निवेश जोखिम प्रबंधन के लिए मापन के सामान्य तरीके

जोखिम प्रबंधन एक महत्वपूर्ण प्रक्रिया है जिसका उपयोग निवेश निर्णय लेने के लिए किया जाता है। इस प्रक्रिया में निवेश में शामिल जोखिम की मात्रा की पहचान और विश्लेषण करना शामिल है, और या तो उस जोखिम को स्वीकार करना या उसे कम करना है। जोखिम के कुछ सामान्य उपायों में मानक विचलन, बीटा, जोखिम पर मूल्य (VaR) और जोखिम पर सशर्त मूल्य (CVaR) शामिल हैं।

मानक विचलन

मानक विचलन इसके अपेक्षित मूल्य से डेटा के फैलाव को मापता है। मानक विचलन का उपयोग निवेश की वापसी की वार्षिक दर के सापेक्ष ऐतिहासिक अस्थिरता की मात्रा को मापने के लिए निवेश निर्णय लेने में किया जाता है। यह इंगित करता है कि वर्तमान रिटर्न अपने अपेक्षित ऐतिहासिक सामान्य रिटर्न से कितना विचलित हो रहा है। उदाहरण के लिए, एक स्टॉक जिसमें उच्च मानक विचलन होता है, उच्च अस्थिरता का अनुभव करता है, और इसलिए, स्टॉक के साथ उच्च स्तर का जोखिम जुड़ा होता है।

बीटा

बीटा जोखिम का एक और आम उपाय है। बीटा एक व्यक्तिगत सुरक्षा या एक औद्योगिक क्षेत्र के व्यवस्थित जोखिम की मात्रा को पूरे शेयर बाजार के सापेक्ष मापता है। बाजार में 1 का बीटा है, और इसका उपयोग सुरक्षा के जोखिम को मापने के लिए किया जा सकता है। यदि एक सुरक्षा का बीटा 1 के बराबर है, तो बाजार के साथ समय कदम पर सुरक्षा की कीमत बढ़ जाती है। 1 से अधिक बीटा वाली सुरक्षा इंगित करती है कि यह बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है। इसके विपरीत, यदि किसी सुरक्षा का बीटा 1 से कम है, तो यह इंगित करता है कि सुरक्षा बाजार की तुलना में कम अस्थिर है। उदाहरण के लिए, मान लें कि सुरक्षा का बीटा 1.5 है। सिद्धांत रूप में, सुरक्षा बाजार की तुलना में 50 प्रतिशत अधिक अस्थिर है।

जोखिम पर मूल्य (VaR)

जोखिम पर मूल्य (VaR) एक सांख्यिकीय उपाय है जिसका उपयोग किसी पोर्टफोलियो या कंपनी से जुड़े जोखिम के स्तर का आकलन करने के लिए किया जाता है। VaR एक निर्दिष्ट अवधि के लिए विश्वास की डिग्री के साथ अधिकतम संभावित नुकसान को मापता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि निवेश के एक पोर्टफोलियो में $ 5 मिलियन का एक साल का 10 प्रतिशत VaR है। इसलिए, पोर्टफोलियो में एक साल की अवधि में $ 5 मिलियन से अधिक खोने की 10 प्रतिशत संभावना है।

जोखिम पर सशर्त मूल्य (सीवीआरआर)

जोखिम पर सशर्त मूल्य (सीवीएआर) एक निवेश के पूंछ जोखिम का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक और जोखिम उपाय है। VaR के विस्तार के रूप में उपयोग किया जाता है, CVaR विश्वास की एक निश्चित डिग्री के साथ संभावना का आकलन करता है, कि VaR में एक विराम होगा; यह आकलन करने का प्रयास करता है कि निवेश का अधिकतम नुकसान सीमा से परे क्या होता है। यह माप एक वितरण के पूंछ अंत में होने वाली घटनाओं के प्रति अधिक संवेदनशील है - पूंछ जोखिम। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक जोखिम प्रबंधक एक निवेश पर औसत नुकसान एक पोर्टफोलियो के लिए संभावित परिणामों के सबसे खराब एक प्रतिशत के लिए $ 10 मिलियन है। इसलिए, सीवीएआर, या अपेक्षित कमी, एक प्रतिशत पूंछ के लिए $ 10 मिलियन है।

जोखिम प्रबंधन की श्रेणियाँ

विशेष उपायों से परे, जोखिम प्रबंधन को दो व्यापक श्रेणियों में विभाजित किया गया है: व्यवस्थित और अनिश्चित प्रणालीगत जोखिम।

प्रणाली जोखिम

व्यवस्थित जोखिम बाजार के साथ जुड़ा हुआ है। यह जोखिम सुरक्षा के समग्र बाजार को प्रभावित करता है। यह अप्रत्याशित और अपरिहार्य है; हालाँकि, जोखिम को हेजिंग के माध्यम से कम किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, राजनीतिक उथल-पुथल एक व्यवस्थित जोखिम है जो कई वित्तीय बाजारों, जैसे कि बांड, स्टॉक और मुद्रा बाजार को प्रभावित कर सकता है। एक निवेशक इस तरह के जोखिम के खिलाफ बाजार में ही विकल्प खरीद कर बचाव कर सकता है।

सिस्टेमैटिक रिस्क

जोखिम की दूसरी श्रेणी, प्रणालीगत जोखिम, किसी कंपनी या क्षेत्र से जुड़ी होती है। इसे विविध जोखिम के रूप में भी जाना जाता है और इसे परिसंपत्ति विविधीकरण के माध्यम से कम किया जा सकता है। यह जोखिम केवल एक विशिष्ट स्टॉक या उद्योग के लिए निहित है। यदि कोई निवेशक तेल का स्टॉक खरीदता है, तो वह तेल उद्योग और कंपनी दोनों से जुड़े जोखिम को मानता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी निवेशक का तेल कंपनी में निवेश होता है, और उसका मानना ​​है कि तेल की गिरती कीमत कंपनी को प्रभावित करती है। निवेशक कच्चे तेल या कंपनी पर पुट ऑप्शन खरीदकर अपनी स्थिति के विपरीत पक्ष, या बचाव, या खुदरा या एयरलाइन कंपनियों में स्टॉक खरीदकर विविधीकरण के माध्यम से जोखिम को कम करने के लिए देख सकता है। यदि वह इन मार्गों को तेल उद्योग के संपर्क में आने से बचाने के लिए कुछ जोखिमों को कम करता है। यदि वह जोखिम प्रबंधन से संबंधित नहीं है, तो कंपनी का स्टॉक और तेल की कीमत में काफी गिरावट आ सकती है, और वह अपने पूरे निवेश को खो सकता है, जिससे आपके पोर्टफोलियो पर गंभीर असर पड़ेगा।