फिनरा: यह निवेशकों को कैसे बचाता है

1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश ने प्रमुख कानून का नेतृत्व किया जो प्रतिभूति बाजारों के परिदृश्य को हमेशा के लिए बदल देगा। दुर्घटना के आगामी आर्थिक विश्लेषण ने यह स्पष्ट किया कि प्रतिभूति बाजारों और उनके प्रतिभागियों को अधिक से अधिक सरकारी विनियमन की आवश्यकता थी। इसने नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स का निर्माण किया, जो एक स्व-नियामक एजेंसी है, जो सभी ब्रोकर-डीलरों और पंजीकृत प्रतिभूति कर्मियों की गतिविधियों की सभी देशों की निगरानी करती है। इस संगठन को तब से वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) में पुनर्गठित किया गया है, जो आज अमेरिका में प्रतिभूति बाजारों के सभी पहलुओं को विनियमित करने का अपना कार्य जारी रखता है। (यह पता करें कि आपको कौन से परीक्षा में अपना कैरियर एक निवेश पेशेवर के रूप में शुरू करने की आवश्यकता है। ब्रेकिंग डाउन फाइनेंशियल सिक्योरिटीज लाइसेंस देखें ।)
TUTORIAL: फेडरल रिजर्व का परिचय

इतिहास
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, एफआईएनआरए अपने पूर्ववर्ती संगठन, नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स (NASD) से स्प्रिंग्स करता है। इस संगठन को 1939 में प्रतिभूति विनिमय अधिनियम और 1938 के मालोनी अधिनियम के विभिन्न प्रावधानों को लागू करने के साधन के रूप में बनाया गया था। इस स्व-नियामक संगठन ने अंततः अपने स्वयं के स्वतंत्र कंप्यूटर-आधारित इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग एक्सचेंज को छोड़ दिया जिसे नैस्डैक कहा जाता है, जो खड़ा है राष्ट्रीय स्वचालित प्रतिभूति व्यापारियों के लिए स्वचालित उद्धरण प्रणाली। यह कंप्यूटर-आधारित ट्रेडिंग सिस्टम 1998 में अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज (AMEX) के साथ विलय हो गया और NASD से पूरी तरह अलग हो गया। एफआईटीआरए को 2007 में तब बनाया गया था जब NASD और न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) की नियामक शाखा एक नई स्टार इकाई में विलीन हो गई थी। फिनरा अब अमेरिका में प्रतिभूति उद्योग के लिए आधिकारिक स्व-नियामक संगठन के रूप में खड़ा है।

संगठन
एफआईएनआरए लगभग 3, 000 कर्मचारियों से बना है और इसका मुख्यालय वाशिंगटन, डीसी और न्यूयॉर्क शहर दोनों में है, इसके 20 अन्य क्षेत्रीय कार्यालय पूरे देश में स्थित हैं। यह राजस्व में हर साल करोड़ों डॉलर इकट्ठा करता है जो सदस्य देय राशि से उत्पन्न होता है, पंजीकृत कर्मियों से सदस्यों और आकलन पर लगाया गया जुर्माना और ऐसा बनने के लिए आवेदन करने वालों पर जुर्माना करता है। एक स्व-नियामक संगठन के रूप में, यह किसी भी सरकारी नियामक प्राधिकरण से अलग है, लेकिन एसईसी के अधीनस्थ है, और इसकी अनुमति से बनाया गया था। इसके पास प्रतिभूतियों के व्यापार, लाइसेंस और कर्मियों से संबंधित विभिन्न नियमों को बनाने, लागू करने और लागू करने का अधिकार है और अब एक बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा शासित है। FINRA के ससुराल वालों का कहना है कि बोर्ड में निम्नलिखित सदस्य होते हैं:

• फिनारा के सी.ई.ओ.
• NYSE के मुख्य कार्यकारी अधिकारी
• 11 सार्वजनिक राज्यपाल
• 10 उद्योग गवर्नर

उद्योग के राज्यपालों में शामिल होना चाहिए:

• एक मंजिल सदस्य
• एक स्वतंत्र डीलर / बीमा सहयोगी
• एक निवेश कंपनी संबद्ध गवर्नर
• छोटी फर्मों के तीन गवर्नर
• एक मध्यम आकार की फर्म का एक गवर्नर
• बड़ी फर्मों के तीन गवर्नर

