विलंबित दर सेटिंग स्वैप परिभाषा
एक विलंबित दर सेटिंग स्वैप नकदी प्रवाह का एक आदान-प्रदान है, जिसमें से एक निश्चित ब्याज दर पर आधारित है और जिनमें से एक अस्थायी ब्याज दर पर आधारित है, जिसमें निश्चित और अस्थायी ब्याज दरों के बीच प्रसार (अंतर) निर्धारित होता है जब स्वैप शुरू किया जाता है लेकिन वास्तविक ब्याज दरें बाद तक निर्धारित नहीं की जाती हैं। स्वैप अनुबंध उस तिथि को निर्दिष्ट करेगा जिस पर दरें निर्धारित की जाती हैं और निर्दिष्ट दरों पर अनुबंध की लंबाई भी।
एक विलंबित दर सेटिंग स्वैप को "स्थगित दर सेटिंग स्वैप" या "आगे स्वैप" के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।
विलंबित दर सेटिंग की मूल बातें स्वैप
एक विलंबित दर सेटिंग अदला-बदली उस फ़ोकस पर केंद्रित है जो समझौते में पक्षकार उम्मीद कर सकते हैं। प्रसार आमतौर पर एक बेंचमार्क ब्याज दर पर आधारित होता है जो इसमें शामिल पार्टियों के लिए एक प्रॉक्सी प्रदान करता है।
उदाहरण के लिए, इस तरह के स्वैप पर प्रसार दीक्षा के आधार पर 100 आधार अंक (या 1%) निर्धारित किया जा सकता है। स्वैप में दर्ज किए जाने के कुछ दिनों बाद, समकक्षों ने बाद में फ्लोटिंग ब्याज दर को LIBOR + 1% के रूप में परिभाषित किया।
ब्याज दर स्वैप का अवलोकन
ब्याज दर स्वैप वित्तीय अनुबंध समझौते हैं जिनका संस्थागत निवेशकों के बीच आदान-प्रदान किया जाता है। स्वैप को संस्थागत ट्रेडिंग एक्सचेंजों में सूचीबद्ध किया जा सकता है या दो पक्षों के बीच सीधे बातचीत की जा सकती है।
ब्याज दर स्वैप एक जोखिम प्रबंधन उपकरण है जो संस्थानों को फ्लोटिंग रेट कैश फ्लो या इसके विपरीत के लिए निश्चित दर दायित्वों को स्वैप करने की अनुमति देता है। एक मानक ब्याज दर में लेन-देन के दो पहलू स्वैप करते हैं जिसमें आमतौर पर एक अस्थायी दर और एक निश्चित दर शामिल होती है। इन दोनों पदों का उपयोग करके दोनों पक्षों को ब्याज दर के माहौल के बारे में अपने दृष्टिकोण पर अटकलें लगाने का अवसर मिलता है। फ़्लोटिंग दर प्राप्त करने के लाभ के लिए निर्धारित दर ब्याज दर निर्धारित राशि पर निर्धारित करने के लिए सहमत है।
निश्चित दर प्रतिपक्ष आमतौर पर मानता है कि दरों के लिए दृष्टिकोण बढ़ रहा है और इस तरह संभावित रूप से बढ़ती अस्थायी दर के लिए रसीद में एक निश्चित दर भुगतान में लॉक करना चाहता है जो नकदी प्रवाह अंतर से लाभ पैदा करेगा।
एक फ्लोटिंग रेट समकक्ष विपरीत दृष्टिकोण लेता है और मानता है कि दरें गिर रही होंगी। यदि ब्याज दरें गिरती हैं, तो उन्हें ब्याज की कम दर का भुगतान करने का लाभ होता है, जो उनके पक्ष में नकदी प्रवाह के अंतर के साथ, निश्चित दर से नीचे गिर सकता है।
विलंबित दर सेटिंग स्वैप विचार
जब प्रतिपक्ष बाजार की स्थितियों के अनुकूल प्रस्ताव फैला पाता है, तो विलंबित दर स्वैप फायदेमंद हो सकता है। उदाहरण के लिए, दो समकक्ष एक वर्ष के ट्रेजरी प्लस 50 आधार अंकों के आधार पर स्थिर और फ्लोटिंग दर शर्तों से सहमत हो सकते हैं। इस परिदृश्य में निश्चित और फ्लोटिंग दरों के बीच का अंतर शून्य होगा और वास्तविक आधार दर तब सेट होगी जब स्वैप भविष्य में कुछ समय के लिए शुरू होगा। निर्धारित दर भुगतान करने वाले का मानना है कि अनुबंध शुरू होने के समय यह दर अनुकूल होगी। वे यह भी मानते हैं कि फ़्लोटिंग दर के साथ दरें बढ़ रही हैं, जो नकदी प्रवाह एक लाभ प्रदान करता है। जैसा कि स्वैप पदों के लिए विशिष्ट है, फ्लोटिंग रेट प्रतिपक्ष का मानना है कि दरें उनके पक्ष में पड़ेंगी।
आमतौर पर सबसे विलंबित दर सेटिंग स्वैप जल्द ही शुरू हो जाएगा जब प्रसार शर्तों पर सहमति हो गई है। एक बार वास्तविक स्वैप ब्याज दरें निर्धारित हो जाने के बाद, एक विलंबित दर सेटिंग एक नियमित ब्याज दर स्वैप की तरह काम करती है। एक विलंबित दर सेटिंग अदला-बदली जोखिम का एक अतिरिक्त तत्व जोड़ती है क्योंकि दोनों पक्षों ने एक दर के लिए अनुबंध किया है जो भविष्य में एक समय पर सेट किया जाएगा।
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