कोंडोर फैल गया
एक कंडक्टर प्रसार एक गैर-दिशात्मक विकल्प रणनीति है जो कम या उच्च अस्थिरता से लाभ प्राप्त करते समय लाभ और हानि दोनों को सीमित करता है। दो प्रकार के कोंडोर फैलते हैं। एक लंबा कंडक्टर कम अस्थिरता से लाभ प्राप्त करने के लिए और अंतर्निहित परिसंपत्ति में कोई आंदोलन नहीं करना चाहता है। एक कम कंडोम उच्च अस्थिरता और दोनों दिशाओं में अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक बड़े कदम से लाभ की तलाश करता है।
कॉन्डर स्प्रेड्स को समझना
एक कोंडोर रणनीति का उद्देश्य जोखिम को कम करना है, लेकिन यह लाभ की संभावित क्षमता और कई विकल्प पैरों के व्यापार से जुड़ी लागतों के साथ आता है। कोंडोर स्प्रेड तितली के समान फैलता है क्योंकि वे अंतर्निहित संपत्ति में समान परिस्थितियों से लाभ उठाते हैं। प्रमुख अंतर अधिकतम लाभ क्षेत्र, या मीठा स्थान है, एक कोंडोर के लिए एक तितली की तुलना में बहुत व्यापक है, हालांकि व्यापार-बंद एक कम लाभ क्षमता है। दोनों रणनीतियाँ चार विकल्पों का उपयोग करती हैं, या तो सभी कॉल या सभी पुट।
एक संयोजन रणनीति के रूप में, एक कोंडोर में एक ही समय में खरीदे और / या समान समान समाप्ति तिथियों के साथ कई विकल्प शामिल होते हैं। उदाहरण के लिए, कॉल का उपयोग करने वाला एक लंबा कंडोम एक इन-द-मनी लॉन्ग कॉल, या बुल कॉल स्प्रेड और आउट-ऑफ-द-मनी शॉर्ट कॉल या भालू कॉल फैल दोनों के समान है। एक लंबी तितली प्रसार के विपरीत, दो उप-रणनीतियों में तीन के बजाय चार स्ट्राइक मूल्य हैं। अधिकतम लाभ तब प्राप्त होता है जब शॉर्ट कॉल स्प्रेड बेकार हो जाता है, जबकि अंतर्निहित कॉल लॉन्ग कॉल स्प्रेड में उच्च स्ट्राइक मूल्य के ऊपर या ऊपर बंद हो जाती है।
चाबी छीन लेना
- एक कंडक्टर प्रसार एक गैर-दिशात्मक विकल्प रणनीति है जो कम या उच्च अस्थिरता से लाभ प्राप्त करते समय लाभ और हानि दोनों को सीमित करता है।
- एक लंबा कंडक्टर कम अस्थिरता से लाभ प्राप्त करने के लिए और अंतर्निहित परिसंपत्ति में कोई हलचल नहीं करता है, जबकि एक छोटा कंडक्टर उच्च अस्थिरता और किसी भी दिशा में अंतर्निहित परिसंपत्ति में बड़े आंदोलन से लाभ चाहता है।
- एक कोंडोर फैल एक संयोजन रणनीति है जिसमें एक ही समय में खरीदे गए और / या बेचा जाने वाले कई विकल्प शामिल हैं।
कोंडोर स्प्रेड के प्रकार
ए) कॉल के साथ लॉन्ग कोंडोर - परिणाम के लिए एक शुद्ध DEBIT में परिणाम
- कॉल स्ट्राइक प्राइस ए (सबसे कम स्ट्राइक) के साथ खरीदें:
- स्ट्राइक प्राइस B के साथ एक कॉल बेचें (दूसरा सबसे कम):
- स्ट्राइक प्राइस C (दूसरा उच्चतम) के साथ एक कॉल बेचें
- स्ट्राइक प्राइस D (उच्चतम स्ट्राइक) के साथ एक कॉल खरीदें
शुरुआत में, अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक बी और स्ट्राइक सी के मध्य के करीब होनी चाहिए। यदि यह बीच में नहीं है, तो रणनीति थोड़ी तेजी या मंदी के मोड़ पर ले जाती है। ध्यान दें कि लंबे तितली के लिए, स्ट्राइक B और C समान होंगे।
बी) लंबे कंडक्टर के साथ Puts - खाते में शुद्ध DEBIT के परिणाम
- स्ट्राइक प्राइस ए के साथ एक पुट खरीदें
- स्ट्राइक प्राइस B के साथ एक पुट बेचें
- स्ट्राइक प्राइस C के साथ पुट बेचें
