डाउनसाइड रिस्क डेफिनिशन
डाउनसाइड रिस्क एक सुरक्षा की क्षमता का एक अनुमान है कि यदि बाजार की स्थिति बदलती है, या गिरावट के परिणामस्वरूप निरंतर नुकसान हो सकता है, तो मूल्य में गिरावट का सामना करना पड़ता है। उपयोग किए गए माप के आधार पर, नकारात्मक जोखिम एक निवेश के लिए सबसे खराब स्थिति बताता है या इंगित करता है कि निवेशक कितना नुकसान उठाने के लिए खड़ा है।
डाउनसाइड रिस्क उपायों को एकतरफा परीक्षण माना जाता है क्योंकि वे उल्टा क्षमता के सममित मामले की परवाह नहीं करते हैं, लेकिन केवल संभावित नुकसान के बारे में।
1:17समझ जोखिम और समय क्षितिज
चाबी छीन लेना
- एक जोखिम या लाभ की सममित संभावना के विपरीत, विशेष रूप से नुकसान के जोखिम के लिए नकारात्मक जोखिम एक सामान्य शब्द है।
- कुछ निवेशों में नकारात्मक जोखिम कम होता है, जबकि कुछ में सीमित जोखिम होता है।
- नकारात्मक जोखिम गणना के उदाहरणों में अर्ध विचलन, मूल्य-पर-जोखिम (VaR) और रॉय का सुरक्षा पहला अनुपात शामिल हैं।
जोखिम क्या है आपको बताएं?
कुछ निवेशों में नकारात्मक जोखिम की मात्रा कम होती है, जबकि अन्य में अनंत जोखिम होता है। एक शेयर की खरीद, उदाहरण के लिए, शून्य से सीमित नकारात्मक जोखिम का एक सीमित राशि है; निवेशक अपना पूरा निवेश खो सकता है। एक स्टॉक में एक छोटी स्थिति, हालांकि, एक छोटी बिक्री के माध्यम से पूरी की जाती है, क्योंकि सुरक्षा की कीमत अनिश्चित काल तक बढ़ सकती है क्योंकि असीमित नकारात्मक जोखिम है।
इसी तरह, एक लंबे विकल्प के रूप में - या तो कॉल या पुट - विकल्प के प्रीमियम की कीमत के लिए एक नकारात्मक पक्ष है, जबकि एक छोटे विकल्प की स्थिति में असीमित संभावनाएं हैं।
निवेशक, व्यापारी और विश्लेषक इस संभावना का अनुमान लगाने के लिए विभिन्न तकनीकी और मूलभूत मैट्रिक्स का उपयोग करते हैं कि निवेश का मूल्य घट जाएगा, जिसमें ऐतिहासिक प्रदर्शन और मानक विचलन गणना शामिल हैं। सामान्य तौर पर, कई निवेश जिनमें नकारात्मक जोखिम की संभावना अधिक होती है, उनमें भी सकारात्मक पुरस्कारों की संभावना बढ़ जाती है।
निवेशक अक्सर किसी विशेष निवेश से जुड़े संभावित जोखिमों की तुलना इसके संभावित पुरस्कारों से करते हैं। डाउनसाइड रिस्क उल्टा क्षमता के विपरीत है, जो संभावना है कि एक सुरक्षा का मूल्य बढ़ जाएगा।
डाउनसाइड रिस्क का उदाहरण: अर्ध विचलन
निवेश और पोर्टफोलियो के साथ, एक बहुत ही सामान्य नकारात्मक जोखिम उपाय नकारात्मक विचलन है, जिसे अर्ध-विचलन के रूप में भी जाना जाता है। यह माप मानक विचलन का एक प्रकार है जिसमें यह केवल खराब अस्थिरता के विचलन को मापता है। यह मापता है कि घाटे में विचलन कितना बड़ा है। चूंकि मानक विचलन की गणना में उल्टा विचलन का भी उपयोग किया जाता है, इसलिए निवेश प्रबंधकों को मुनाफे में बड़े झूलों के लिए दंडित किया जा सकता है। नकारात्मक विचलन केवल नकारात्मक रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करके इस समस्या को हल करता है।
