अर्निंग सर्ज अलोन इज़ नॉट एनफ: गोल्डमैन सैक्स

हालांकि 2018 की पहली तिमाही में मजबूत कॉर्पोरेट मुनाफे ने बढ़े हुए अस्थिरता के दौर में अमेरिकी इक्विटी को बढ़ावा देने में मदद की है, स्ट्रीट पर विश्लेषकों की एक टीम का कहना है कि यह लाभ नौ साल के बुल मार्केट पर कई अन्य कारकों के वजन के रूप में सीमित होगा। (यह भी देखें: सेल-ऑफ सिग्नल एक 'प्रमुख सुधार': जिम मेलन। )

गुरुवार को ग्राहकों के लिए एक नोट में, गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों ने 2020 के माध्यम से अपने एसएंडपी 500 मुनाफे की उम्मीदों को हटा दिया, फिर भी उन्होंने लिखा कि वे बेहतर माहौल का इक्विटी रिटर्न पर सार्थक प्रभाव होने की उम्मीद नहीं करते हैं, जैसा कि सीएनबीसी ने बताया है। हालांकि विश्लेषकों ने 2019 के माध्यम से अमेरिकी आर्थिक विकास, कॉर्पोरेट मुनाफे और स्टॉक की कीमतों में निरंतर वृद्धि देखी है, लेकिन वे नीतिगत चिंताओं को सड़क के कुछ खंडों के रूप में देखते हैं।

गोल्डमैन के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार डेविड जे। कोस्टिन ने लिखा है, "मौद्रिक नीति को मजबूत करने, पैदावार की उपज घटने, व्यापार तनाव बढ़ने और आगामी मध्यावधि कांग्रेस चुनावों की सराहना करने की क्षमता बाधित होगी।"

मान्यताओं पर नीति अनिश्चितता वजन

गोल्डमैन ने अपने पूरे साल के 2018 के कमाई के अनुमान को $ 150 से $ 159 तक बढ़ा दिया, जो पिछले साल से 19% ऊपर और फैक्टसेट से 19.8% आम सहमति के पूर्वानुमान को दर्शाता है। 2019 में, रणनीतिकारों को 7% से $ 170 तक मंदी की कमाई की उम्मीद है, और 2020 में फिर से $ 163 पर 5% हो जाएगी।

जबकि मुनाफे में वृद्धि जारी रहेगी, कोस्टिन ने गुणकों से उसी परिमाण में वृद्धि जारी रखने की उम्मीद नहीं की है, जैसा कि नौ साल के बुल मार्केट में है। वह उम्मीद करता है कि मूल्य-से-आय स्तर 17 गुना पर रहेगा, एस एंड पी 500 के लिए 3.6% लाभ को दर्शाते हुए वर्ष को 2, 850 पर बंद करना होगा। गोल्डमैन का 2019 में S & P 500 के लिए पूर्वानुमान का अनुमान है कि 2018 के लक्ष्य से 5.3% की वृद्धि हुई है, जो निवेशकों के लिए समय के साथ बाजार से उम्मीद के मुताबिक आई है, जो कि CNBC द्वारा उल्लेखित है।

नीतिगत चिंताओं के बीच, बढ़ती ब्याज दरें एक संभावित हेडविंड के रूप में कोस्टिन को बताती हैं, यह देखते हुए कि निवेशकों को इस बात पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए कि 10 साल के ट्रेजरी नोट के लिए 3% से अधिक उपज स्तर पर ध्यान देने के बजाय, लाभ प्रति माह 0.1% से अधिक है। गोल्डमैन रणनीतिकार के अनुसार दरों में एक त्वरित कदम आम तौर पर कम बाजार मूल्यांकन के साथ मिला है।

निवेश बैंक रक्षात्मक नाटकों पर मूल्य और चक्रवातों से अधिक वृद्धि का पक्षधर है, जबकि अधिक वजन के लिए सूचना प्रौद्योगिकी पर अपनी रेटिंग बढ़ा रहा है और उद्योगपतियों को कम कर रहा है। (यह भी देखें: निवेशकों के लिए डॉव गुड से जीई का निष्कासन: गोल्डमैन। )