यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट

यूरोप का संप्रभु ऋण संकट क्या था?

यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट एक ऐसा समय था जब कई यूरोपीय देशों ने वित्तीय संस्थानों, उच्च सरकारी ऋण और सरकारी प्रतिभूतियों में तेजी से बढ़ती बांड उपज के पतन का अनुभव किया।

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सॉवरेन डेट ओवरव्यू

संकट का इतिहास

2008 में आइसलैंड के बैंकिंग सिस्टम के पतन के साथ ऋण संकट शुरू हुआ, फिर 2009 में मुख्य रूप से पुर्तगाल, इटली, आयरलैंड, ग्रीस और स्पेन में फैल गया। इससे यूरोपीय व्यवसायों और अर्थव्यवस्थाओं में विश्वास का नुकसान हुआ है।

इस संकट को अंततः यूरोपीय देशों की वित्तीय गारंटी द्वारा नियंत्रित किया गया था, जो यूरो और वित्तीय छद्म के पतन की आशंका थी, और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) द्वारा। रेटिंग एजेंसियों ने यूरोज़ोन के कई देशों के ऋण को घटा दिया।

ग्रीस का कर्ज एक समय में कबाड़ की स्थिति में चला गया था। ऋण समझौतों के हिस्से के रूप में सार्वजनिक क्षेत्र के ऋण की वृद्धि को धीमा करने के लिए तैयार किए गए तपस्या उपायों को पूरा करने के लिए बेलआउट फंड प्राप्त करने वाले देशों की आवश्यकता थी।

चाबी छीन लेना

• यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट 2008 में आइसलैंड की बैंकिंग प्रणाली के पतन के साथ शुरू हुआ।
• योगदान के कुछ कारणों में 2007 से 2008 का वित्तीय संकट और 2012 के माध्यम से 2008 का महा मंदी शामिल है।
• 2010 से 2012 के बीच संकट चरम पर था।

ऋण संकट का कारण बनता है

योगदान के कुछ कारणों में 2007 से 2008 का वित्तीय संकट, 2008 से 2012 तक का महा मंदी, रियल एस्टेट बाजार का संकट और कई देशों में संपत्ति के बुलबुले शामिल हैं। सरकारी खर्च और राजस्व के संबंध में परिधीय राज्यों की राजकोषीय नीतियों का भी योगदान है।

2009 के अंत तक, ग्रीस, स्पेन, आयरलैंड, पुर्तगाल, और साइप्रस के परिधीय यूरोजोन सदस्य राज्य अपने सरकारी ऋण को चुकाने या पुनर्वित्त करने में असमर्थ थे या तीसरे पक्ष के वित्तीय संस्थानों की सहायता के बिना अपने बेलगाम बैंकों को जमानत नहीं देते थे। इनमें यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB), IMF और अंततः यूरोपीय वित्तीय स्थिरता सुविधा (EFSF) शामिल थे।

2009 में भी, ग्रीस ने खुलासा किया कि उसकी पिछली सरकार ने अपने बजट घाटे को कम कर दिया था, यूरोपीय संघ की नीति के उल्लंघन और राजनीतिक और वित्तीय छल के माध्यम से यूरो के पतन की आशंकाओं का संकेत दिया था।

सत्रह यूरोज़ोन देशों ने 2010 में ईएफएसएफ बनाने के लिए मतदान किया, विशेष रूप से संबोधित करने और संकट से निपटने के लिए। यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट 2010 से 2012 के बीच चरम पर रहा।

अत्यधिक संप्रभु ऋण की बढ़ती आशंका के साथ, उधारदाताओं ने 2010 में यूरोज़ोन राज्यों से उच्च ब्याज दरों की मांग की, उच्च ऋण और घाटे के स्तर के कारण इन देशों के लिए अपने बजट घाटे को वित्तपोषित करना कठिन हो गया जब उन्हें समग्र आर्थिक विकास के साथ सामना करना पड़ा। कुछ प्रभावित देशों ने संकटों से निपटने के लिए करों को बढ़ा दिया और व्यय को घटा दिया, जिसने उनकी सीमाओं के भीतर सामाजिक परेशान करने और नेतृत्व में विश्वास का संकट, विशेष रूप से ग्रीस में योगदान दिया। ग्रीस, पुर्तगाल, और आयरलैंड सहित इनमें से कई देशों ने अपने संप्रभु ऋण को इस संकट के दौरान अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा रद्दी स्थिति में बदल दिया था, जिससे निवेशक डर से बिगड़ गए थे।

संयुक्त राज्य कांग्रेस के लिए 2012 की एक रिपोर्ट में कहा गया है, “यूरोज़ोन ऋण संकट 2009 के अंत में शुरू हुआ जब एक नई ग्रीक सरकार ने खुलासा किया कि पिछली सरकारें सरकार के बजट डेटा को गलत बता रही थीं। अपेक्षित घाटे के स्तर से अधिक होने से निवेशकों का विश्वास नष्ट हो जाता है, जिससे बांड अनिश्चित स्तर तक बढ़ जाता है। आशंकाएं तेजी से फैल रही हैं कि कई यूरोजोन देशों के राजकोषीय पदों और ऋण का स्तर अस्थिर था। "

