कमाई
आम तौर पर कमाई के बाद टैक्स की शुद्ध आय को संदर्भित किया जाता है, जिसे कभी-कभी नीचे की रेखा या कंपनी के मुनाफे के रूप में जाना जाता है। कमाई किसी कंपनी के शेयर की कीमत का मुख्य निर्धारक है, क्योंकि कमाई और उनसे जुड़ी परिस्थितियां यह संकेत दे सकती हैं कि क्या व्यापार लंबे समय में लाभदायक और सफल होगा। कमाई शायद कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों में सबसे महत्वपूर्ण और सबसे अधिक अध्ययन की गई संख्या है। यह विश्लेषक के अनुमानों, कंपनी के अपने ऐतिहासिक प्रदर्शन और अपने प्रतिद्वंद्वियों और उद्योग के साथियों के सापेक्ष लाभप्रदता दिखाता है।
चाबी छीन लेना
- कमाई किसी दिए गए तिमाही या वित्तीय वर्ष में कंपनी के मुनाफे को संदर्भित करती है।
- किसी कंपनी की लाभप्रदता का विश्लेषण करते समय कमाई एक महत्वपूर्ण आंकड़ा है।
- एक कंपनी की कमाई का उपयोग कई सामान्य अनुपातों में किया जाता है।
- इसकी तुलना विश्लेषक के कमाई के अनुमान, कंपनी के पिछले प्रदर्शन या उसी उद्योग के भीतर साथियों के खिलाफ की जा सकती है।
- स्टॉक की कीमत पर आय का बड़ा प्रभाव हो सकता है, और परिणामस्वरूप आंकड़ा संभावित हेरफेर के अधीन है।
कमाई
कैसे कमाई होती है
कमाई एक कंपनी के लिए एक विशिष्ट अवधि के दौरान उत्पन्न होने वाले लाभ की राशि है, जिसे आमतौर पर एक तिमाही (तीन कैलेंडर महीने) या एक वर्ष के रूप में परिभाषित किया जाता है। हर तिमाही, विश्लेषक उन कंपनियों की कमाई का इंतजार करते हैं, जिन्हें वे जारी करने का पालन करते हैं। कमाई का अध्ययन किया जाता है क्योंकि वे कंपनी के प्रदर्शन के प्रत्यक्ष लिंक का प्रतिनिधित्व करते हैं।
आय ने बताया कि विश्लेषकों की अपेक्षाओं के विचलन से शेयर की कीमत पर बड़े प्रभाव पड़ सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि विश्लेषकों का औसत अनुमान है कि कमाई $ 1 प्रति शेयर होगी और वे केवल 0.80 डॉलर प्रति शेयर पर आते हैं, तो शेयर की कीमत उस मिस पर गिरने की संभावना है।
एक कंपनी जो कमाई का अनुमान लगाती है, वह अपने साथियों से बेहतर प्रदर्शन करती है। इस प्रकार, सीईओ की प्रशंसा की जा सकती है और बोर्ड खुद को पीठ पर थपथपा सकता है। एक कंपनी जो लगातार आय के अनुमानों को याद करती है, उसे अपने साथियों के सापेक्ष कमजोर माना जाता है, इसलिए सीईओ को दोषी ठहराया जाएगा और बोर्ड नए अधिकारियों का चुनाव कर सकता है।
कमाई के उपाय
कमाई के कई अलग-अलग उपाय और उपयोग हैं। कुछ विश्लेषकों को करों (ईबीटी) से पहले आय की गणना करना पसंद है, जिन्हें पूर्व-कर आय के रूप में भी जाना जाता है। कुछ विश्लेषक ब्याज और करों (EBIT) से पहले कमाई देखना पसंद करते हैं। अभी भी अन्य विश्लेषकों, मुख्य रूप से अचल संपत्तियों के उच्च स्तर वाले उद्योगों में, ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई देखना पसंद करते हैं, जिन्हें EBITDA के रूप में भी जाना जाता है। सभी तीन आंकड़े लाभप्रदता मापने की अलग-अलग डिग्री प्रदान करते हैं।
प्रति शेयर आय
प्रति शेयर आय (ईपीएस) एक सामान्य रूप से उद्धृत अनुपात है जिसका उपयोग प्रति शेयर आधार पर कंपनी की लाभप्रदता दिखाने के लिए किया जाता है, और कंपनी की कुल कमाई को शेयरों की संख्या से विभाजित करके गणना की जाती है।
मूल्य-टू-आय
यह आमतौर पर मूल्य-से-कमाई अनुपात (पी / ई) अनुपात जैसे सापेक्ष मूल्यांकन उपायों में भी उपयोग किया जाता है। मूल्य-प्रति-आय अनुपात, जिसे प्रति शेयर आय द्वारा विभाजित मूल्य के रूप में गणना की जाती है, मुख्य रूप से एक ही उद्योग में कंपनियों की कमाई के लिए सापेक्ष मूल्यों को खोजने के लिए उपयोग किया जाता है। अपने उद्योग के साथियों के सापेक्ष उच्च पी / ई अनुपात वाली कंपनी को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है। इसी तरह, कम कमाई वाली कंपनी जिसकी कमाई कम होती है, उसका मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है।
कमाई यील्ड
आय की उपज, या प्रति शेयर बाजार की मौजूदा कीमत से विभाजित हाल के 12 महीनों की अवधि के लिए कमाई, आय को मापने का एक और तरीका है, और वास्तव में पी / ई अनुपात का उलटा है।
कमाई की आलोचना
चूंकि कॉर्पोरेट आय इतनी महत्वपूर्ण मीट्रिक है और शेयर की कीमत पर सीधा प्रभाव पड़ता है, इसलिए प्रबंधकों को कमाई के आंकड़ों में हेरफेर करने के लिए लुभाया जा सकता है। यह प्रथा अवैध और अनैतिक दोनों है। कुछ कंपनियां जानबूझकर कमाई को अपने वित्तीय विवरणों में सीधे जोड़ते हैं ताकि उनके लेखांकन प्रथाओं में कमियों को छिपाया जा सके या बिक्री में अप्रत्याशित गिरावट के लिए कवर किया जा सके। इन कंपनियों के लिए कहा जाता है कि वे कमज़ोर या कमज़ोर हैं।
प्रति शेयर आय में भी अधिक हेरफेर किया जा सकता है, यहां तक कि कमाई कम होने पर, शेयर बायबैक या शेयरों की संख्या को बदलने के अन्य तरीकों के साथ बकाया है। कंपनियां इसे बनाए रखने की कमाई या ऋण के साथ शेयरों को पुनर्खरीद करके ऐसा कर सकती हैं जैसे कि वे प्रति शेयर बकाया से अधिक मुनाफा कमा रही हैं। अन्य कंपनियाँ अपने स्वयं के नंबरों को अधिक अनुकूल बनाने के लिए पी / ई अनुपात के साथ एक छोटी कंपनी खरीद सकती हैं। जब कमाई में हेरफेर का पता चलता है, तो एनरॉन या वर्ल्डकॉम के मामले में, लेखांकन संकट जो अक्सर शेयर धारकों को तेजी से घटती स्टॉक कीमतों के लिए हुक पर छोड़ देता है।
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