया है कि छोटे कैप कई निवेशकों के पोर्टफोलियो में प्रतिनिधित्व के लायक क्यों हैं।

1. विशाल विकास क्षमता
अधिकांश सफल लार्ज कैप कंपनियां एक समय में छोटे व्यवसायों के रूप में शुरू हुईं। छोटे कैप व्यक्तिगत निवेशक को युवा कंपनियों के भूतल पर आने का मौका देते हैं जो नए उत्पादों और सेवाओं को बाजार में ला रहे हैं या पूरी तरह से नए बाजारों में प्रवेश कर रहे हैं। हर कोई अगले माइक्रोसॉफ्ट, वाल-मार्ट या होम डिपो को खोजने के बारे में बात करता है, क्योंकि एक समय पर ये कंपनियां छोटे कैप - रफ में हीरे थीं यदि आप करेंगे। यदि आप इन कंपनियों में शुरू से ही निवेश करने की दूरदर्शिता रखते थे, तो भी एक मामूली प्रतिबद्धता एक स्पष्ट योग में बन जाती थी।

क्योंकि छोटे कैप केवल छोटे कुल मूल्यों वाली कंपनियां हैं, वे उन तरीकों से बढ़ने की क्षमता रखते हैं जो बड़ी कंपनियों के लिए बस असंभव हैं। एक बड़ी कंपनी, जिसकी मार्केट कैप $ 1 बिलियन से $ 2 बिलियन रेंज है, के पास $ 500 मिलियन मार्केट कैप वाली कंपनी के रूप में आकार में दोगुना करने की समान क्षमता नहीं है। कुछ बिंदु पर आप बस इतनी तेज़ दर से बढ़ते नहीं रह सकते हैं या आप पूरी अर्थव्यवस्था से बड़े होंगे!

परिपक्व कंपनियों की जैविक विकास दर सीमित है क्योंकि वे पहले से ही अपने लक्ष्य बाजार का एक बड़ा हिस्सा संबोधित करते हैं। कोई भी नया उत्पाद या सेवा स्थापित उत्पाद की पेशकश की तुलना में कुल राजस्व के एक छोटे अनुपात का प्रतिनिधित्व करती है। इन कारणों से, लार्ज-कैप शेयरों में आय और नकदी प्रवाह की वृद्धि सीमित हो सकती है, जब तक कि उनके निगम अन्य फर्मों का अधिग्रहण नहीं करते हैं। यदि आप उच्च-विकास कंपनियों की तलाश कर रहे हैं, तो छोटे कैप देखने की जगह हैं।

2. अधिकांश म्यूचुअल फंड उनमें निवेश नहीं करते हैं
एक कंपनी में सैकड़ों मिलियन डॉलर का निवेश करना म्यूचुअल फंड के लिए असामान्य नहीं है। अधिकांश छोटे कैप में निवेश के इस आकार का समर्थन करने के लिए मार्केट कैप नहीं है। अपने फंड के प्रदर्शन पर फर्क करने के लिए एक बड़ी स्थिति खरीदने के लिए, एक फंड मैनेजर को कंपनी का 20% या अधिक खरीदना होगा। एसईसी म्यूचुअल फंड पर भारी नियम रखता है जो इस आकार के पदों को स्थापित करने के लिए धन के लिए मुश्किल बनाता है। यह उन व्यक्तिगत निवेशकों को एक फायदा देता है, जो होनहार कंपनियों को हाजिर करने और संस्थागत निवेशकों को करने से पहले प्राप्त करने की क्षमता रखते हैं। जब संस्थानों में प्रवेश होता है, तो वे बड़े पैमाने पर ऐसा करेंगे, कई शेयर खरीदेंगे और कीमत बढ़ाएंगे।