जो लोग बाद की तीन श्रेणियों में आते हैं, उन्हें फिनारा के अन्य सदस्यों द्वारा चुना जाता है।

कई समितियाँ हैं, जैसे कि लेखा परीक्षा समिति और अन्य विशेष समितियाँ जो विभिन्न कार्य करती हैं या विशिष्ट कार्यक्रमों को लागू करती हैं। उदाहरण के लिए, बर्नी मैडॉफ घोटाले के प्रकाश में एफआईएनआरए की परीक्षा प्रक्रियाओं की समीक्षा के लिए एक विशेष समिति बनाई गई थी। एफआईएनआरए एक लोकपाल भी प्रदान करता है जो सार्वजनिक और सदस्य फर्मों और प्रतिनिधियों दोनों के लिए एक तटस्थ और गोपनीय संपर्क के रूप में कार्य करता है, जिनके पास एफआईएनआरए प्रथाओं या नियमों के बारे में प्रश्न या चिंताएं हैं। (हम आपको यह स्पष्ट करने में मदद करेंगे कि आपको कौन सी परीक्षा लेनी चाहिए। श्रृंखला 63, श्रृंखला 65 या श्रृंखला 66 देखें? )
प्रयोजन और कार्य
एफआईएनआरए कई क्षमताओं में प्रतिभूति उद्योग को नियंत्रित करता है, और प्रतिभूतियों के उद्योग पर व्यापक शक्तियां हैं, जिन्हें सभी निवेशकों और प्रतिभागियों द्वारा पालन किया जाना चाहिए। चार मुख्य रास्ते हैं जो एफआईएनआरए निवेशकों की रक्षा करने और अमेरिका में प्रतिभूति बाजारों की देखरेख करने के प्रयास में हैं:

निवेशक संरक्षण और शिक्षा - एफआईएनआरए ने निवेश की दुनिया में जनता को शोध और शिक्षित करने के उद्देश्य से कई परियोजनाएं शुरू की हैं। इसकी वेबसाइट में कई शैक्षिक मॉड्यूल हैं जो विभिन्न निवेश विषयों को कवर करते हैं, जैसे कि निवेश धोखाधड़ी और सेना के सदस्यों के लिए वित्तीय शिक्षा। एफआईएनआरए एक मध्यस्थता कार्यक्रम भी प्रायोजित करता है जो निवेशकों को विवाद की स्थिति में मध्यस्थता प्रक्रिया के माध्यम से दलालों और अन्य पंजीकृत प्रतिनिधियों और उनकी फर्मों को लेने की अनुमति देता है। सदस्य फर्मों द्वारा उपयोग किए जाने वाले लगभग सभी नए खाता अनुप्रयोगों में अब शब्दांकन शामिल हैं जो इस अधिकार के ग्राहकों को आश्वासन देते हैं - और इसके बजाय उन्हें अदालत प्रणाली का उपयोग करने के अपने अधिकार को माफ करने के लिए मजबूर करते हैं। मध्यस्थता प्रणाली में हजारों योग्य सदस्य और पैनलिस्ट शामिल हैं जिन्हें निवेशकों और दलालों के साथ-साथ सदस्य फर्मों और उनके कर्मचारियों के बीच सुनवाई में निष्पक्ष निर्णय प्रदान करने के लिए प्रशिक्षित किया जाता है।

एफआईएनआरए विभिन्न स्थानीय समूहों और संगठनों को अनुदान भी प्रदान करता है जो निवेशकों को शिक्षित करने और उन्हें समझदारी से निवेश करने के तरीके में प्रशिक्षित करते हैं। इसकी वेबसाइट, www.finra.org, भावी निवेशकों के लिए संसाधनों के ढेर सारे प्रस्ताव पेश करती है, शैक्षिक मॉड्यूल से लेकर ब्रोकर डिसिप्लिनरी हिस्ट्री तक कैसे एक विशिष्ट म्यूचुअल फंड द्वारा चार्ज की गई फीस समय के साथ इसके प्रदर्शन को प्रभावित करती है।

ब्रोकर-डीलर पंजीकरण - अमेरिका में प्रतिभूतियों को बेचने की इच्छा रखने वाली सभी कंपनियों को लाइसेंस प्राप्त ब्रोकर-डीलर बनने के लिए एफआईएनआरए के साथ पंजीकरण करना आवश्यक है। ऐसा करने में विफल रहने वाली कोई भी फर्म जुर्माना, दंड और अन्य कानूनी कार्रवाई के अधीन है और यदि आवश्यक हो तो इसे बंद किया जा सकता है।

