विपणन योग्य प्रतिभूतियों के सामान्य उदाहरण
बाजार योग्य प्रतिभूतियां वे निवेश हैं जिन्हें आसानी से सार्वजनिक एक्सचेंजों पर खरीदा, बेचा या कारोबार किया जा सकता है। विपणन योग्य प्रतिभूतियों की उच्च तरलता उन्हें व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय बनाती है। इस प्रकार के निवेश डेट सिक्योरिटीज या इक्विटी सिक्योरिटीज हो सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- स्टॉक, बॉन्ड, पसंदीदा शेयर, और ईटीएफ बाजार योग्य प्रतिभूतियों के सबसे आम उदाहरणों में से हैं।
- मुद्रा बाजार के साधन, वायदा, विकल्प और हेज फंड निवेश भी विपणन योग्य प्रतिभूतियां हो सकते हैं।
- विपणन योग्य प्रतिभूतियों की अधिभावी विशेषता उनकी तरलता है।
- ऐसी तरल संपत्तियां हैं जो विपणन योग्य प्रतिभूतियां नहीं हैं, और बाजार योग्य प्रतिभूतियां हैं जो तरल संपत्ति नहीं हैं।
- प्रत्येक विपणन सुरक्षा को अभी भी वित्तीय सुरक्षा होने की आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए।
विपणन योग्य प्रतिभूतियों के प्रकार
कई प्रकार की विपणन योग्य प्रतिभूतियाँ हैं, लेकिन स्टॉक इक्विटी का सबसे आम प्रकार है। बांड और बिल सबसे आम ऋण प्रतिभूतियां हैं।
सिक्योरिटीज के रूप में स्टॉक
स्टॉक एक इक्विटी निवेश का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि शेयरधारक उस कंपनी में आंशिक स्वामित्व रखते हैं जिसमें उन्होंने निवेश किया है। कंपनी के संचालन और विस्तार के लिए कंपनी इक्विटी पूंजी के रूप में शेयरधारक निवेश का उपयोग कर सकती है।
बदले में, शेयरधारक को कंपनी के लाभ के आधार पर मतदान के अधिकार और आवधिक लाभांश प्राप्त होते हैं। किसी कंपनी के शेयर का मूल्य उद्योग और व्यक्तिगत व्यवसाय के आधार पर बेतहाशा उतार-चढ़ाव कर सकता है, इसलिए शेयर बाजार में निवेश एक जोखिम भरा कदम हो सकता है। हालांकि, कई लोग इक्विटी में बहुत अच्छा निवेश करते हैं।
प्रतिभूति के रूप में बांड
बांड विपणन योग्य ऋण सुरक्षा का सबसे आम रूप हैं और उन व्यवसायों के लिए पूंजी का एक उपयोगी स्रोत हैं जो विकसित होना चाह रहे हैं। एक बांड एक कंपनी या सरकार द्वारा जारी एक सुरक्षा है जो इसे निवेशकों से पैसा उधार लेने की अनुमति देता है। बैंक ऋण की तरह, एक बॉन्ड निवेशित निधियों के उपयोग के बदले में एक निश्चित दर की वापसी की गारंटी देता है, जिसे कूपन दर कहा जाता है।
बांड का अंकित मूल्य इसका बराबर मूल्य है। प्रत्येक जारी किए गए बॉन्ड में एक निर्दिष्ट सममूल्य, कूपन दर और परिपक्वता तिथि है। परिपक्वता तिथि वह है जब जारी करने वाली इकाई को बांड के पूर्ण सममूल्य मूल्य को चुकाना होगा।
क्योंकि बांड खुले बाजार में कारोबार करते हैं, उन्हें बराबर से कम में खरीदा जा सकता है। ये बॉन्ड डिस्काउंट पर ट्रेड करते हैं। मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर, बांड बराबर से अधिक के लिए भी बेच सकते हैं। जब ऐसा होता है, बांड एक प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं। कूपन भुगतान उसके बाजार मूल्य या खरीद मूल्य के बजाय बांड के बराबर मूल्य पर आधारित हैं। तो, एक निवेशक जो छूट पर एक बॉन्ड खरीदता है, अभी भी एक निवेशक के समान ब्याज भुगतान का आनंद लेता है जो बराबर मूल्य पर सुरक्षा खरीदता है।
रियायती बॉन्ड पर ब्याज भुगतान उल्लिखित कूपन दर की तुलना में निवेश पर अधिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। इसके विपरीत, प्रीमियम पर खरीदे गए बॉन्ड के लिए निवेश पर रिटर्न कूपन दर से कम है।
अधिमान्य शेयर
