डॉव थ्योरी

डॉव सिद्धांत क्या है?

डॉव सिद्धांत एक सिद्धांत है जो कहता है कि बाजार एक ऊपर की ओर चल रहा है यदि इसके औसत (औद्योगिक या परिवहन) में से एक पिछले महत्वपूर्ण उच्च के ऊपर आगे बढ़ता है और दूसरे औसत में एक समान अग्रिम के साथ या उसके बाद होता है। उदाहरण के लिए, यदि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) एक मध्यवर्ती उच्च पर चढ़ता है, तो डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए) उचित समय के भीतर सूट का पालन करने की उम्मीद करता है।

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डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज

डॉव सिद्धांत को समझना

डॉव सिद्धांत चार्ल्स एच। डो द्वारा विकसित व्यापार के लिए एक दृष्टिकोण है, जिसने एडवर्ड जोन्स और चार्ल्स बर्गस्ट्रेसर के साथ, डॉव जोन्स एंड कंपनी, इंक की स्थापना की और डीजेआईए का विकास किया। डॉव ने वॉल स्ट्रीट जर्नल में संपादकीय की एक श्रृंखला में सिद्धांत को निकाल दिया, जिसकी उन्होंने सह-स्थापना की।

चार्ल्स डॉव की 1902 में मृत्यु हो गई, और उनकी मृत्यु के कारण, उन्होंने कभी भी बाजारों पर अपना पूरा सिद्धांत प्रकाशित नहीं किया, लेकिन कई अनुयायियों और सहयोगियों ने संपादकीय पर काम करने वाले कार्यों को प्रकाशित किया है। डॉव सिद्धांत में कुछ सबसे महत्वपूर्ण योगदान निम्नलिखित हैं:

• विलियम पी। हैमिल्टन की "द स्टॉक मार्केट बैरोमीटर" (1922)
• रॉबर्ट रिया की "द डाउ थ्योरी" (1932)
• ई। जॉर्ज शेफर के "कैसे मैंने स्टॉक में लाभ के लिए 10, 000 से अधिक निवेशकों की मदद की" (1960)
• रिचर्ड रसेल की "द डाउ थ्योरी टुडे" (1961)

डॉव का मानना ​​था कि संपूर्ण रूप से शेयर बाजार अर्थव्यवस्था के भीतर समग्र व्यापारिक परिस्थितियों का एक विश्वसनीय उपाय था और समग्र बाजार का विश्लेषण करके, कोई भी उन परिस्थितियों का सटीक आकलन कर सकता है और प्रमुख बाजार रुझानों की दिशा और व्यक्तिगत शेयरों की संभावित दिशा की पहचान कर सकता है।

सिद्धांत ने अपने 100 से अधिक वर्षों के इतिहास में और अधिक विकास किए हैं, जिसमें 1920 के दशक में विलियम हैमिल्टन, 1930 के दशक में रॉबर्ट रिया और 1960 के दशक में ई। जॉर्ज शेफर और रिचर्ड रसेल शामिल हैं। सिद्धांत के पहलुओं ने जमीन खो दी है, उदाहरण के लिए, परिवहन क्षेत्र या रेलमार्ग पर इसका जोर, अपने मूल रूप में - लेकिन डॉव का दृष्टिकोण अभी भी आधुनिक तकनीकी विश्लेषण का मूल है।

चाबी छीन लेना

• डॉव थ्योरी एक तकनीकी ढांचा है, जो बाजार की भविष्यवाणी करता है, अगर यह किसी पिछले महत्वपूर्ण उच्च से ऊपर की औसत बढ़त के साथ या अन्य औसत में एक समान अग्रिम के बाद होता है, तो बाजार ऊपर की ओर है।
• सिद्धांत को इस धारणा पर समर्पित किया जाता है कि बाजार कुशल बाजारों की परिकल्पना के अनुरूप सब कुछ छूट देता है।
• इस तरह के प्रतिमान में, अलग-अलग बाजार सूचकांक को मूल्य कार्रवाई और वॉल्यूम पैटर्न के संदर्भ में एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए, जब तक कि रुझान रिवर्स न हो।

काम करने के लिए डॉव थ्योरी लाना

डॉव सिद्धांत के छह मुख्य घटक हैं।

1. बाजार सब कुछ छूट देता है

डॉव सिद्धांत कुशल बाजारों की परिकल्पना (ईएमएच) पर काम करता है, जिसमें कहा गया है कि संपत्ति की कीमतें सभी उपलब्ध जानकारी को शामिल करती हैं। दूसरे शब्दों में, यह दृष्टिकोण व्यवहार अर्थशास्त्र का विरोधी है।