- स्ट्राइक प्राइस D के साथ एक पुट खरीदें
लाभ वक्र कॉल के साथ लंबे कंडक्टर के लिए समान है।
C) कॉल के साथ लघु कोंडोर - खाते में एक शुद्ध क्रेडिट के परिणाम
- स्ट्राइक प्राइस ए (सबसे कम स्ट्राइक) के साथ एक कॉल बेचें
- स्ट्राइक प्राइस B के साथ एक कॉल खरीदें (दूसरा सबसे कम)
- कॉल स्ट्राइक प्राइस C (दूसरा उच्चतम) के साथ खरीदें
- स्ट्राइक प्राइस डी (उच्चतम स्ट्राइक) के साथ एक कॉल बेचें
डी) पॉट्स के साथ लघु कोंडोर - खाते में एक शुद्ध क्रेडिट के परिणाम
- स्ट्राइक प्राइस ए (सबसे कम स्ट्राइक) के साथ एक पुट बेचें
- स्ट्राइक प्राइस B (दूसरा सबसे कम) के साथ एक पुट खरीदें
- स्ट्राइक प्राइस C (दूसरा उच्चतम) के साथ एक पुट खरीदें
- स्ट्राइक प्राइस डी (उच्चतम स्ट्राइक) के साथ एक पुट बेचें
लाभ वक्र कॉल के साथ लघु कोंडोर के लिए समान है।
कॉल के साथ फैले लॉन्ग कोंडोर का उदाहरण
लक्ष्य अंतर्निहित परिसंपत्ति में अनुमानित कम अस्थिरता और तटस्थ मूल्य कार्रवाई से लाभ प्राप्त करना है। अधिकतम लाभ का एहसास तब होता है जब रणनीति और कमीशन को लागू करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति की लागत से दो मध्यम हमलों के बीच गिरती है। अधिकतम जोखिम रणनीति को लागू करने की लागत है, इस मामले में एक शुद्ध DEBIT, प्लस कमीशन। दो टूटे हुए बिंदु (बीईपी): बीईपी 1, जहां लागू करने की लागत को सबसे कम स्ट्राइक मूल्य में जोड़ा जाता है, और बीईपी 2, जहां लागू करने की लागत को उच्चतम स्ट्राइक मूल्य से घटाया जाता है।
- $ 6 में डेबिट के परिणामस्वरूप 6.00 पर 1 एबीसी 45 कॉल खरीदें
- 2.50 पर 1 एबीसी 50 कॉल बेचें, जिसके परिणामस्वरूप $ 2.50 का क्रेडिट प्राप्त होगा
- 1.50 पर 1 एबीसी 55 कॉल बेचें, जिसके परिणामस्वरूप $ 1.50 का क्रेडिट प्राप्त हुआ
- $ 0.45 के DEBIT के परिणामस्वरूप 0.45 पर 1 एबीसी 60 कॉल खरीदें
- शुद्ध ऋण = ($ 2.45)
- अधिकतम लाभ = $ 5 - $ 2.45 = $ 2.55 कम कमीशन।
- अधिकतम जोखिम = $ 2.45 से अधिक कमीशन।
शॉर्ट्स में फैले शॉर्ट कोंडोर का उदाहरण
लक्ष्य अनुमानित उच्च अस्थिरता और उच्चतम या सबसे कम हमलों से परे अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से लाभ प्राप्त करना है। अधिकतम लाभ रणनीति के किसी भी कमीशन को लागू करने से प्राप्त शुद्ध क्रेडिट है। अधिकतम जोखिम मध्य अवधि की कीमतों के बीच का अंतर है, जो इस मामले में एक शुद्ध क्रेडिट, और आयोगों को लागू करने की लागत की समाप्ति अवधि के बीच है। दो टूटे हुए बिंदु (बीईपी) - बीईपी 1, जहां लागू करने की लागत को सबसे कम स्ट्राइक मूल्य में जोड़ा जाता है, और बीईपी 2, जहां लागू करने की लागत को उच्चतम स्ट्राइक मूल्य से घटाया जाता है।
- 1 एबीसी 60 को 6 पर बेचते हैं, जिसके परिणामस्वरूप $ 6.00 का क्रेडिट प्राप्त होता है
- 2.50 पर 1 एबीसी 55 खरीदें, जिसके परिणामस्वरूप $ 2.50 का लाभ प्राप्त हुआ
- 1.50 पर 1 एबीसी 50 खरीदें, जिसके परिणामस्वरूप $ 1.50 का लाभ प्राप्त हुआ
- 1 एबीसी 45 को 0.45 पर बेचते हैं, जिसके परिणामस्वरूप $ 0.45 का क्रेडिट प्राप्त होता है
- नेट क्रेडिट = $ 2.45
- अधिकतम लाभ = $ 2.45 कम कमीशन।
- अधिकतम जोखिम = $ 5 - $ 2.45 = $ 2.55 से अधिक कमीशन।