यूरोपीय संकट का ग्रीक उदाहरण

2010 की शुरुआत में, विकास ग्रीस, आयरलैंड, पुर्तगाल, स्पेन के प्रभावित परिधीय सदस्य राज्यों और सबसे विशेष रूप से जर्मनी के बीच संप्रभु बांड पैदावार पर बढ़ते हुए प्रसार में परिलक्षित हुआ।

मई 2010 तक ग्रीस को यूरोज़ोन सहायता की आवश्यकता के साथ ग्रीक उपज प्राप्त हुई। ग्रीस ने यूरोपीय संघ के कई बेलआउट प्राप्त किए और बदले में यूरोपीय संघ द्वारा अनिवार्य सार्वजनिक खर्चों में कटौती करने और करों में उल्लेखनीय वृद्धि के उपायों को अपनाया। देश की आर्थिक मंदी जारी रही। इन उपायों ने आर्थिक स्थिति के साथ-साथ सामाजिक अशांति पैदा की। विभाजित राजनीतिक और राजकोषीय नेतृत्व के साथ, ग्रीस ने जून 2015 में संप्रभु डिफ़ॉल्ट का सामना किया।

ग्रीक नागरिकों ने एक खैरात के खिलाफ मतदान किया और अगले महीने यूरोपीय संघ की तपस्या का उपाय किया। इस निर्णय ने संभावना जताई कि ग्रीस यूरोपीय मौद्रिक संघ (ईएमयू) को पूरी तरह से छोड़ सकता है। ईएमयू से एक राष्ट्र की वापसी अभूतपूर्व है, और अगर यह ड्रामा का उपयोग करने के लिए वापस आ गया, तो ग्रीस की अर्थव्यवस्था पर अटकलें प्रभाव कुल आर्थिक पतन से एक आश्चर्यजनक वसूली तक हुईं।

जैसा कि जनवरी 2018 में रायटर द्वारा बताया गया है, ग्रीक अर्थव्यवस्था अभी भी लगभग 21% की बेरोजगारी दर के साथ अत्यधिक अनिश्चित है।

"ब्रेक्सिट" और यूरोपीय संकट

जून 2016 में, यूनाइटेड किंगडम ने एक जनमत संग्रह में यूरोपीय संघ को छोड़ने के लिए मतदान किया। इस वोट ने पूरे महाद्वीप में यूरोसेप्टिक्स को हवा दी, और अटकलें इतनी बढ़ गईं कि अन्य देश यूरोपीय संघ छोड़ देंगे।

यह एक आम धारणा है कि यह आंदोलन ऋण संकट के दौरान बढ़ा, और अभियानों ने यूरोपीय संघ को "डूबते जहाज" के रूप में वर्णित किया है। ब्रिटेन के जनमत संग्रह ने अर्थव्यवस्था के माध्यम से सदमे की लहरें भेजीं। निवेशकों ने सुरक्षा के लिए भाग लिया, कई सरकारी पैदावार को नकारात्मक मूल्य पर धकेल दिया, और ब्रिटिश पाउंड 1985 के बाद से डॉलर के मुकाबले सबसे कम था। एस एंड पी 500 और डॉव जोन्स डूब गए, फिर अगले सप्ताह में बरामद हुए जब तक कि वे सभी समय के साथ हिट नहीं हुए। नकारात्मक पैदावार के कारण निवेशक निवेश विकल्पों से बाहर भाग गए।

इटली और यूरोपीय ऋण संकट

ब्रेक्सिट, संदिग्ध राजनेताओं और बाजार की खराब वित्तीय व्यवस्था के कारण बाजार में उतार-चढ़ाव का एक संयोजन 2016 के मध्य में इतालवी बैंकों के लिए स्थिति खराब हो गई। लगभग 400 बिलियन डॉलर मूल्य के 17% इतालवी ऋण, एक कबाड़ थे, और बैंकों को एक महत्वपूर्ण खैरात की जरूरत थी।

इतालवी बैंकों का एक पूर्ण पतन यकीनन ग्रीक, स्पेनिश या पुर्तगाली पतन की तुलना में यूरोपीय अर्थव्यवस्था के लिए एक बड़ा जोखिम है क्योंकि इटली की अर्थव्यवस्था बहुत बड़ी है। इटली ने बार-बार यूरोपीय संघ से मदद मांगी है, लेकिन यूरोपीय संघ ने हाल ही में "जमानत" नियमों को पेश किया है जो देशों को करदाताओं के साथ वित्तीय संस्थानों को पहली हानि लेने वाले निवेशकों के बिना धन निकालने से रोकते हैं। जर्मनी स्पष्ट कर चुका है कि यूरोपीय संघ इटली के लिए इन नियमों को नहीं झुकेगा।

आगे के प्रभाव

आयरलैंड ने ग्रीस को नवंबर 2010 में बेलआउट की आवश्यकता के बाद पुर्तगाल के साथ मई 2011 में पीछा किया। इटली और स्पेन भी असुरक्षित थे। जून 2012 में स्पेन और साइप्रस को आधिकारिक सहायता की आवश्यकता थी।

विभिन्न वित्तीय सुधारों, घरेलू तपस्या उपायों और अन्य अद्वितीय आर्थिक कारकों के कारण आयरलैंड, पुर्तगाल और स्पेन की स्थिति में 2014 तक सुधार हुआ था। हालाँकि, इटली में उभरते बैंकिंग संकट और ब्रेक्सिट के बाद की अस्थिरता के साथ पूर्ण आर्थिक सुधार की राह एक लंबे समय तक चलने का अनुमान है।

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