मुद्रा स्वैप बनाम ब्याज दर स्वैप: अंतर क्या है?

स्वैप दो दलों के बीच व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान को शामिल करते हैं। एक प्रतिपक्ष नकदी प्रवाह के एक सेट को प्राप्त करने के लिए सहमत होता है, जबकि दूसरे नकदी प्रवाह के दूसरे सेट का भुगतान करता है। ब्याज दर स्वैप में ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान शामिल होता है, जबकि मुद्रा स्वैप में एक मुद्रा में एक राशि का दूसरे में उसी राशि के लिए विनिमय होता है।

चाबी छीन लेना

• स्वैप डेरिवेटिव अनुबंध हैं जहां एक प्रतिपक्ष दूसरे के साथ नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होता है।
• ब्याज दर स्वैप में दो अलग-अलग ब्याज दरों से उत्पन्न नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान होता है, उदाहरण के लिए, फिक्स्ड बनाम फ्लोटिंग।
• मुद्रा स्वैप में विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए दो अलग-अलग मुद्राओं से उत्पन्न नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान होता है।

ब्याज दर स्वैप

एक ब्याज दर स्वैप एक वित्तीय व्युत्पन्न अनुबंध है जिसमें दो पक्ष अपनी ब्याज दर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं। ब्याज दर स्वैप में आम तौर पर निश्चित और फ्लोटिंग दरों के साथ पूर्व निर्धारित मात्रा के बीच आदान-प्रदान शामिल होता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक ABC के पास $ 10 मिलियन का निवेश है, जो हर महीने लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR) और 3% का भुगतान करता है। इसलिए, यह एक अस्थायी भुगतान माना जाता है क्योंकि LIBOR में उतार-चढ़ाव होता है, इसलिए नकदी प्रवाह होता है। दूसरी ओर, मान लें कि बैंक डीईएफ $ 10 मिलियन का निवेश करता है जो हर महीने 5% की निश्चित दर का भुगतान करता है। बैंक एबीसी यह तय करता है कि उसे लगातार मासिक भुगतान मिलेगा, जबकि बैंक डीईएफ उच्च भुगतान प्राप्त करने का मौका लेने का फैसला करता है। इसलिए, दोनों बैंक एक ब्याज दर स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने के लिए सहमत हैं। बैंक एबीसी $ 10 मिलियन की संवैधानिक राशि पर बैंक DEF LIBOR प्लस 3% प्रति माह का भुगतान करने के लिए सहमत है। बैंक डीईएफ बैंक एबीसी को $ 10 मिलियन की संवैधानिक राशि पर 5% मासिक दर का भुगतान करने के लिए सहमत है।

एक अन्य उदाहरण के रूप में, मान लें कि पॉल एक निश्चित दर वाला ऋण पसंद करता है और उसके पास एक अस्थायी दर (LIBOR + 0.5%) या एक निश्चित दर (10.75%) पर ऋण उपलब्ध है। मैरी एक फ्लोटिंग रेट लोन लेना पसंद करती है और इसमें फ्लोटिंग रेट (LIBOR + 0.25%) या एक निश्चित दर (10%) पर ऋण उपलब्ध है। बेहतर क्रेडिट रेटिंग के कारण, मैरी को फ्लोटिंग रेट मार्केट (0.25%) और फिक्स्ड रेट मार्केट (0.75%) दोनों में पॉल पर फायदा है। उसका फायदा फिक्स्ड रेट मार्केट में ज्यादा होता है इसलिए वह फिक्स्ड रेट लोन लेती है। हालाँकि, चूंकि वह फ्लोटिंग रेट पसंद करती है, इसलिए वह LIBOR को भुगतान करने के लिए एक बैंक के साथ एक स्वैप अनुबंध में शामिल हो जाती है और 10% निश्चित दर प्राप्त करती है।

पॉल ऋणदाता (LIBOR + 0.5%) को ऋणदाता और बैंक को 10.10% का भुगतान करता है, और बैंक से LIBOR प्राप्त करता है। उसका शुद्ध भुगतान 10.6% (निश्चित) है। स्वैप ने उनके मूल फ्लोटिंग भुगतान को प्रभावी रूप से एक निश्चित दर पर परिवर्तित कर दिया, जिससे उन्हें सबसे किफायती दर प्राप्त हुई। इसी प्रकार, मैरी बैंक को ऋणदाता और LIBOR को 10% और बैंक से 10% प्राप्त करती है। उसका शुद्ध भुगतान LIBOR (फ्लोटिंग) है। स्वैप ने प्रभावी रूप से उसके मूल निश्चित भुगतान को वांछित अस्थायी में बदल दिया, जिससे उसे सबसे किफायती दर प्राप्त हुई। बैंक पॉल से जो कुछ भी प्राप्त करता है उसमें 0.10% की कटौती करता है और मैरी को भुगतान करता है। (संबंधित देखें: ब्याज दर स्वैप का मूल्य कैसे तय करें।)

मुद्रा स्वैप

इसके विपरीत, मुद्रा विनिमय दो दलों के बीच एक मुद्रा से दूसरी मुद्रा में नकदी प्रवाह धाराओं का आदान-प्रदान करने के लिए एक विदेशी मुद्रा समझौता है। जबकि मुद्रा स्वैप में दो मुद्राएं शामिल हैं, ब्याज दर केवल एक मुद्रा के साथ सौदा करती है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक XYZ संयुक्त राज्य अमेरिका में संचालित होता है और केवल अमेरिकी डॉलर से संबंधित होता है, जबकि बैंक QRS रूस में संचालित होता है और केवल रूबल से संबंधित होता है। मान लीजिए कि बैंक क्यूआरएस का संयुक्त राज्य अमेरिका में 5 मिलियन डॉलर का निवेश है। मान लें कि दो बैंक एक मुद्रा स्वैप में प्रवेश करने के लिए सहमत हैं। बैंक XYZ $ 5 मिलियन की संवैधानिक राशि पर बैंक DEF LIBOR प्लस 1% प्रति माह का भुगतान करने के लिए सहमत है। बैंक क्यूआर 253, 697, 500 रूसी रूबल की संवैधानिक राशि पर बैंक एबीसी को 5% मासिक दर का भुगतान करने के लिए सहमत है, $ 1 को संभालने पर यह 50.74 रूबल के बराबर है।

एक अदला-बदली से सहमत होकर, दोनों कंपनियां कम लागत वाले ऋणों को सुरक्षित करने और ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव करने में सक्षम थीं। भिन्नता भी मुद्रा स्वैप में मौजूद है, जिसमें फिक्स्ड बनाम फ्लोटिंग और फ्लोटिंग बनाम फ्लोटिंग शामिल हैं। संक्षेप में, पार्टियां विदेशी मुद्रा दरों में अस्थिरता के खिलाफ बचाव करने में सक्षम हैं, उधार दरों में सुधार, और विदेशी पूंजी प्राप्त करते हैं।