प्रतिभूति लाइसेंस और परीक्षा - फिनरा अमेरिका में कई क्षमताओं में 600, 000 से अधिक कर्मियों की देखरेख करता है। सबसे पहले, उन सभी को आपराधिक रिकॉर्ड रखने वाले लोगों की जांच करने के प्रयास में एक कठोर पृष्ठभूमि की जांच से गुजरना पड़ता है। उनमें से प्रत्येक को किसी भी प्रकार के प्रतिभूति लेनदेन का संचालन करने की अनुमति देने से पहले ठीक से लाइसेंस प्राप्त होना चाहिए। लाइसेंस प्राप्त करने के लिए, प्रत्येक पंजीकृत प्रतिनिधि को एक परीक्षा उत्तीर्ण करनी चाहिए जो उन्हें प्रतिभूतियों और लेनदेन से संबंधित विषय पर परीक्षण करती है जिसके साथ वे व्यवहार करेंगे। प्रतिभूति उद्योग में कई लाइसेंस हैं, जैसे:

• श्रृंखला 6 - यह लाइसेंस धारकों को पैकेज्ड निवेश उत्पादों को बेचने की अनुमति देता है, जैसे कि म्यूचुअल फंड, चर वार्षिकी और इकाई निवेश ट्रस्ट। यह लाइसेंस वित्तीय योजनाकारों, बीमा एजेंटों और बैंक कर्मचारियों के साथ लोकप्रिय है।
  
• श्रृंखला 7 - यह लाइसेंस धारकों को वस्तुतः अनुबंध, अचल संपत्ति और जीवन बीमा को छोड़कर, अस्तित्व में लगभग हर प्रकार की सुरक्षा या निवेश को बेचने की अनुमति देता है।
  
• श्रृंखला 63 - यह लाइसेंस राज्य नीले-आकाश कानूनों को शामिल करता है और इसे प्रत्येक पंजीकृत प्रतिनिधि द्वारा श्रृंखला 6, 7 या अन्य लाइसेंस के अलावा प्राप्त किया जाना चाहिए।
  
• श्रृंखला 4, 24 और 26 - ये लाइसेंस उन लोगों के लिए हैं जो पंजीकृत प्रतिनिधियों की निगरानी करते हैं और सभी प्रासंगिक प्रशासनिक और नियामक विषयों को कवर करते हैं, जैसे कि शाखा मार्जिन आवश्यकताएं और विकल्प विनियम।

रिकॉर्डकीपिंग और अनुशासनात्मक इतिहास - एफआईएनआरए प्रत्येक सदस्य फर्म और प्रतिभूति उद्योग में प्रतिनिधि की गतिविधियों के व्यापक रिकॉर्ड रखता है। फर्मों और कर्मचारियों को उन सभी गतिविधियों की रिपोर्ट करना आवश्यक है जिनमें वे समय पर एफआईएनआरए से जुड़ते हैं। किसी भी प्रतिनिधि के खिलाफ की जाने वाली कोई भी अनुशासनात्मक कार्रवाई स्थायी रूप से U6 पर दर्ज की जाती है, जिसे जनता द्वारा FINRA की वेबसाइट पर पहुँचा जा सकता है। (संभावित कर्मचारियों के मूल्यांकन के लिए व्यक्तिगत वित्तीय जानकारी का उपयोग किया जा सकता है। आप कैसे रेट करेंगे? ब्रोकर कैरियर पर ब्रेक क्रडिट्स पॉक्स ब्रेक आउट की जांच करेंगे।)

तल - रेखा
एफआईएनआरए यह सुनिश्चित करने के लिए समर्पित है कि बाजारों को निष्पक्ष रूप से संचालित किया जाता है और व्यक्तिगत निवेशकों को बेईमान दलालों और संस्थानों से बचाया जाता है। यह विनियमन के विभिन्न मार्गों के माध्यम से इस कार्य को पूरा करता है, और इसकी वेबसाइट पर दलालों और निवेशकों के लिए संसाधनों की अधिकता है। एफआईएनआरए के बारे में अधिक जानकारी के लिए इसकी वेबसाइट //www.finra.org/ पर लॉग ऑन करें या अपने ब्रोकर या वित्तीय सलाहकार से सलाह लें।