आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने के खतरे

हम सभी ने सुना है कि वित्तीय विशेषज्ञ पोर्टफोलियो विविधीकरण के लाभों का वर्णन करते हैं, और यह सिर्फ बात नहीं है। एक व्यक्तिगत स्टॉक पोर्टफोलियो को केवल एक या एक तरह के स्टॉक रखने के निहित जोखिम को कम करने में मदद करने के लिए विविधतापूर्ण होना चाहिए।

हालांकि, कुछ निवेशक वास्तव में अधिक विविध हो सकते हैं। यहां बताया गया है कि आप अपने पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय एक उचित संतुलन कैसे बनाए रख सकते हैं।

विविधीकरण क्या है?

जब हम एक स्टॉक पोर्टफोलियो में विविधीकरण के बारे में बात करते हैं, तो हम निवेशक द्वारा विभिन्न क्षेत्रों, उद्योगों या देशों में विभिन्न कंपनियों में निवेश करके जोखिम के जोखिम को कम करने के प्रयास का उल्लेख कर रहे हैं।

अधिकांश निवेश पेशेवर इस बात से सहमत हैं कि हालांकि विविधीकरण नुकसान के खिलाफ कोई गारंटी नहीं है, यह आपके लंबी अवधि के वित्तीय उद्देश्यों की ओर अपनाने के लिए एक विवेकपूर्ण रणनीति है। कई अध्ययनों से पता चलता है कि विविधीकरण क्यों काम करता है - इसे लगाने के लिए बस विभिन्न क्षेत्रों या उद्योगों में अपने निवेश को एक-दूसरे से कम सहसंबंध में फैलाकर, आप मूल्य अस्थिरता को कम करते हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि विभिन्न उद्योग और क्षेत्र एक ही समय या एक ही दर से ऊपर और नीचे नहीं जाते हैं। यदि आप अपने पोर्टफोलियो में चीजों को मिलाते हैं, तो आपको बड़ी गिरावट का अनुभव होने की संभावना कम है, क्योंकि कुछ क्षेत्रों में कठिन समय का सामना करना पड़ता है, दूसरों को संपन्न हो सकता है। यह एक अधिक सुसंगत समग्र पोर्टफोलियो प्रदर्शन के लिए प्रदान करता है।

(पृष्ठभूमि पढ़ने के लिए, विविधता का महत्व देखें । )

उस ने कहा, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि आपका पोर्टफोलियो कितना भी विविध क्यों न हो, आपके जोखिम को कभी समाप्त नहीं किया जा सकता है। आप व्यक्तिगत स्टॉक से जुड़े जोखिम को कम कर सकते हैं (जिसे शिक्षाविदों ने सिस्टमैटिक जोखिम कहा है), लेकिन अंतर्निहित बाजार जोखिम (व्यवस्थित जोखिम) हैं जो लगभग हर स्टॉक को प्रभावित करते हैं। विविधीकरण की कोई भी मात्रा इसे रोक नहीं सकती है।

क्या हम असम्बद्ध जोखिम को दूर कर सकते हैं?

जोखिम को मापने के लिए आम तौर पर स्वीकृत तरीका अस्थिरता के स्तर को देखकर है। यही है, जितना अधिक स्टॉक या पोर्टफोलियो समय की अवधि के भीतर चलता है, उतना ही जोखिम भरा है जो परिसंपत्ति है। मानक विचलन नामक एक सांख्यिकीय अवधारणा का उपयोग अस्थिरता को मापने के लिए किया जाता है। तो, इस लेख के लिए आप मानक विचलन को "जोखिम" के रूप में सोच सकते हैं।

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के अनुसार, आप अपने पोर्टफोलियो में बीसवें स्टॉक के बारे में जोड़ने के बाद इष्टतम विविधता प्राप्त करने के बहुत करीब आ जाएंगे।

एडविन जे। एल्टन और मार्टिन जे। ग्रुबर की पुस्तक "मॉडर्न पोर्टफोलियो थ्योरी एंड इनवेस्टमेंट एनालिसिस" में, उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि एक एकल शेयर पोर्टफोलियो का औसत मानक विचलन (जोखिम) 49.2 प्रतिशत था, जबकि औसत कुओं में शेयरों की संख्या में वृद्धि- संतुलित पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो के मानक विचलन को अधिकतम 19.2 प्रतिशत तक कम कर सकता है (यह संख्या बाजार जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है)।

हालांकि, उन्होंने यह भी पाया कि 20 शेयरों के पोर्टफोलियो के साथ, जोखिम लगभग 20 प्रतिशत तक कम हो गया था। इसलिए, 20 से 1, 000 तक के अतिरिक्त शेयरों ने केवल पोर्टफोलियो के जोखिम को लगभग 0.8 प्रतिशत कम कर दिया, जबकि पहले 20 शेयरों ने पोर्टफोलियो के जोखिम को 29.2 प्रतिशत कम कर दिया।