कमाई की क्षमता, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ, प्रबंधन क्षमता - इन सभी कारकों और अधिक को बाजार में कीमत दी जाती है, भले ही प्रत्येक व्यक्ति को इन सभी या किसी भी विवरण का पता न हो। इस सिद्धांत के अधिक सख्त रीडिंग में, यहां तक ​​कि भविष्य की घटनाओं को भी जोखिम के रूप में छूट दी गई है।

2. बाजार के रुझान के तीन प्राथमिक प्रकार हैं

बाजार प्राथमिक रुझान का अनुभव करते हैं जो एक वर्ष या उससे अधिक समय तक रहता है, जैसे कि बैल या भालू बाजार। इन व्यापक रुझानों के भीतर, वे माध्यमिक रुझानों का अनुभव करते हैं, अक्सर प्राथमिक प्रवृत्ति के खिलाफ काम करते हैं, जैसे कि बैल बाजार के भीतर एक पुलबैक या भालू बाजार के भीतर रैली; ये द्वितीयक रुझान तीन सप्ताह से तीन महीने तक रहता है। अंत में, तीन सप्ताह से कम समय के छोटे रुझान हैं, जो बड़े पैमाने पर शोर हैं।

3. प्राइमरी ट्रेंड्स के तीन चरण होते हैं

डॉव सिद्धांत के अनुसार एक प्राथमिक प्रवृत्ति तीन चरणों से होकर गुजरेगी। एक बैल बाजार में, ये संचय चरण, सार्वजनिक भागीदारी (या बड़ी चाल) चरण, और अतिरिक्त चरण हैं। एक भालू बाजार में, उन्हें वितरण चरण, सार्वजनिक भागीदारी चरण और आतंक (या निराशा) चरण कहा जाता है।

4. संकेत एक दूसरे की पुष्टि करना चाहिए

एक प्रवृत्ति की स्थापना के लिए, डॉव पोस्टेड सूचकांकों या बाजार औसत को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए। इसका मतलब यह है कि एक सूचकांक पर होने वाले संकेतों का मिलान या दूसरे पर लगे संकेतों के साथ मेल खाना चाहिए। यदि एक सूचकांक, जैसे डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एक नए प्राथमिक अपट्रेंड की पुष्टि कर रहा है, लेकिन एक अन्य सूचकांक प्राथमिक गिरावट की स्थिति में रहता है, व्यापारियों को यह नहीं मानना ​​चाहिए कि एक नया रुझान शुरू हो गया है।

डाउ ने दो सूचकांकों का इस्तेमाल किया, जिन्हें उन्होंने और उनके सहयोगियों ने आविष्कार किया, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए), इस धारणा पर कि यदि व्यावसायिक परिस्थितियां, वास्तव में, स्वस्थ थीं, तो डीजेआईए में वृद्धि के रूप में। सुझाव है, रेलमार्ग इस व्यवसाय गतिविधि के लिए आवश्यक माल ढुलाई से आगे बढ़ेगा। अगर परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ रही थीं, लेकिन रेलवे को नुकसान हो रहा था, तो यह संभावना स्थायी नहीं होगी। अनुलग्‍नक भी लागू होता है: यदि रेलमार्ग मुनाफाखोरी कर रहे हैं, लेकिन बाजार मंदी की स्थिति में है, तो इसका कोई स्पष्ट चलन नहीं है।

5. वॉल्यूम की प्रवृत्ति की पुष्टि करनी चाहिए

यदि मूल्य प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में बढ़ रहा है और इसके खिलाफ बढ़ रहा है तो घटता है, मात्रा बढ़नी चाहिए। कम मात्रा प्रवृत्ति में कमजोरी का संकेत देती है। उदाहरण के लिए, एक बुल मार्केट में, वॉल्यूम बढ़ना चाहिए क्योंकि मूल्य बढ़ रहा है, और माध्यमिक पुलबैक के दौरान गिर सकता है। यदि इस उदाहरण में एक पुलबैक के दौरान वॉल्यूम बढ़ता है, तो यह संकेत हो सकता है कि प्रवृत्ति उलट रही है क्योंकि अधिक बाजार सहभागियों ने मंदी का रुख किया है।

6. रुझान एक स्पष्ट उलट तक जारी रहता है

प्राथमिक रुझानों में उलट माध्यमिक रुझानों के साथ भ्रमित किया जा सकता है। यह निर्धारित करना मुश्किल है कि एक भालू बाजार में उथल-पुथल एक उत्क्रमण या अल्पकालिक रैली है, इसके बाद भी कम चढ़ाव है, और डॉव सिद्धांत सावधानी की वकालत करता है, एक संभावित उलट होने की पुष्टि की जाती है।

