ESG और बांड: यह एक मैच है

पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) सिद्धांतों का पालन करते हुए फंडों का परिदृश्य, म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हो, इक्विटी उत्पादों पर हावी है। जैसा कि स्मार्ट बीटा और मौलिक रूप से भारित उत्पादों के बारे में अन्य वार्तालापों के साथ होता है, निवेशक सोच रहे हैं कि क्या ईएसजी सद्गुणों को निश्चित आय स्थान पर लागू किया जा सकता है।

संक्षिप्त उत्तर "हां, बांड और ईएसजी मैच हैं।" इसके अलावा, निवेशकों को दो अवधारणाओं से शादी करने के लिए अधिक धन की उम्मीद करनी चाहिए। वास्तव में, पुण्य निवेश के विचार में निश्चित आय ब्रह्मांड में महत्वपूर्ण अनुप्रयोग हैं।

एसेट मैनेजर लेग मेसन इंक के अनुसार "पर्यावरण, सामाजिक, और शासन (ईएसजी) विश्लेषण, निश्चित आय परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए महत्वपूर्ण होता जा रहा है, जो अमेरिका और वैश्विक इक्विटी अनुसंधान को पकड़ रहे हैं।" आकर्षक निवेश अवसरों के साथ स्कोर का संबंध हो सकता है, इसका कारण निश्चित आय निवेशकों की क्षमता में सुधार के साथ अधिक समय तक बांड के जोखिम की सही कीमत तय करना है। ”

प्रगति कर रहा

बांड की दुनिया में निवेश बढ़ाने वाले ईएसजी के एक प्रमुख चालक क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​(सीआरए) हैं जो अपने शोध और रेटिंग में ईएसजी सिद्धांतों का उपयोग कर रहे हैं। उस मोर्चे पर प्रगति हो रही है। उदाहरण के लिए, मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विसेज, एक प्रमुख सीआरए, ईएसजी विचारों को एकीकृत करने के प्रयासों को बढ़ावा दे रहा है।

रेटिंग एजेंसी ने कहा, "पिछले तीन वर्षों में, मूडी ने पारदर्शिता बढ़ाने के अपने प्रयास को तेज कर दिया है कि कैसे यह ईएसजी विचारों को क्रेडिट गुणवत्ता के विश्लेषण में शामिल करता है।" "मूडी का उद्देश्य उन सभी विचारों को पकड़ना नहीं है जिन्हें हरे, टिकाऊ या नैतिक लेबल किया जा सकता है, बल्कि यह कि क्रेडिट गुणवत्ता पर एक सामग्री प्रभाव पड़ता है।"

पिछले साल, संयुक्त राष्ट्र समर्थित जिम्मेदार निवेश (PRI) के सिद्धांतों ने ESG क्रेडिट रेटिंग स्टेटमेंट का अनावरण किया। प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में लगभग $ 20 ट्रिलियन और आठ सीआरए के साथ 100 से अधिक निवेशकों ने बयान पर हस्ताक्षर किए।

मूडीज के प्रतिद्वंद्वी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने कॉर्पोरेट बॉन्ड जारीकर्ताओं पर ईएसजी आकलन सहित प्रस्तावित किया है जो पर्यावरण जोखिम प्रोफ़ाइल, सामाजिक जोखिम प्रोफ़ाइल, प्रबंधन और शासन शक्ति और प्रबंधन टीमों को कैसे संभालते हैं और पर्यावरण और सामाजिक जोखिमों पर जोर देते हैं।

लेग मेसन ने कहा, "परिपक्वता तक एक बॉन्ड में अधिक संभावना होती है, जो बॉन्ड में निहित जोखिमों को प्रभावित करने वाले कारकों और जारीकर्ता की साख को भी बदल देगा।" "जबकि यह निवेशकों के लिए एक दिलचस्प चुनौती बनाता है, ईएसजी विश्लेषण एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य और समय के साथ व्यापक जोखिम वाले कारकों की अधिक व्यापक समझ को बढ़ावा देने में मदद करता है।"

ईएसजी कॉरपोरेट बांड तक पहुंच

निवेशकों को बाजार में आने के लिए ईएसजी सिद्धांतों से बंधे अधिक कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड की उम्मीद करनी चाहिए। इस साल की शुरुआत में, iShares, दुनिया के सबसे बड़े ETF जारीकर्ता ने iShares ESG USD कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (SUSC) और iShares ESG 1-5 वर्ष USD कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (SUSB) की शुरुआत की। ईटीएफ के अनुसार, ईटीएफ उन कंपनियों द्वारा जारी किए गए “ऋणात्मक पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन संबंधी विशेषताओं को जारी करता है, जिनमें जोखिम और वापसी की विशेषताओं को प्रदर्शित किया जाता है।

दोनों ETF में क्रेडिट की गुणवत्ता मजबूत है। उदाहरण के लिए, SUSB की 98 होल्डिंग्स में से 90% ए या बीबीबी रेटेड हैं, जबकि एसयूएससी की 190 होल्डिंग्स में से 89% ए या बीबीबी रेटेड हैं।

उभरते हुए बाजार ऋण, जोखिम-सहिष्णु निवेशकों के लिए एक प्रमुख गंतव्य, जो पोर्टफोलियो की उपज को बढ़ावा देने के लिए देख रहे हैं, भविष्य के ईएसजी बांड वृद्धि के लिए उपजाऊ जमीन हो सकते हैं। चीन और भारत के बीच, अन्य विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में, प्रदूषण में कटौती और कार्बन फुटप्रिंट को कम करने के प्रयास, अमेरिका के बाहर ईएसजी बॉन्ड रेटिंग के उपयोग को बढ़ा सकते हैं।

"फिर भी, हम संकेत देखते हैं कि बाजार संस्थागत निवेशकों के लिए अधिक निवेश योग्य बनने वाला है, " एमएससीआई ने कहा। "विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए काम करने के लिए जारीकर्ता खुद को उच्च मानकों पर रखना शुरू कर रहे हैं।"

डेटा का सुझाव है कि लंबी अवधि में, उच्च ईएसजी रेटिंग वाले बॉन्ड कम ईएसजी रेटिंग या ईएसजी रेटिंग की कमी वाले जारीकर्ताओं से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।