एक्सपोजर नेटिंग
एक्सपोज़र नेटिंग एक मुद्रा में एक ही या किसी अन्य समान मुद्रा में एक्सपोज़र को ऑफसेट करके मुद्रा जोखिम को कम करने का एक तरीका है। एक्सपोजर नेटिंग का उद्देश्य विनिमय दर (मुद्रा) जोखिम के लिए कंपनी के जोखिम को कम करना है। यह विशेष रूप से एक बड़ी बहुराष्ट्रीय कंपनी के मामले में लागू होता है, जिसके विभिन्न मुद्रा जोखिम एकल पोर्टफोलियो के रूप में प्रबंधित किए जा सकते हैं; यह अक्सर चुनौतीपूर्ण होता है और कई अंतरराष्ट्रीय ग्राहकों के साथ व्यवहार करते समय क्लाइंट के प्रत्येक मुद्रा जोखिम को व्यक्तिगत रूप से हेज करना महंगा होता है।
चाबी छीन लेना
- नेटिंग दो या दो से अधिक पार्टियों के बीच बदले जाने के कारण कई पदों या भुगतानों का मूल्य निर्धारित करता है।
- एक्सपोजर नेटिंग एक फर्म के भीतर प्राप्त की जाती है, जहां यह फर्म के विभिन्न खंडों के भीतर दो या अधिक मुद्राओं या अन्य जोखिम कारकों में ऑफसेट स्थिति पा सकता है।
- नेटिंग एक फर्म की लागत को कम करता है और जोखिम प्रबंधन को आसान बनाता है क्योंकि जोखिम वाले पदों को जोखिम जोखिम के लिए व्यक्तिगत रूप से बचाव करने की आवश्यकता नहीं है।
एक्सपोजर नेटिंग कैसे काम करता है
एक फर्म की एक्सपोज़र नेटिंग रणनीति कई कारकों पर निर्भर करती है, जिसमें उसके भुगतान और प्राप्तियों में शामिल मुद्राएं और मात्राएं शामिल हैं, हेजिंग मुद्रा जोखिम के संबंध में कॉर्पोरेट नीति और विभिन्न मुद्राओं के बीच संभावित सहसंबंध जिनमें यह जोखिम है।
एक्सपोजर नेटिंग कंपनियों को अपने मुद्रा जोखिम को अधिक समग्र रूप से प्रबंधित करने की अनुमति देता है। अगर किसी कंपनी को पता चलता है कि एक्सपोज़र मुद्राओं के बीच संबंध सकारात्मक है, तो कंपनी एक्सपोज़र नेटिंग के लिए लंबी-लंबी रणनीति अपनाएगी। ऐसा इसलिए है, क्योंकि दो मुद्राओं के बीच एक सकारात्मक सहसंबंध के साथ, लंबे समय तक दृष्टिकोण के परिणामस्वरूप एक मुद्रा स्थिति से लाभ होगा, दूसरे से नुकसान की भरपाई होगी। इसके विपरीत, यदि सहसंबंध नकारात्मक है, तो लंबी-लंबी रणनीति के परिणामस्वरूप मुद्रा आंदोलन की स्थिति में प्रभावी बचाव होगा।
एक्सपोजर नेटिंग को पोर्टफोलियो के बीच एक बड़े पोर्टफोलियो या वित्तीय फर्म के काउंटरबैलेंसिंग जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए भी किया जा सकता है। एंटरप्राइज़ जोखिम प्रबंधन रणनीति के रूप में, यदि बैंक के लिए पोर्टफोलियो ए, ऐप्पल स्टॉक के 1, 000 शेयर लंबे हैं और अन्य पोर्टफोलियो बी ऐप्पल के 1, 000 कम हैं, तो प्रबंधकीय स्तर पर ऐप्पल की कीमत और एक्सपोज़र का पता लगाया जा सकता है।
एक्सपोजर नेटिंग आमतौर पर उस नेटिंग का जिक्र है जो किसी संगठन के भीतर उसकी विभिन्न इकाइयों, परियोजनाओं या विभागों के बीच होता है - जो इसे एकतरफा नेटिंग बनाता है। किसी अन्य पार्टी के साथ जाल लगाने के मामले में (जैसे मुद्रा विनिमय के मामले में), जिसे द्विपक्षीय या बहुपक्षीय जाल माना जाएगा।
एक्सपोजर नेटिंग का उदाहरण
मान लें कि कनाडा में स्थित विजेट कं, ने संयुक्त राज्य अमेरिका से आयातित मशीनरी और नियमित रूप से यूरोप को निर्यात किया है। कंपनी को तीन महीनों में अपने अमेरिकी मशीनरी आपूर्तिकर्ता को $ 10 मिलियन का भुगतान करना होगा, जिस समय वह अपने निर्यातों के लिए EUR 5 मिलियन और CHF 1 मिलियन की प्राप्ति की भी उम्मीद कर रही है। स्पॉट रेट EUR 1 = USD 1.35 और CHF 1 = USD 1.10 है। कैसे विजेट कंपनी खुद को हेज करने के लिए एक्सपोजर नेटिंग का उपयोग कर सकती है?
कंपनी की शुद्ध मुद्रा जोखिम USD $ 2.15 मिलियन (यानी, USD $ 10 मिलियन - [(5 x 1.35) + (1 x 1.10)] है। यदि विजेट कंपनी को भरोसा है कि कनाडाई डॉलर अगले तीन महीनों में सराहना करेगा, तो यह कुछ नहीं करेगा, क्योंकि एक मजबूत कनाडाई डॉलर के परिणामस्वरूप अमेरिकी डॉलर तीन महीने में सस्ता हो जाएगा। दूसरी ओर, यदि कंपनी चिंतित है कि कनाडाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कम हो सकता है, तो वह आगे की अनुबंध या मुद्रा विकल्प के माध्यम से तीन महीने में अपनी विनिमय दर में लॉक करने का चुनाव कर सकता है। एक्सपोजर नेटिंग इस प्रकार प्रत्येक मुद्रा के जोखिम को अलग-अलग हेज करने के बजाय एक पोर्टफोलियो के रूप में देखकर मुद्रा जोखिम के प्रबंधन का एक अधिक कुशल तरीका है।
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