उदाहरण के लिए, निवेश के लिए निम्नलिखित 10 वार्षिक रिटर्न मानें: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%।
मानक विचलन (dev), जो औसत से डेटा के फैलाव को मापता है, इसकी गणना निम्नानुसार की जाती है:
= = −i = 1N (xi 2 μ) 2Nwhere: x = डेटा बिंदु या ऑब्जर्वर = डेटा सेट का औसतन = डेटा बिंदुओं की संख्या \ गठबंधन {शुरू} और \ sigma = \ sqrt {\ frac \ _ sum_ {i = 1 } ^ {N} (x_i - \ mu) ^ 2} {N}} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & x = \ text {डेटा बिंदु या अवलोकन} \\ & \ mu = \ पाठ {डेटा सेट औसत} \\ & N = \ text {डेटा बिंदुओं की संख्या} \\ \ end {गठबंधन} N = N∑i = 1N (xi )μ) 2 जहां: x = डेटा बिंदु या अवलोकन = डेटा सेट औसतन = डेटा बिंदुओं की संख्या
नकारात्मक पक्ष विचलन का सूत्र इसी सूत्र का उपयोग करता है, लेकिन औसत उपयोग करने के बजाय, यह कुछ रिटर्न थ्रेशोल्ड का उपयोग करता है। अक्सर जोखिम-मुक्त दर का उपयोग किया जाता है या एक कठिन लक्ष्य वापसी होती है। उपरोक्त उदाहरण में, 0% से कम रिटर्न वाले किसी भी रिटर्न का उपयोग नकारात्मक विचलन गणना में किया गया था।
इस डेटा सेट के लिए मानक विचलन 7.69% है। इस डेटा सेट का नकारात्मक पक्ष 3.27% है। अच्छी अस्थिरता से खराब अस्थिरता को तोड़ना निवेशकों को बेहतर तस्वीर दिखाता है। इससे पता चलता है कि कुल अस्थिरता का लगभग 40% नकारात्मक रिटर्न से आ रहा है। इसका मतलब है कि 60% अस्थिरता सकारात्मक रिटर्न से आ रही है। इस तरह टूट गया, यह स्पष्ट है कि इस निवेश की अधिकांश अस्थिरता "अच्छा" अस्थिरता है।
नकारात्मक जोखिम के अन्य उपाय
अन्य नकारात्मक जोखिम माप निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा नियोजित किए जाते हैं। इनमें से एक रॉय की सेफ्टी-फर्स्ट मानदंड, या एसएफआरएटीओ के रूप में जाना जाता है। यह माप पोर्टफोलियो को इस संभावना के आधार पर मूल्यांकन करने की अनुमति देता है कि उनके रिटर्न इस न्यूनतम वांछित सीमा से कम हो जाएंगे, जहां इष्टतम पोर्टफोलियो वह होगा जो इस संभावना को कम करता है कि पोर्टफोलियो की वापसी एक सीमा स्तर से नीचे आ जाएगी।
एक उद्यम स्तर पर, सबसे आम नकारात्मक जोखिम माप शायद मूल्य-पर-जोखिम (VaR) है। VaR का अनुमान है कि एक निश्चित समय, जैसे कि दिन, सप्ताह या वर्ष के दौरान, किसी कंपनी और उसके पोर्टफोलियो का पोर्टफोलियो किसी विशेष संभावना के साथ खो सकता है।
VaR को विश्लेषकों और फर्मों द्वारा नियमित रूप से नियोजित किया जाता है, साथ ही साथ वित्तीय उद्योग में नियामकों को एक निश्चित संभावना पर अनुमानित संभावित नुकसान को कवर करने के लिए आवश्यक संपत्ति की कुल राशि का अनुमान लगाने के लिए कहा जाता है - कुछ का समय के 5% होने की संभावना है। किसी दिए गए पोर्टफोलियो, समय क्षितिज, और स्थापित संभाव्यता पी के लिए, पी- वीआरआर को इस अवधि के दौरान अधिकतम अनुमानित डॉलर की राशि के नुकसान के रूप में वर्णित किया जा सकता है अगर हम बदतर परिणामों को बाहर करते हैं जिनकी संभावना पी से कम है।
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