कई निवेशकों को गुमराह करने वाला दृश्य है कि एक पोर्टफोलियो में प्रत्येक अतिरिक्त स्टॉक के साथ जोखिम कम हो जाता है, जब वास्तव में यह सच्चाई से दूर नहीं हो सकता है। इस बात के पुख्ता सबूत हैं कि आप केवल एक निश्चित बिंदु तक अपने जोखिम को कम कर सकते हैं जिसके आगे विविधीकरण से कोई लाभ नहीं है।

सच्ची विविधता

ऊपर उल्लिखित अध्ययन यह सुझाव नहीं दे रहा था कि किसी भी 20 शेयरों को खरीदना इष्टतम विविधीकरण के साथ समान है। विविधीकरण की हमारी मूल व्याख्या से ध्यान दें कि आपको ऐसे स्टॉक खरीदने की ज़रूरत है जो एक दूसरे से अलग हैं चाहे कंपनी का आकार, उद्योग, क्षेत्र, देश, आदि। आर्थिक रूप से बोलें, इसका मतलब है कि आप ऐसे स्टॉक खरीद रहे हैं जो कि असंबंधित हैं - स्टॉक जो अलग-अलग चलते हैं अलग-अलग समय के दौरान निर्देश।

हम यहां केवल आपके स्टॉक पोर्टफोलियो में विविधता के बारे में बात कर रहे हैं। एक व्यक्ति के समग्र पोर्टफोलियो को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच भी विविधता चाहिए - मतलब बांड, कमोडिटीज, रियल एस्टेट, वैकल्पिक संपत्ति और इतने पर एक निश्चित प्रतिशत आवंटित करना।

म्युचुअल फंड विविधीकरण को कैसे प्रभावित करता है

100 कंपनियों में निवेश करने वाले म्यूचुअल फंड के मालिक होने का मतलब यह नहीं है कि आप इष्टतम विविधीकरण पर हैं। कई म्यूचुअल फंड सेक्टर विशिष्ट होते हैं, इसलिए टेलीकॉम या हेल्थकेयर म्यूचुअल फंड का मालिक होने का मतलब है कि आप उस उद्योग के भीतर विविधतापूर्ण हैं, लेकिन एक उद्योग के भीतर शेयरों की कीमतों में आंदोलनों के बीच उच्च संबंध के कारण, आप उस हद तक विविध नहीं हैं जितना आप निवेश करके हो सकते हैं। विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों में। बैलेंस्ड फंड सेक्टर-विशिष्ट म्यूचुअल फंड की तुलना में बेहतर जोखिम सुरक्षा प्रदान करते हैं क्योंकि वे पूरे बाजार में 100 या अधिक स्टॉक के मालिक हैं।

कई म्यूचुअल फंड धारक ओवर-डायवर्सिफ़ाइड होने से भी पीड़ित हैं। कुछ फंड, विशेष रूप से बड़े लोगों के पास, इतनी संपत्ति (यानी निवेश करने के लिए नकदी) है कि उन्हें शाब्दिक सैकड़ों शेयरों को पकड़ना पड़ता है और परिणामस्वरूप, आप हैं। कुछ मामलों में, यह फंड के लिए इंडेक्सफॉर्म को बेहतर बनाने के लिए लगभग असंभव बना देता है - पूरे कारण जो आपने फंड में निवेश किया है और फंड मैनेजर को प्रबंधन शुल्क का भुगतान कर रहे हैं।

तल - रेखा

विविधीकरण आइसक्रीम की तरह है। यह अच्छा है, लेकिन केवल मॉडरेशन में।

आम सहमति यह है कि लगभग 20 शेयरों के साथ एक अच्छी तरह से संतुलित पोर्टफोलियो बाजार के जोखिम की अधिकतम मात्रा को दूर करता है। अतिरिक्त शेयरों का स्वामित्व बड़े लाभार्थियों को आपकी निचली रेखा को प्रभावित करने की क्षमता से दूर ले जाता है, जैसा कि सैकड़ों शेयरों में निवेश करने वाले बड़े म्यूचुअल फंड के साथ होता है।

वारेन बफेट के अनुसार, "व्यापक विविधीकरण की आवश्यकता तब होती है जब निवेशक समझ नहीं पाते हैं कि वे क्या कर रहे हैं।" दूसरे शब्दों में, यदि आप बहुत अधिक विविधता रखते हैं, तो आप बहुत कुछ नहीं खो सकते हैं, लेकिन आप बहुत कुछ हासिल नहीं करेंगे।