एक अन्य प्रकार की विपणन सुरक्षा है जिसमें इक्विटी और ऋण दोनों के कुछ गुण हैं। पसंदीदा शेयरों में सामान्य लाभांशधारकों को लाभांश से पहले भुगतान किए गए निश्चित लाभांश का लाभ होता है, जो उन्हें बांड की तरह बनाता है। हालांकि, बॉन्डधारक वरीय शेयरधारकों के लिए वरिष्ठ बने हुए हैं। वित्तीय कठिनाइयों की स्थिति में, बॉन्ड ब्याज भुगतान प्राप्त करना जारी रख सकते हैं, जबकि पसंदीदा शेयर लाभांश अवैतनिक रहते हैं।
एक बांड के विपरीत, शेयरधारक का प्रारंभिक निवेश कभी भी चुकाया नहीं जाता है, जिससे यह एक संकर सुरक्षा बन जाता है। यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो निश्चित लाभांश के अलावा, पसंदीदा शेयरधारकों को अपने सामान्य समकक्षों की तुलना में धन पर एक उच्च दावा प्रदान किया जाता है।
बदले में, पसंदीदा शेयरधारक मतदान के अधिकार छोड़ देते हैं जो सामान्य शेयरधारकों को पसंद आते हैं। गारंटीकृत लाभांश और दिवाला सुरक्षा जाल कुछ लोगों के लिए पसंदीदा शेयरों को एक आकर्षक निवेश बनाते हैं। पसंदीदा शेयर विशेष रूप से उन लोगों के लिए अपील कर रहे हैं जो सामान्य शेयरों को बहुत जोखिम भरा पाते हैं लेकिन बांड के परिपक्व होने के लिए इंतजार नहीं करना चाहते हैं।
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF)
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेशकों को स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी सहित अन्य परिसंपत्तियों के संग्रह को खरीदने और बेचने की अनुमति देता है। ईटीएफ परिभाषा के अनुसार विपणन योग्य प्रतिभूतियां हैं क्योंकि वे सार्वजनिक एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स द्वारा धारण की गई संपत्ति स्वयं विपणन योग्य प्रतिभूतियां हो सकती हैं, जैसे कि डॉव जोन्स में स्टॉक। हालांकि, ईटीएफ ऐसी परिसंपत्तियां भी रख सकता है जो बाजार योग्य प्रतिभूतियां नहीं हैं, जैसे सोना और अन्य कीमती धातुएं।
अन्य विपणन योग्य प्रतिभूति
बाजार योग्य प्रतिभूतियां मुद्रा बाजार के साधन, डेरिवेटिव और अप्रत्यक्ष निवेश के रूप में भी आ सकती हैं। इनमें से प्रत्येक प्रकार में कई अलग-अलग विशिष्ट प्रतिभूतियाँ होती हैं।
सबसे विश्वसनीय तरल प्रतिभूतियां मुद्रा बाजार की श्रेणी में आती हैं। अधिकांश मनी मार्केट सिक्योरिटीज शॉर्ट-टर्म बॉन्ड के रूप में कार्य करते हैं और बड़ी मात्रा में बड़ी वित्तीय संस्थाओं द्वारा खरीदे जाते हैं। इनमें ट्रेजरी बिल, बैंकर की स्वीकृति, खरीद समझौते और वाणिज्यिक पत्र शामिल हैं।
कई प्रकार के डेरिवेटिव को विपणन योग्य माना जा सकता है, जैसे वायदा, विकल्प और स्टॉक अधिकार और वारंट। डेरिवेटिव्स सीधे अन्य प्रतिभूतियों के मूल्य पर निर्भर निवेश हैं। 20 वीं शताब्दी की अंतिम तिमाही में, डेरिवेटिव ट्रेडिंग तेजी से बढ़ने लगी।
अप्रत्यक्ष निवेश में हेज फंड और यूनिट ट्रस्ट शामिल हैं। ये उपकरण निवेश कंपनियों में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। अधिकांश बाजार सहभागियों के पास इन प्रकार के उपकरणों के लिए बहुत कम या कोई जोखिम नहीं है, लेकिन वे मान्यता प्राप्त या संस्थागत निवेशकों के बीच आम हैं।
विपणन योग्य प्रतिभूतियों की विशेषताएं
विपणन योग्य प्रतिभूतियों की अधिभावी विशेषता उनकी तरलता है। तरलता परिसंपत्तियों को नकदी में बदलने और उन्हें अन्य आर्थिक गतिविधियों में मध्यस्थ के रूप में उपयोग करने की क्षमता है। बाजार में इसकी सापेक्ष आपूर्ति और मांग के कारण सुरक्षा को और अधिक तरल बनाया गया है। लेन-देन की मात्रा भी तरलता में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। क्योंकि बाजार योग्य प्रतिभूतियों को तुरंत उपलब्ध मूल्य उद्धरणों के साथ जल्दी से बेचा जा सकता है, उनके पास आम तौर पर कम तरल संपत्ति की तुलना में वापसी की दर कम होती है। हालांकि, उन्हें आमतौर पर कम जोखिम के रूप में माना जाता है।
ऐसी तरल संपत्तियां हैं जो विपणन योग्य प्रतिभूतियां नहीं हैं, और बाजार योग्य प्रतिभूतियां हैं जो तरल संपत्ति नहीं हैं।
