कमोडिटी स्वैप

कमोडिटी स्वैप क्या है?

कमोडिटी स्वैप एक अनुबंध है जहां सौदे के दो पक्ष नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं, जो एक अंतर्निहित कमोडिटी की कीमत पर निर्भर होते हैं। आमतौर पर कमोडिटी स्वैप का इस्तेमाल कमोडिटी की कीमत के खिलाफ बचाव के लिए किया जाता है, और वे 1970 के दशक के मध्य से ओवर-द-काउंटर बाजारों में कारोबार कर रहे हैं।

कमोडिटी स्वैप की व्याख्या

कमोडिटी स्वैप में फ्लोटिंग-लेग कंपोनेंट और फिक्स्ड-लेग कंपोनेंट होते हैं। फ्लोटिंग-लेग कंपोनेंट अंतर्निहित कमोडिटी या सहमत-ऑन कमोडिटी इंडेक्स के बाजार मूल्य से जुड़ा होता है, जबकि फिक्स्ड-लेग कंपोनेंट अनुबंध में निर्दिष्ट होता है। अधिकांश कमोडिटी स्वैप तेल पर आधारित होते हैं, हालांकि किसी भी प्रकार की वस्तु अंतर्निहित हो सकती है, जैसे कीमती धातुएं, औद्योगिक धातु, प्राकृतिक गैस, पशुधन और अनाज। अनुबंधों की प्रकृति और आकार को ध्यान में रखते हुए, आमतौर पर बड़े वित्तीय संस्थान कमोडिटी स्वैप में संलग्न होते हैं, न कि व्यक्तिगत निवेशकों के।

संरचना और उदाहरण

आम तौर पर, स्वैप का फ़्लोटिंग-पैर घटक जिंस के उपभोक्ता द्वारा विचाराधीन होता है, या संस्था जिंस के लिए एक निश्चित मूल्य का भुगतान करने के लिए तैयार रहती है। फिक्स्ड-लेग कंपोनेंट आम तौर पर कमोडिटी के निर्माता के पास होता है जो फ्लोटिंग रेट का भुगतान करने के लिए सहमत होता है, जो कि अंतर्निहित कमोडिटी के हाजिर बाजार मूल्य से निर्धारित होता है। अंतिम परिणाम यह है कि कमोडिटी के उपभोक्ता को समय की एक निर्दिष्ट अवधि में एक गारंटीकृत कीमत मिलती है, और निर्माता एक हेज स्थिति में है, उन्हें कम से कम एक ही समय में कमोडिटी की कीमत में गिरावट से बचाता है। आमतौर पर, कमोडिटी स्वैप कैश-सेटल होते हैं, हालांकि कॉन्ट्रैक्ट में फिजिकल डिलीवरी को निर्धारित किया जा सकता है।

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि कंपनी एक्स को अगले दो वर्षों के लिए प्रत्येक वर्ष 250, 000 बैरल तेल खरीदने की आवश्यकता है। एक वर्ष और दो वर्षों में तेल की डिलीवरी के लिए आगे की कीमतें $ 50 प्रति बैरल और $ 51 प्रति बैरल हैं। इसके अलावा, एक साल और दो साल की जीरो-कूपन बॉन्ड यील्ड 2% और 2.5% है। दो परिदृश्य हो सकते हैं: संपूर्ण लागत का भुगतान करना, या प्रत्येक वर्ष डिलीवरी पर भुगतान करना।

प्रति बैरल अपफ्रंट लागत की गणना करने के लिए, आगे की कीमतों को लें, और समय के लिए समायोजित उनकी संबंधित शून्य-कूपन दरों से विभाजित करें। इस उदाहरण में, प्रति बैरल लागत होगी:

बैरल लागत = $ 50 / (1 + 2%) + $ 51 / (1 + 2.5%) ^ 2 = $ 49.02 + $ 48.54 = $ 97.56।

आज $ 97.56 x 250, 000, या $ 24, 390, 536 का भुगतान करके, उपभोक्ता को दो साल के लिए प्रति वर्ष 250, 000 बैरल तेल की गारंटी दी जाती है। हालांकि, प्रतिपक्ष जोखिम है, और तेल वितरित नहीं किया जा सकता है। इस मामले में, उपभोक्ता दो भुगतानों का भुगतान करने का विकल्प चुन सकता है, प्रत्येक वर्ष एक बैरल के रूप में दिया जा रहा है। यहाँ, निम्न समीकरण को उपरोक्त उदाहरण के लिए कुल लागत को हल करने के लिए हल किया जाना चाहिए:

बैरल लागत = X / (1 + 2%) + X / (1 + 2.5%) ^ 2 = $ 97.56।

इसे देखते हुए, यह गणना की जा सकती है कि उपभोक्ता को प्रत्येक वर्ष $ 50.49 प्रति बैरल का भुगतान करना होगा।

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संबंधित शर्तें

शून्य कूपन स्वैप परिभाषा एक शून्य कूपन स्वैप आय धाराओं का एक आदान-प्रदान है जिसमें समय-समय पर अस्थायी ब्याज दर के भुगतान की धारा बनाई जाती है, लेकिन फिक्स्ड दर भुगतान की धारा एकमुश्त भुगतान के रूप में बनाई जाती है। अधिक शून्य कूपन मुद्रास्फीति की दर परिभाषा एक शून्य कूपन मुद्रास्फीति स्वैप एक व्युत्पन्न है जहां मुद्रास्फीति की दर पर भुगतान के लिए एक नोटिस राशि पर एक निश्चित दर भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। अधिक व्युत्पन्न — परम हेज प्ले कैसे काम करता है एक व्युत्पन्न दो या दो से अधिक पार्टियों के बीच एक प्रतिभूतित अनुबंध है जिसका मूल्य एक या अधिक अंतर्निहित परिसंपत्तियों से निर्भर या व्युत्पन्न है। इसकी कीमत उस परिसंपत्ति में उतार-चढ़ाव से निर्धारित होती है, जो स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राएं, कमोडिटीज या मार्केट इंडेक्स हो सकती है। अधिक मुद्रास्फीति स्वैप परिभाषा एक मुद्रास्फीति स्वैप एक लेनदेन है जहां एक पक्ष एक निश्चित भुगतान के बदले एक प्रतिपक्ष को मुद्रास्फीति जोखिम स्थानांतरित कर सकता है। अधिक संपत्ति स्वैप परिभाषा एक परिसंपत्ति स्वैप एक व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके माध्यम से अचल और अस्थायी निवेश का आदान-प्रदान किया जा रहा है। अधिक स्वैप एक स्वैप एक व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके माध्यम से दो पार्टियां वित्तीय साधनों का आदान-प्रदान करती हैं, जैसे कि ब्याज दरें, वस्तुएं या विदेशी मुद्रा। अधिक साथी लिंक