विशेष ध्यान

यहां डॉव थ्योरी के बारे में विचार करने के लिए कुछ अतिरिक्त बिंदु दिए गए हैं।

समापन मूल्य और लाइन रेंज

चार्ल्स डॉव पूरी तरह से कीमतों को बंद करने पर निर्भर थे और सूचकांक के इंट्राडे आंदोलनों के बारे में चिंतित नहीं थे। ट्रेंड सिग्नल बनने के लिए, समापन मूल्य को ट्रेंड को संकेत देना पड़ता है, न कि इंट्राडे प्राइस मूवमेंट को।

डॉव सिद्धांत में एक अन्य विशेषता लाइन रेंज का विचार है, जिसे तकनीकी विश्लेषण के अन्य क्षेत्रों में ट्रेडिंग रेंज के रूप में भी जाना जाता है। बग़ल में (या क्षैतिज) मूल्य आंदोलनों की इन अवधियों को समेकन की अवधि के रूप में देखा जाता है, और व्यापारियों को किसी नतीजे पर आने से पहले प्रवृत्ति की रेखा को तोड़ने के लिए मूल्य आंदोलन की प्रतीक्षा करनी चाहिए जिस तरह से बाजार का नेतृत्व किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि मूल्य लाइन से ऊपर जाना था, तो संभावना है कि बाजार में तेजी आएगी।

रुझान के संकेत और पहचान

डॉव सिद्धांत को लागू करने का एक मुश्किल पहलू ट्रेंड रिवर्सल की सही पहचान है। याद रखें, डॉव सिद्धांत का एक अनुयायी बाजार की समग्र दिशा के साथ कारोबार करता है, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि वह उन बिंदुओं की पहचान करे जिस पर यह दिशा बदलती है।

डॉव सिद्धांत में ट्रेंड रिवर्सल की पहचान करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली मुख्य तकनीकों में से एक चोटी और गर्त विश्लेषण है। एक चोटी को एक बाजार आंदोलन की उच्चतम कीमत के रूप में परिभाषित किया जाता है, जबकि एक गर्त को बाजार आंदोलन की सबसे कम कीमत के रूप में देखा जाता है। ध्यान दें कि डॉव सिद्धांत मानता है कि बाजार एक सीधी रेखा में नहीं चलता है, लेकिन ऊँची (चोटियों) से लेकर चढ़ाव (गर्त) तक, एक दिशा में बाज़ार के समग्र चाल के साथ।

डॉव सिद्धांत में एक ऊपर की ओर की प्रवृत्ति क्रमिक रूप से उच्च चोटियों और उच्च गर्तों की एक श्रृंखला है। एक नीचे की ओर की प्रवृत्ति क्रमिक रूप से कम चोटियों और निचले कुंडों की एक श्रृंखला है।

डॉव सिद्धांत का छठा सिद्धांत कहता है कि जब तक कोई स्पष्ट संकेत नहीं है कि प्रवृत्ति उलट है, तब तक एक प्रवृत्ति बनी रहती है। न्यूटन के गति के पहले नियम की तरह, गति में कोई वस्तु तब तक एक ही दिशा में चलती है जब तक कि कोई बल उस गति को बाधित नहीं करता। इसी तरह, बाजार एक प्राथमिक दिशा में आगे बढ़ना जारी रखेगा, जब तक कि एक ताकत, जैसे कि व्यावसायिक परिस्थितियों में बदलाव, इस प्राथमिक कदम की दिशा को बदलने के लिए पर्याप्त मजबूत न हो।

प्राथमिक प्रवृत्ति में एक उलट संकेत दिया जाता है जब बाजार प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में एक और लगातार चोटी और गर्त बनाने में असमर्थ होता है। अपट्रेंड के लिए, एक उच्चतर तक पहुंचने में असमर्थता के बाद एक नया उच्च तक पहुंचने में असमर्थता का संकेत दिया जाएगा। इस स्थिति में, बाजार क्रमिक रूप से उच्चतर ऊंचाइयों और चढ़ावों की अवधि से क्रमिक रूप से निम्नतर ऊंचाइयों और चढ़ावों तक चला गया है, जो कि एक निम्न प्राथमिक प्रवृत्ति के घटक हैं।

एक निम्न प्राथमिक प्रवृत्ति का उलटा तब होता है जब बाजार अब निचले चढ़ाव और उच्च स्तर पर नहीं आता है। यह तब होता है जब बाजार एक चोटी स्थापित करता है जो पिछले शिखर से अधिक है, उसके बाद एक गर्त जो पिछले कुंड से अधिक है, जो एक ऊपर की ओर प्रवृत्ति के घटक हैं।

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