3. वे अक्सर कम पहचाने जाते हैं
छोटे कैप की यह तीसरी विशेषता बहुत महत्वपूर्ण है। हम यहां जो कह रहे हैं वह यह है कि छोटे कैप में अक्सर बहुत कम विश्लेषक होते हैं और वॉल स्ट्रीट से कोई ध्यान नहीं देते हैं। व्यक्तिगत निवेशक के लिए इसका क्या मतलब है, क्योंकि छोटे कैप ब्रह्मांड इतने कम रिपोर्ट किए गए हैं या अनदेखे भी हैं, इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि छोटे कैप शेयरों की अनुचित रूप से कीमत होती है, जो कमी की वजह से होने वाली अक्षमताओं से लाभ का अवसर प्रदान करते हैं। कवरेज बाजार के एक विशेष क्षेत्र के लिए समर्पित है। ( स्पॉट हॉटशॉट पेनी स्टॉक्स में विजेताओं का पता कैसे लगाएं।)

छोटी सी पूंजी निवेश की कमियां

इस तथ्य के बावजूद कि छोटे कैप आकर्षक विशेषताओं को प्रदर्शित करते हैं, वे अंतर्निहित कमियों के बिना नहीं हैं। इसमें शामिल है:

1. जोखिम

बाजार पूंजीकरण के आधार पर इक्विटी श्रेणियों के मामले में, छोटे कैप पांच में से चौथा सबसे जोखिम वाला समूह है। (कम से कम सबसे अधिक जोखिम वाले अन्य श्रेणियां मेगा कैप, लार्ज कैप, मिड कैप, स्माल कैप और माइक्रो कैप हैं।)

अक्सर एक छोटी सी कैप का मूल्य नकदी उत्पन्न करने के लिए उसकी प्रवृत्ति पर आधारित होता है, लेकिन ऐसा होने के लिए उसे अपने व्यवसाय मॉडल को स्केल करने में सक्षम होना चाहिए। यह वह जगह है जहाँ जोखिम बहुत अधिक आता है। कई कंपनियां यह नहीं दोहरा सकती हैं कि अमेरिकी खुदरा दिग्गज वालमार्ट ने क्या किया है, अरकंसास में हजारों स्थानों के साथ एक राष्ट्रव्यापी श्रृंखला में एक माँ और पॉप स्टोर का अनिवार्य रूप से विस्तार हो रहा है। उनकी छोटी बैलेंस शीट अर्थव्यवस्था में बदलाव और खराब आर्थिक स्थितियों से कम अछूता है। इसके अतिरिक्त, स्मॉल-कैप शेयरों में बहुत छोटे ग्राहक आधार होते हैं, इसलिए उनकी संभावनाएं अधिक अनिश्चित होती हैं और एक विशिष्ट क्षेत्रीय क्षेत्र से जुड़ी होती हैं। नतीजतन, कई छोटे-कैप स्टॉक व्यापार चक्र के किसी न किसी हिस्से के माध्यम से जीवित रहने में असमर्थ हैं।

छोटे कैप भी अस्थिरता के लिए अधिक संवेदनशील होते हैं, बस उनके आकार के कारण; कीमतों को स्थानांतरित करने के लिए इसकी मात्रा कम होती है। एक छोटी सी टोपी के लिए एक ही दिन में 5% या उससे अधिक उतार-चढ़ाव करना आम बात है, कुछ निवेशक केवल पेट नहीं भर सकते हैं। और चूंकि इन शेयरों में तरलता कम है (बड़े संस्थागत निवेशक इसमें ट्रैफ़िक नहीं कर सकते हैं या याद नहीं रख सकते हैं), कोई बाज़ार मूल्य पर स्थिति से बाहर निकलने में सक्षम नहीं हो सकता है, और यह संभावना बाजार में घबराहट के दौरान अधिक होती है।

इसलिए, आप जो पैसा छोटे कैप में निवेश करते हैं, वह पैसा होना चाहिए, जो कि बड़े कैप और ब्लू चिप्स जैसी सिद्ध नकदी पैदा करने वाली मशीनों की तुलना में बहुत अधिक जोखिम का जोखिम पैदा कर सकता है।

