दोहरे उद्देश्य वाला फंड
एक दोहरे उद्देश्य वाला फंड एक क्लोज-एंड फंड है जो दो स्टॉक क्लासेस प्रदान करता है: सामान्य शेयर और पसंदीदा शेयर। आम शेयरों के धारकों को किसी भी पूंजीगत लाभ से लाभ होता है। पसंदीदा शेयरों के धारकों को लाभांश आय से लाभ होता है।
दोहरे उद्देश्य वाले फंड को वास्तव में विभाजित-उद्देश्य निधि कहा जाना चाहिए। पूंजीगत लाभ पाने वाले निवेशक आम शेयरों के मालिक हैं। हालांकि, जोखिम से प्रभावित निवेशक केवल पसंदीदा शेयरों को पकड़ते हैं। कुछ पकड़ दोनों।
अधिक निवेशकों ने देर से -70 और शुरुआती -80 में दोहरे-उद्देश्य वाले फंड का स्वामित्व किया। आज, अगर कोई मौजूद है, तो भी बहुत से बंद फंड हैं।
दोहरे उद्देश्य वाले फंड को बनाना
दोहरे उद्देश्य वाले फंडों को पहले क्लोज-एंड फंड्स की समझ की आवश्यकता होती है, जो कि निवेश कंपनियां हैं, जो ईटीएफ की तरह, एक एक्सचेंज पर प्रतिदिन टिकर और व्यापार करते हैं। वे एक सक्रिय प्रबंधक द्वारा संचालित प्रतिभूतियों के विशिष्ट पोर्टफोलियो में रुचि रखते हैं। अधिकांश विशिष्ट उद्योगों, भौगोलिक, बाजारों, क्षेत्रों या निवेश शैलियों के संपर्क में आते हैं।
क्लोज-एंड फंड और ओपन-एंड फंड दोनों पेशेवर पैसे प्रबंधन और विविधीकरण प्रदान करते हैं। दोनों वार्षिक व्यय अनुपात भी लेते हैं और आम तौर पर शेयरधारकों को आय और पूंजीगत लाभ वितरण करते हैं।
जबकि ओपन-एंड म्यूचुअल फंड, अब तक का सबसे आम प्रकार है, दिन के अंत में केवल एक बार कीमत, पूरे दिन में बंद-एंड फंड व्यापार। क्लोज-एंड फंड को भी अधिकांश ओपन-एंड फंडों के विपरीत, खरीदने और बेचने के लिए ब्रोकरेज खाते की आवश्यकता होती है।
दोहरे उद्देश्य वाले फंडों, और सभी बंद-अंत फंडों की स्टॉक कीमतें, फंड की आपूर्ति और मांग के आधार पर और साथ ही फंड होल्डिंग्स के बदलते मूल्यों के आधार पर उतार-चढ़ाव करती हैं। एक्सचेंज फंड की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) को नियमित रूप से प्रकाशित करते हैं। हालाँकि, दोहरे उद्देश्य वाले फंड, और सभी बंद-अंत फंड, अक्सर NAV पर छूट के प्रीमियम पर व्यापार करते हैं। एक स्टॉकपिकर के रूप में फंड के प्रबंधक की प्रतिष्ठा और अंतर्निहित होल्डिंग्स की लोकप्रियता इस छूट या प्रीमियम को निर्धारित करने में मदद करती है।
दोहरे उद्देश्य वाले फंडों के साथ-साथ सभी बंद फंडों के लिए एक नकारात्मक पक्ष यह है कि कुछ काफी हद तक अनलकी हैं।
सबसे बड़े और सबसे अधिक तरल क्लोज-एंड फंड्स में से एक ईटन वेंस टैक्स-मैनेजेड ग्लोबल डायवर्सिफाइड इक्विटी इनकम फंड है।
दोहरे उद्देश्य निधि बनाम स्ट्रिप्स
दोहरी आय वाले फंडों के सामान्य शेयरों में ट्रेजरी स्ट्रिप्स नामक निश्चित आय में एक समानांतर है। ये शून्य-कूपन बांड बॉन्ड के कूपन को बॉन्ड या नोट से अलग करते हैं; एक निवेशक की वापसी खरीद मूल्य और बांड के व्यापार मूल्य, या अंकित मूल्य के बीच अंतर पर निर्भर करती है यदि परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है। इस प्रकार, आय का रिटर्न पर कोई असर नहीं होता है।
इसी तरह, दोहरे आय वाले फंडों के आम शेयर रिटर्न के आय हिस्से को छीन लेते हैं। यह भुगतान स्ट्रीम अलग से बेची जाती है और पसंदीदा शेयरों को खरीदकर एक्सेस की जाती है।
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