लगातार मुद्राएँ
वित्तीय वक्तव्यों में प्रकाशन के लिए वित्तीय प्रदर्शन संख्याओं की गणना करते समय उतार-चढ़ाव के प्रभाव को समाप्त करने के लिए लगातार मुद्रा विनिमय दरों का उपयोग किया जाता है। विदेशी परिचालन वाली कंपनियां अक्सर वैकल्पिक, निरंतर मुद्रा संख्याओं के साथ अनिवार्य रूप से रिपोर्ट किए गए आंकड़ों को पूरक करती हैं। मूल रूप से, यह उन्हें निवेशकों को यह दिखाने में सक्षम बनाता है कि उन्होंने कैसे प्रदर्शन किया, स्वतंत्र रूप से विदेशी मुद्रा आंदोलनों के लिए।
लगातार मुद्राएं कैसे काम करती हैं
जो कंपनियाँ विदेशों में उत्पाद बेचती हैं, वे अक्सर अपने सूचित राजस्व को देखती हैं और लाभ उन कारकों से विकृत हो जाते हैं जिन पर उनका थोड़ा नियंत्रण होता है। उदाहरण के लिए, जब ग्रीनबैक अन्य मुद्राओं के मुकाबले मजबूत हो जाता है, तो बाद में इसे अंतरराष्ट्रीय वित्तीय आंकड़ों पर तौला जाता है, जब वे अमेरिकी डॉलर में बदल जाते हैं।
व्यावसायिक अधिकारियों का मानना है कि ये मुद्रा में उतार-चढ़ाव एक कंपनी के वास्तविक वित्तीय प्रदर्शन को मुखौटा करते हैं और परिणामस्वरूप, अक्सर उन आंकड़ों का भी खुलासा करते हैं जो यह मानते हैं कि अवधि के दौरान विनिमय दर नहीं चली।
जरूरी
आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) को कंपनियों को बिना किसी समायोजन के आंकड़ों की रिपोर्ट करने की आवश्यकता होती है। हालांकि, फर्म इस जानकारी को गैर-जीएएपी उपायों जैसे कि निरंतर मुद्राओं के साथ पूरक कर सकते हैं, जब उन्हें लगता है कि यह आवश्यक है।
लगातार मुद्राओं की गणना कई तरीकों से की जा सकती है। एक दृष्टिकोण पूर्व अवधि की औसत विनिमय दर का उपयोग करके वर्तमान संख्याओं को परिवर्तित करना है। एक और चालू वर्ष की विनिमय दर को दर्शाने के लिए पिछली संख्याओं को समायोजित करना है।
दोनों मामलों में, निवेशकों को यह देखने के लिए आंकड़ों का सेट देखने में आता है कि तुलनात्मक अवधि के सापेक्ष व्यापार में कैसे सुधार हुआ है, अब विदेशी मुद्रा झूलों द्वारा विकृत नहीं किया जाएगा। और एक मजबूत अमेरिकी डॉलर उन फर्मों के लिए अचानक खराब नहीं होगा जिनकी कार्यात्मक मुद्रा है ग्रीनबैक है।
चाबी छीन लेना
- जो कंपनियाँ विदेशों में उत्पाद बेचती हैं, वे अक्सर अपनी सूचित वित्तीय मुद्रा के उतार-चढ़ाव से विकृत हो जाती हैं।
- वे नियमित रूप से उन आंकड़ों का खुलासा करके जवाब देते हैं जो यह मानते हैं कि अवधि के दौरान विनिमय दर नहीं बढ़ी।
- मौजूदा अवधि की औसत विनिमय दर का उपयोग करके, या वर्तमान संख्या की विनिमय दर को प्रतिबिंबित करने के लिए पिछली संख्या को समायोजित करके वर्तमान संख्याओं को परिवर्तित करके निरंतर मुद्राओं की गणना की जा सकती है।
लगातार मुद्राओं का उदाहरण
यहां एक सरल उदाहरण है जो निरंतर मुद्राओं का उपयोग करने के प्रभावों को दर्शाता है, बनाम उनका उपयोग नहीं करना।
कंपनी X ऑस्ट्रेलिया में स्थित है और संयुक्त राज्य अमेरिका में व्यापार करती है, अमेरिकी डॉलर में राजस्व कमाती है। एक वर्ष में, कंपनी $ 500, 000 कमाती है और उसे 10% का शुद्ध लाभ होता है। एक वर्ष के अंत में, AUD / USD विनिमय दर 0.8 है। दूसरे वर्ष में, कंपनी $ 600, 000 कमाती है और उसे 10% का शुद्ध लाभ होता है। AUD / USD विनिमय दर दूसरे वर्ष के अंत में 1.1 है। इसके आधार पर, AUD को अनुवादित वित्तीय परिणाम होंगे:
| पहला साल | वर्ष दो | |
|---|---|---|
| USD राजस्व | $ 500, 000 | $ 600, 000 |
| यूएसडी शुद्ध लाभ | $ 50, 000 | $ 60, 000 |
| AUD / USD विनिमय दर | 0.8 | 1.1 |
| AUD राजस्व | $ 625, 000 | $ 545, 455 |
| AUD नेट प्रॉफिट | $ 62, 500 | $ 54, 545 |
ये परिणाम निरंतर मुद्रा का उपयोग नहीं करते हैं। वे बताते हैं कि USD राजस्व और शुद्ध लाभ दोनों में साल दर साल 20% की वृद्धि हुई और विनिमय दर 37.5% बढ़ी। विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के कारण, AUD राजस्व और शुद्ध लाभ संख्या वास्तव में 12.7% घट गई।
प्रबंधन तर्क दे सकता है कि यह रिपोर्ट करने के लिए उचित संख्या नहीं है क्योंकि पूरी तरह से मुद्रा विनिमय दरों के कारण गिरावट आई थी। इस समस्या को खत्म करने के लिए, कंपनी निरंतर मुद्रा पद्धति का उपयोग कर सकती है। यहाँ है कि कैसे लग सकता है:
| पहला साल | वर्ष दो | |
|---|---|---|
| USD राजस्व | $ 500, 000 | $ 600, 000 |
| यूएसडी शुद्ध लाभ | $ 50, 000 | $ 60, 000 |
| AUD / USD विनिमय दर | 1.1 | 1.1 |
| AUD राजस्व | $ 454, 545 | $ 545, 455 |
| AUD नेट प्रॉफिट | $ 45, 455 | $ 54, 545 |
मुद्रा के उतार-चढ़ाव के प्रभाव को खत्म करते हुए, AUD राजस्व और शुद्ध लाभ संख्या अब 20% की वृद्धि दर्शाती है।
लगातार मुद्राओं का वास्तविक विश्व उदाहरण
आइए अब एक वास्तविक जीवन उदाहरण देखें। 31 मार्च, 2019 को समाप्त पहली तिमाही में फास्ट-फूड विशाल की स्थानीय मुद्रा में वापस परिवर्तित होने के बाद एक मजबूत अमेरिकी डॉलर का मैकडॉनल्ड्स कॉर्प (एमसीडी) पर विदेशी लाभ हुआ।
जैसा कि आप ऊपर की छवि में देख सकते हैं, राजस्व, परिचालन आय और शुद्ध आय (NI) 2019 की पहली तिमाही में सभी में गिरावट आई। हालांकि, अगर विनिमय दरों में बदलाव नहीं हुआ है, तो परिणाम बहुत अधिक आशाजनक लगता है, यह दर्शाता है कि पिछले 12 महीनों में वास्तव में प्रगति हुई थी। मैकडॉनल्ड्स वर्तमान वर्ष के परिणामों का पूर्व वर्ष की औसत विनिमय दर का उपयोग करते हैं।
लगातार मुद्राओं का नुकसान
अन्य समायोजित आंकड़ों की तरह, निरंतर मुद्रा उपाय रिपोर्ट किए गए GAAP नंबर से बेहतर या बदतर हो सकते हैं। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि निवेशकों को कंपनी को बेहतर रोशनी में चित्रित करने के लिए इन गैर-अनिवार्य उपायों का उपयोग करने की क्षमता की पूरी तरह से उपेक्षा नहीं करनी चाहिए।
मैकडॉनल्ड्स के अधिकारियों सहित प्रबंधन टीमों, यह सुनिश्चित करें कि निरंतर मुद्राएँ अंतर्निहित प्रदर्शन का स्पष्ट विचार देती हैं। दुर्भाग्य से, हमेशा ऐसा नहीं होता है।
आम सहमति यह है कि मुद्रा प्रभाव आम तौर पर समय के साथ भी खत्म हो जाता है। हालांकि, कुछ अपवाद हैं। उदाहरण के लिए, कुछ देशों में, विशेष रूप से उभरते बाजारों में , मुद्रास्फीति अधिक है और मुद्राएं लगातार मूल्यह्रास करती हैं।
इसी तरह, अगर अमेरिकी डॉलर कुछ समय के लिए सराहना करना जारी रखता है, तो शायद निवेशकों को कम मुनाफे की वास्तविकता को स्वीकार करना चाहिए। संभावना है कि कंपनियां लाभांश भुगतान और उसके बाद निधि के लिए अपनी अपतटीय कमाई को स्थानीय डॉलर में परिवर्तित कर रही होंगी, और जरूरी नहीं कि विनिमय दरों पर वे रिपोर्ट करें।
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