दो बार
उस छोटी टोपी को उजागर करने के लिए समय निकालना कठिन काम है - निवेशकों को कुछ गंभीर शोध करने के लिए तैयार रहना चाहिए, जो एक निवारक हो सकता है। वित्तीय अनुपात और विकास दर व्यापक रूप से बड़ी कंपनियों के लिए प्रकाशित किए जाते हैं, लेकिन छोटे लोगों के लिए नहीं। आपको सभी संख्याओं को क्रंच करना चाहिए, जो बहुत थकाऊ और समय लेने वाली हो सकती हैं। यह कवरेज की कमी के लिए फ्लिप पक्ष है जो छोटे कैप प्राप्त करते हैं: कुछ विश्लेषक रिपोर्टें हैं जिन पर आप कंपनी की एक अच्छी तरह से सूचित राय का निर्माण शुरू कर सकते हैं।

और क्योंकि मीडिया द्वारा नियमित रूप से कवर किए जाने वाले बड़े कैप की तुलना में स्मॉल-कैप कंपनी पर आसानी से उपलब्ध जानकारी की कमी है, आप कई छोटी कंपनियों से हफ्तों तक कोई खबर नहीं सुनेंगे। कानून के अनुसार इन कंपनियों को अपनी तिमाही कमाई जारी करनी चाहिए, लेकिन अधिक जानकारी की तलाश में निवेशकों को कुछ भी खोजने के लिए कड़ी मेहनत करनी होगी। (अधिक पढ़ने के लिए, माइक्रो-कैप कंपनी का मूल्यांकन कैसे करें देखें।)

तल - रेखा

स्मॉल-कैप शेयरों में निवेश का प्राथमिक लाभ महत्वपूर्ण वृद्धि की क्षमता है जो बड़ी बाजार पूंजीकरण वाली परिपक्व कंपनियों द्वारा बेजोड़ है।

विलय और अधिग्रहण गतिविधि भी छोटे-कैप निवेशकों के लिए एक अवसर प्रदान करती है। छोटी कैप बड़ी कंपनियों की तुलना में अधिक बार अर्जित की जाती हैं; बड़ी कंपनियां अक्सर छोटे व्यवसायों का अधिग्रहण करके नए बाजारों में प्रवेश कर सकती हैं या बौद्धिक संपदा हासिल कर सकती हैं। अधिग्रहण करने वाली कंपनियां आमतौर पर विकास फर्मों का अधिग्रहण करने के लिए बाजार मूल्य पर एक प्रीमियम का भुगतान करती हैं, जिससे सार्वजनिक रूप से सौदे की घोषणा होते ही मूल्य प्रशंसा साझा की जाती है।

विकास के अवसरों के लिए निश्चित रूप से कुछ कहा जाना चाहिए जो छोटे कैप स्टॉक निवेशकों को प्रदान कर सकते हैं। हालांकि, इन विकास के अवसरों के साथ जोखिम में वृद्धि हुई है। स्मॉल-कैप निवेशक क्षमता के लिए स्थिरता का त्याग करते हैं। यदि आप जोखिम के अतिरिक्त स्तर पर ले जाने में सक्षम हैं, तो छोटे कैप ब्रह्मांड की खोज कुछ ऐसी है जो आपको देखनी चाहिए। वैकल्पिक रूप से, यदि आप बहुत जोखिम वाले हैं, तो रोलरकोस्टर की सवारी जो कि एक छोटी टोपी कंपनी का स्टॉक मूल्य है, आपके लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है।

संक्षेप में, आप जो पैसा छोटे कैप में निवेश करते हैं, वह पैसा होना चाहिए, जिसमें आप बड़े कैप और ब्लू चिप्स जैसी सिद्ध नकदी पैदा करने वाली मशीनों की तुलना में बहुत अधिक जोखिम उठा सकते हैं। लेकिन अगर आप बेचे जाते हैं, तो अगला कदम वैल्यूइंग स्मॉल-कैप स्टॉक्स के बारे में सीखना है और स्मॉल-कैप स्टॉक्स के साथ विविधता लाने के लिए।