एक तरलता के दृष्टिकोण से, निवेश विपणन योग्य होते हैं जब उन्हें जल्दी से खरीदा और बेचा जा सकता है। यदि एक निवेशक या व्यवसाय को चुटकी में कुछ नकदी की आवश्यकता होती है, तो बाजार में प्रवेश करना और विपणन योग्य प्रतिभूतियों को तरल करना बहुत आसान है। उदाहरण के लिए, सामान्य स्टॉक डिपॉजिट सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (सीडी) की तुलना में बेचना बहुत आसान है।
यह "बाजारवाद" की विशेषता के रूप में इरादे के तत्व का परिचय देता है। और वास्तव में, कई वित्तीय विशेषज्ञ और लेखा पाठ्यक्रम बाजार योग्य प्रतिभूतियों और अन्य निवेश प्रतिभूतियों के बीच एक विभेदक विशेषता के रूप में इरादे का दावा करते हैं। इस वर्गीकरण के तहत, विपणन योग्य प्रतिभूतियों को दो शर्तों को पूरा करना होगा। पहला नकदी में परिवर्तनीय तैयार है। दूसरी शर्त यह है कि विपणन योग्य प्रतिभूतियों को खरीदने वालों को नकदी की आवश्यकता होने पर उन्हें परिवर्तित करने का इरादा होना चाहिए। दूसरे शब्दों में, मन में दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ खरीदे गए समान नोट की तुलना में अल्पकालिक लक्ष्यों को ध्यान में रखते हुए खरीदा गया नोट अधिक बिक्री योग्य है।
लेखा में विपणन योग्य प्रतिभूति
लेखांकन शब्दावली में, विपणन योग्य प्रतिभूतियां वर्तमान संपत्ति हैं। इसलिए, वे अक्सर कॉर्पोरेट बैलेंस शीट पर कार्यशील पूंजी गणना में शामिल होते हैं। यह आमतौर पर नोट किया जाता है यदि विपणन योग्य प्रतिभूतियां कार्यशील पूंजी का हिस्सा नहीं हैं। उदाहरण के लिए, समायोजित कार्यशील पूंजी की परिभाषा केवल परिचालन परिसंपत्तियों और देनदारियों को मानती है। यह किसी भी वित्तपोषण से संबंधित वस्तुओं को बाहर करता है, जैसे कि अल्पकालिक ऋण और विपणन योग्य प्रतिभूतियां।
जिन व्यवसायों में रूढ़िवादी नकदी प्रबंधन नीतियां हैं, वे अल्पकालिक विपणन योग्य प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। वे लंबी अवधि या जोखिम वाली प्रतिभूतियों, जैसे स्टॉक और निश्चित आय प्रतिभूतियों के साथ एक वर्ष से अधिक की परिपक्वता से बचते हैं। बाजार की प्रतिभूतियों को आम तौर पर वर्तमान परिसंपत्ति अनुभाग में एक कंपनी की बैलेंस शीट पर नकद और नकद समकक्ष खाते के तहत सूचित किया जाता है।
एक निवेशक जो किसी कंपनी का विश्लेषण करता है, वह कंपनी की घोषणाओं का ध्यानपूर्वक अध्ययन कर सकता है। ये घोषणाएँ घोषित होने से पहले, विशिष्ट नकद प्रतिबद्धताएँ, जैसे लाभांश भुगतान, करती हैं। मान लीजिए कि एक कंपनी नकदी पर कम है और उसकी सभी शेष राशि विपणन योग्य प्रतिभूतियों में बंधी है। फिर, एक निवेशक उस नकद प्रतिबद्धताओं को बाहर कर सकता है जिसे प्रबंधन ने अपनी बाजार योग्य प्रतिभूतियों से घोषित किया है। बाजार योग्य प्रतिभूतियों के उस हिस्से को चालू देनदारियों का भुगतान करने के अलावा कुछ और खर्च किया जाता है।
तल - रेखा
ऐसी तरल संपत्तियां हैं जो विपणन योग्य प्रतिभूतियां नहीं हैं, और बाजार योग्य प्रतिभूतियां हैं जो तरल संपत्ति नहीं हैं। उदाहरण के लिए, हाल ही में बनाया गया अमेरिकी ईगल गोल्ड कॉइन एक तरल संपत्ति है, लेकिन यह एक विपणन सुरक्षा नहीं है। दूसरी ओर, एक हेज फंड एक तरल संपत्ति के बिना एक विपणन सुरक्षा हो सकती है। प्रत्येक विपणन सुरक्षा को अभी भी वित्तीय सुरक्षा होने की आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए। यह एक मालिक या लेनदार के रूप में ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है, एक निर्धारित मौद्रिक मूल्य ले सकता है, और क्रेता के लिए लाभ का अवसर प्रदान करने में सक्षम हो सकता है।
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